探索供應(yīng)鏈金融的解決方案

因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)的原因，上周我們基金部組了個(gè)隊(duì)去了一趟原鏈公司，談的就是供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)。老W現(xiàn)在是越來(lái)越忙，不過(guò)也可以理解，一個(gè)從2013年就開(kāi)始開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈底層技術(shù)的公司，從最初幾個(gè)人拼到現(xiàn)在100人的團(tuán)隊(duì)，在國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈公司也不多見(jiàn)。去年愛(ài)吸噢火到不行，公司推掉很多項(xiàng)目，原因就是跟供應(yīng)鏈金融不搭邊。不過(guò)老W還是抽了一個(gè)上午時(shí)間出來(lái)跟我們聊，看來(lái)頂著世界500強(qiáng)光環(huán)的公司還是有點(diǎn)用的。

不過(guò)對(duì)于原鏈我最擔(dān)心的問(wèn)題是政策監(jiān)管，而不是項(xiàng)目本身。以我個(gè)人對(duì)原鏈的一些理解，依然存在于融資性質(zhì)如何定義的問(wèn)題。

原鏈主要的業(yè)務(wù)方向就是供應(yīng)鏈金融，為世界500強(qiáng)企業(yè)搭建供應(yīng)鏈金融交易平臺(tái)，以及解決10萬(wàn)家中小企業(yè)融資問(wèn)題。主要原因就是因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的企業(yè)融資困難，很多小型供應(yīng)商和制造業(yè)企業(yè)的融資成本都很高。特別是逢年關(guān)，續(xù)貸是很多公司頭疼的事情，因?yàn)殂y行一言不合就有可能斷貸，毫無(wú)情面可講。關(guān)鍵是現(xiàn)在銀行的信貸員不單負(fù)責(zé)信貸調(diào)查，還需要負(fù)責(zé)催收，壓力也不是一般的大，所以如果小企業(yè)的數(shù)據(jù)一旦有點(diǎn)瑕疵，立馬就斷貸，原因不言而喻。但是對(duì)于國(guó)企來(lái)說(shuō)，一般只要上面沒(méi)有下文件，即使不要貸款也求著你貸一點(diǎn)，因?yàn)榛緵](méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

原鏈的模式則拋開(kāi)銀行，由大型企業(yè)作為信用主體，然后借鑒京東白條的模式，給大型企業(yè)搭建一個(gè)白條交易平臺(tái)。譬如，現(xiàn)有的模式是銀行每年會(huì)給運(yùn)轉(zhuǎn)良好的大型企業(yè)根據(jù)征信報(bào)告釋放授信額度，有的企業(yè)獲取授信額度其實(shí)是為了預(yù)留備用資金。一般情況企業(yè)也不愿意主動(dòng)增加負(fù)債和成本，有多少業(yè)務(wù)量都能預(yù)估出來(lái)，除非確實(shí)有項(xiàng)目要新開(kāi)，增加流動(dòng)資金才會(huì)有提款需要。但是往往跟這些大型企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的上下游企業(yè)多數(shù)有借貸需求，那么這些企業(yè)要么通過(guò)聯(lián)保方式貸款，要么就是通過(guò)民間融資，成本較高。

而原鏈解決的問(wèn)題是通過(guò)一個(gè)區(qū)塊鏈票據(jù)交易所的方式來(lái)進(jìn)行交易，這個(gè)交易所上流通的虛擬票據(jù)由大型企業(yè)自己針對(duì)關(guān)系良好好的供應(yīng)商來(lái)開(kāi)具,而這個(gè)票據(jù)則可在交易所內(nèi)部自由流通，也可以進(jìn)行分拆，貼現(xiàn)，提現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓等。所有的交易記錄均記錄在區(qū)塊鏈賬簿中，交易可追溯，也可分列查詢。并且對(duì)交易的企業(yè)進(jìn)行授信評(píng)級(jí)，根據(jù)評(píng)級(jí)來(lái)確定市場(chǎng)利率水平和授信額度。但是大型企業(yè)自身并沒(méi)有出錢（未來(lái)有可能通過(guò)質(zhì)押YCC的方式來(lái)確定授信額度），所有的票據(jù)均掛在交易所上對(duì)普通投資者開(kāi)放，意味著錢是從市場(chǎng)上融來(lái)的，等于將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。

但是，這并不代表投資者會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)立保障基金，投資額度設(shè)限以及對(duì)大型企業(yè)的征信調(diào)查，可以將風(fēng)險(xiǎn)率控制在較小的范圍內(nèi)，只要保證壞賬率低于收益率，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可以在交易所內(nèi)部被消化掉。并且是區(qū)塊鏈交易所，所有的交易數(shù)據(jù)不能造假，避免了虛開(kāi)的風(fēng)險(xiǎn)。譬如對(duì)多個(gè)大型企業(yè)搭建平臺(tái)后原鏈可將所有平臺(tái)納入公鏈。假設(shè)有10個(gè)世界500強(qiáng)通過(guò)原鏈搭建自己的白條交易平臺(tái)，原鏈則將這10個(gè)交易平臺(tái)全部納入原鏈公鏈，不同平臺(tái)的征信數(shù)據(jù)和票據(jù)可以通過(guò)原鏈來(lái)自由兌換，這10個(gè)交易平臺(tái)則會(huì)組成一個(gè)去中心化的分布式交易中心，數(shù)據(jù)共享不可篡改。原鏈則可以通過(guò)對(duì)交易數(shù)據(jù)的收集，完成對(duì)企業(yè)評(píng)級(jí)的評(píng)估和投資者的保護(hù)。

而原鏈未來(lái)的目標(biāo)是達(dá)到100家世界五百?gòu)?qiáng)和10萬(wàn)家上下游中小企業(yè)上鏈交易。根據(jù)老W所說(shuō)，國(guó)內(nèi)手機(jī)巨頭之一最近已在跟原鏈確定合作方案，具體細(xì)節(jié)不方便公布。當(dāng)然，老君我所在的公司也是世界500強(qiáng)，旗下的物流公司已經(jīng)開(kāi)始于原鏈展開(kāi)合作。至于之前合作的幾家500強(qiáng)企業(yè)我就不說(shuō)了，但是原鏈官方目前給出的方案是企業(yè)使用平臺(tái)必須購(gòu)買YCC作為抵押憑證。以后的去中心化交易平臺(tái)也會(huì)使用YCC作為不同平臺(tái)之間交易的媒介就像以太坊一樣，原鏈把智能合約做成了交易平臺(tái)上鏈。