方世平—8月20日分析

昨日國際現貨黃金收報1495.92美元/盎司，白銀收報16.88美元/盎司。

今日09:30澳洲聯儲8月貨幣紀要。繼此前新西蘭聯儲降息50個基點后，市場對于澳洲聯儲9月降息的概率急升，同時此前澳洲聯儲也表達了不排除會采取零利率的立場。周日澳洲聯儲洛威也將在杰克遜霍爾會上發(fā)表演講，市場將會從中進一步尋找信hao。

隨著日本央行收率曲線控制政策設定的負0.2%底線，以及日元近期的大幅升值，市場過半分析預測日本央行或采取更為寬松的舉措。

分析認為，如果日本央行真的想要阻止日元升值，并避免收率跌破底線，則需要停止量化寬松政策中的購債行動。但這將會打擊日本央行信譽，并對經濟造成沖擊。近期一份調查顯示，受訪的分析中一半認為，該央行進一步寬松政策的可能性已經上升。

避險日元獲得三連跌，后期進一步關注降息行動與全球經濟衰退的擔憂情緒是否發(fā)酵。

目前市場對美聯儲、歐洲央行9月份降息的概率均為100%。近期全球經濟疲軟的狀況越發(fā)的明顯，這使得多家央行不得不實施貨幣寬松政策，以減緩經濟衰退。

本周焦點無疑是周三美聯儲貨幣紀要以及周五美聯儲鮑威爾在杰克遜霍爾的演講。

市場參與者可能會密切關注杰克遜霍爾(Jackson Hole)研討會，以便對未來的利率方向有更清晰的了解。作為全球央行年度盛會，杰克遜霍爾會將探討美國以及全球經濟所面臨的問題，各國央行行長及與會者在會中的言論將預示該國未來的政策方向。在全球寬松以及美聯儲10年來首次降息的大環(huán)境下，投資者本周將認真聆聽美聯儲鮑威爾的每一個字，從中尋找當前彌漫新興市場的緊張情緒是否合理的線索。

在鮑威爾本周稍晚在杰克森霍爾央行會議上發(fā)表演講之前，投資者的樂觀情緒可能受抑。分析認為，他的演講將旨在安撫市場的緊張神經，稱美聯儲將保持寬松立場，為進一步降息做好準備。

鮑威爾周五發(fā)表演講，他或將利用此次會議，闡明美聯儲是否正處于一個降息周期的開端，為了防范可能出現的經濟低迷打算降息幾次等，市場廣泛關注的話題。他可能會關注各國貨幣政策路徑的分歧以及對資本市場的影響。他的演講將得到關注，以確定政策制定者是否正在重新考慮將他們的“防患未然式”降息路線變?yōu)橐粋€完整的寬松周期；鑒于經濟前景risk加大，任何關于可能推動美聯儲采取非常規(guī)措施前提條件的澄清都將至關重要。

上月美聯儲實施了金融危機以來的首次降息，鮑威爾將降息25個基點視為“周期中期調整”，暗示其不會進行周期性降息。但市場預期美聯儲在9月下次會上再降息25個基點的可能性已經超過80%。

從技術日K線圖上來看，美元指數收5連陽線。美指上方壓力8月1日高點98.94，下方支撐10日均線。美元指數支撐98.21，98.03，阻力98.48，98.57。

歐元/美元支撐 1.1065，1.1051，阻力1.11031.1127

EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1114，最低觸及1.1076，收報1.1078。

近期全球經濟疲軟的狀況越發(fā)的明顯，這使得美聯儲、歐洲央行等央行不得不實施貨幣寬松政策。利息降低后，銀行的存款會減少、貸款增加，從而刺激消費、增大內需、增加貨幣流通量，減緩經濟衰退，以提振oil price走高。

從技術日線圖上來看，歐元收5連陰線。上方壓力10日均線，下方支撐8月1日低點1.1027。

交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.1089之上，可考慮輕倉做多，目標為1.1127-1.1200；如匯價反彈破敗1.1076繼續(xù)嘗試做空，目標1.1051-1.1027。

英鎊/美元 支撐 1.2096，1.2067，阻力1.2164，1.2203

GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高上探1.2173，最低觸及1.2105，最終收報1.2126。

約翰遜一再表示，無論如何，不惜一切代價，都會尋求在10月31日脫歐成功，而另外的消息也顯示英國方面果真正在進一步為可能出現的“無協議脫歐”前景未雨綢繆，這都使得此前一度因為歐盟透露重啟談判意愿而好轉的市場情緒再度急轉直下。

從技術日線圖上來看，英鎊收小陽線。上方壓力7月31日高點1.2250，下方支撐8月12日低點1.2015。

交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.2135，可考慮輕倉做多，目標為1.2164-1.2203；如匯價反彈破敗1.2105，可繼續(xù)嘗試做空，目標1.2067-1.2015。

黃金 支撐1488.47，1480，阻力1508.21，1520.51

黃金昨日最高上探1513.06美元/盎司，最低下探觸1493.32美元/盎司，最終收報1495.92美元/盎司。

黃金接下來的方向將卻決于美聯儲降息的積極程度和gu市是否存在額外的波動。

目前金價正處于完成自5月初觸底以來的五波上漲hang情，在接下來的3-8周內，預計將出現一個正常的三浪回調。

在被證明不是金價從2016年7月的高點跌至2016年12月的底部，跌幅達到250美元。雖然并不是說將在這里看到同樣的情況，但確實做出了這樣的推斷：即將到來的下跌可能比預期的更大。

目前黃金兌標普500價格已經觸及關鍵壓力，當前市場仍企穩(wěn)于長期均線水平和支撐位上方，但確實預期金價將很快在名義和實際的表現中進行修正，黃金價格存在足夠多的喘息空間。但需提醒的是，盡管黃金仍在主要的上升趨勢中，但黃金gu普遍可以盤整很久的時間，例如達到數月之久，這一點投資者也應當有所心理準備。

從技術日線來看，黃金收2連陰線。上方壓力10日均線以及8月13日高點1535.11，下方支撐8月13日低點1480。

交易策略：若金價反彈持穩(wěn)于1500.77之上，可考慮繼續(xù)做多，目標為1508.21-1520.51，若金價下行跌破1493；可嘗試輕倉做空，目標為1488.47-1480。

今天關注的主要數據面如下：

09:30 澳洲聯儲8月貨幣紀要

14:00 德國7月PPI

18:00 英國8月CBI工業(yè)訂單差值