在2008年的伯克希爾股東大會(huì)上，有人問巴菲特先生：“巴菲特先生，如果你只有三十來歲，沒有什么其他經(jīng)濟(jì)依靠，只能靠一份全日制的工作來謀生，因此根本無法每天進(jìn)行投資，假設(shè)你已經(jīng)有些儲(chǔ)蓄足夠你一年半的生活開支，那么你攢的第一個(gè)100萬將會(huì)如何投資？麻煩你告訴我們具體投資的資產(chǎn)種類和配置比例。”
巴菲特哈哈一笑回答：“我會(huì)把所有的錢都投資到一個(gè)成本費(fèi)率低的追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作……”
在他公開表示普通人適合的投資品種是指數(shù)基金（標(biāo)普500）之后，他就發(fā)布了10年賭局，巴菲特認(rèn)為對(duì)沖基金管理的主動(dòng)型基金跑不過標(biāo)普500指數(shù)。當(dāng)時(shí)的人們還是將信將疑，然而到2017年，10年賭局到期，基金經(jīng)理管理的主動(dòng)型基金收益率為2.2% ，而巴菲特推薦的標(biāo)普500指數(shù)基金收益率為7.1% ，巴菲特贏得了賭局，他用實(shí)際行動(dòng)證明投資指數(shù)型基金的巨大收益。
看到這個(gè)故事的時(shí)候，我腦海里有個(gè)聲音一直在回響：到底什么是標(biāo)普500指數(shù)？帶著這個(gè)疑問，我搜索了指數(shù)基金，并意外收獲了《指數(shù)基金投資指南》這本書。
這是一本手把手幫助普通投資者投資指數(shù)基金的書，書中認(rèn)為投資指數(shù)基金具有低成本、高收益、持續(xù)增長(zhǎng)三個(gè)優(yōu)勢(shì)，比起股票來，不需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力進(jìn)行基本面或是技術(shù)面的分析研究，完全靠定投策略就能獲得超高的投資收益。
本書作者銀行螺絲釘，是雪球成長(zhǎng)最快的投資大V，僅僅兩年半，就收獲了十幾萬粉絲，粉絲親切地稱他為“釘大”。他所著的《指數(shù)基金投資指南》，是雪球·島系列中銷量最高的一本，常年位居亞馬遜基金類最暢銷商品第一名。幾年來，他堅(jiān)持在雪球和各類社交媒體上分享投資心得，連續(xù)三年登上雪球嘉年華的舞臺(tái)。關(guān)鍵的是，這么厲害的他，竟然是個(gè)90后。而更為關(guān)鍵的是，贊同他的投資理念，堅(jiān)持定投超過2年的粉絲，幾乎都是盈利的。
什么是指數(shù)基金
基金從廣義上說，是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金及各種基金會(huì)的基金。我們現(xiàn)在提到的基金主要是指證券投資基金。
指數(shù)是一個(gè)選股規(guī)則，是指按照某個(gè)規(guī)則選出一籃子股票，它反映了一籃子股票的平均價(jià)格走勢(shì)。指數(shù)基金就是按指數(shù)的選股規(guī)則去買入一籃子的股票。比如滬深300指數(shù)，就是從A股中挑選規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的300支股票。
指數(shù)基金三大優(yōu)點(diǎn)
指數(shù)基金具有長(zhǎng)生不老、長(zhǎng)期上漲、和成本低三大優(yōu)點(diǎn)。
1. 長(zhǎng)生不老是因?yàn)橹笖?shù)只是一個(gè)選股規(guī)則。一方面，指數(shù)中的一籃子股票本身就很大程度上平抑了個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閱蝹€(gè)股票在指數(shù)中占比小，即使有個(gè)股有黑天鵝，也不會(huì)對(duì)指數(shù)造成大的影響；另一方面，指數(shù)會(huì)定期調(diào)倉，留強(qiáng)去弱，就像一個(gè)公開透明的選秀場(chǎng)。以滬深300為例，如果里面有公司以后不行了，越做越差，就請(qǐng)它滾蛋；外面的公司越做越好，越做越大，就會(huì)把它納入指數(shù)。
2. 長(zhǎng)期上漲。以滬深300為例，只要社會(huì)在不斷發(fā)展，企業(yè)在不斷賺錢為股東創(chuàng)造財(cái)富，指數(shù)長(zhǎng)期會(huì)看漲。設(shè)想一下，如果一家公司越做越大，盈利和分紅額逐年上升，但股價(jià)就是不漲，隨著時(shí)間推移，到最后的結(jié)果就是每年的分紅款就能把公司買下來，可能嗎？不可能！最終的結(jié)果一定會(huì)反映到股價(jià)上漲和市值增加。
3. 成本低。我們買基金，基金公司是要收管理費(fèi)的因?yàn)橹笖?shù)基金只需要根據(jù)指數(shù)配置股票即可，并不需要基金經(jīng)理主動(dòng)選股，所以管理費(fèi)率較低，一般一年只收0.5%,而主動(dòng)性管理基金一年的管理費(fèi)率為1.5%。
常見的指數(shù)基金
不同的指數(shù)有不同的選股規(guī)則，因此，目前市場(chǎng)上的指數(shù)基金數(shù)量也較多。其中，最常見的一種分類是分為寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)。
寬基指數(shù)基金
這類基金在選股票的時(shí)候，并不限制所選股票的行業(yè)。如上證50、滬深300和中證500。
上證50：是從上交所挑選市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的最具代表性的50只股票組成樣本股。
滬深300：是從上交所和深交所挑選規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的300個(gè)股票。
中證500：是全部A股中剔除滬深300指數(shù)成份股即總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：是從創(chuàng)業(yè)板上市公司中，挑選規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的100只股票。
上證紅利指數(shù)：挑選了上交所過去兩年平均現(xiàn)金股息率最高的50只股票。
中證紅利：是從上交所和深交所挑選過去兩年平均現(xiàn)金股息率最高的100個(gè)股票。
恒生指數(shù)：恒生指數(shù)投資的是所有在香港上市的公司中規(guī)模最大的50家企業(yè)。恒生指數(shù)是從1964年100點(diǎn)開始的，它歷史優(yōu)秀、收益穩(wěn)定，是一個(gè)老牌的優(yōu)秀指數(shù)。
納斯達(dá)克100指數(shù)：投資的是納斯達(dá)克規(guī)模最大的100家大型企業(yè)，包括很多新興經(jīng)濟(jì)體，如蘋果、微軟等公司。
標(biāo)普500指數(shù)：是美國影響力最大的一個(gè)股票指數(shù)，是美國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的代表，定位上類似于國內(nèi)的滬深300指數(shù)。以大盤股為主，有500只成分股。
行業(yè)指數(shù)基金
即專門投資某個(gè)行業(yè)的股票，如消費(fèi)、醫(yī)藥、白酒、銀行、證券等。行業(yè)指數(shù)主要有10個(gè)一級(jí)行業(yè)，如醫(yī)藥、必需消費(fèi)、金融、可選消費(fèi)等。另外還有按特定主題來劃分的行業(yè)，如養(yǎng)老行業(yè)、環(huán)保行業(yè)、軍工行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。作者看好的行業(yè)是養(yǎng)老行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)。
本書作者建議優(yōu)先選寬基指數(shù)基金，如中證500、中證紅利，謹(jǐn)慎選擇行業(yè)指數(shù)。原因有兩個(gè)：一是有的行業(yè)難免有不景氣的時(shí)候，甚至在走下坡路，比如煤炭、鋼鐵、傳媒等行業(yè)，長(zhǎng)期持有并不一定能掙到錢，而大部分個(gè)人投資者不一定能區(qū)分什么是好行業(yè)；二是大多數(shù)個(gè)人投資者能力有限，并不一定能看清楚并堅(jiān)守好行業(yè)，比如2012年的白酒行業(yè)受塑化劑事件和八項(xiàng)規(guī)定的影響，很多投資者會(huì)懷疑白酒行業(yè)的未來，沒能堅(jiān)守下去，在低位離場(chǎng)。
