金陵轉(zhuǎn)債，申購代碼370651，質(zhì)地普通，謹慎申購.

基本信息

????溢價率-5.21%，評級A+較差，贖回價120債底保護較高，轉(zhuǎn)股價值105.5較高，目前看來上市價格在116左右，也就是每簽能盈利約160元。?

關(guān)鍵條款：

利率：票息不錯。第一年0.5%；第二年0.8%；第三年1.5%；第四年：3.0%；第五年3.5%，第六年20.0%（包含最后一年的4.0%），總計29.3%

下修條款：15/30，85%，普通。

強制贖回：15/30，130%，普通。

回售：30，70%，具有有條件回售條款，相對安全，條款規(guī)定普通。

? ?金陵體育（300651），以體育裝備、場館設(shè)施集成、運動健康、體育信息與賽事服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，最賺錢的是球類器材。

風險點：

（1）安全性普通

????負債率較低，這點差不多是正股為數(shù)不多的優(yōu)點了...有息負債差不多占一半，2020年三季度末負債率為28.73%。短期償債能力欠佳，20年第三季度流動比率1.71，速動比率0.49。

（2）盈利能力較弱

????公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）近5年中位數(shù)為9.15%，當前值為4.35，較低。

（3）估值過高

已經(jīng)超過100倍市盈率

（4）現(xiàn)金流較差

現(xiàn)金流量凈額17年出現(xiàn)負數(shù)，近三年各季度的現(xiàn)金流表現(xiàn)也不佳，出現(xiàn)過負數(shù)，總體值也不高。

趕快申購：基本沒有破發(fā)風險，且質(zhì)地極優(yōu)。

建議申購：有一定破發(fā)風險，風險較低。

謹慎申購：破發(fā)風險較大，收益率不高。

不建議申購：破發(fā)風險很大。