前天說了，經(jīng)營活動(dòng)凈收入與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，結(jié)果是只靠經(jīng)營活動(dòng)凈收入是不能應(yīng)對負(fù)債的，昨天說了“經(jīng)營活動(dòng)凈收入與‘資本支出、現(xiàn)金股利、存貨增加額’”之間的關(guān)系，結(jié)果是資產(chǎn)配置不成功，今天來說說現(xiàn)金流量再投資比率。

一個(gè)問題：現(xiàn)金流量再投資比率要說的我能聽懂嘛？

一個(gè)概念：

現(xiàn)金流量再投資比率＝（經(jīng)營活動(dòng)凈收入-現(xiàn)金股利）/（? 固定資產(chǎn)毛額+長期投資+其他資產(chǎn)+營運(yùn)資金）

其中：

分子想表達(dá)什么：

發(fā)生在“現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動(dòng)凈收入和籌資活動(dòng)凈收入活動(dòng)里”。

經(jīng)營活動(dòng)凈收入是扣除了“息稅”的凈收入，也就是欠的外債都還了，現(xiàn)在該給股東報(bào)酬率了，給了股東還剩多少？

分母想表達(dá)什么：發(fā)生在“資產(chǎn)負(fù)債表”中

營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

營運(yùn)資金回到分母中，分母變?yōu)椋?/p>

分母變?yōu)椋骸肮潭ㄙY產(chǎn)毛額+長期投資+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債”；

同時(shí)，總資產(chǎn)＝“固定資產(chǎn)毛額+長期投資+其他資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)”

總資產(chǎn)回到分母中，分母變?yōu)椋?/p>

分母變?yōu)椋嚎傎Y產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，總資產(chǎn)去掉短期負(fù)債，剩下的都是長期資產(chǎn)了。

現(xiàn)金流量再投資比率是經(jīng)營活動(dòng)凈利潤與長期資產(chǎn)之間的關(guān)系，拿凈利潤和長期資產(chǎn)之間做比較，還能不能進(jìn)行下一輪的投資呢。

圖片發(fā)自簡書App

現(xiàn)金流量再投資比率有標(biāo)準(zhǔn)嘛？

答案是有，＞8％-10％,老師說，最好是＞10％。

為什么要＞10％呢？

分子和分母的比率，是能準(zhǔn)確的說明分子在分母心中，最少要10％的位置，換句話說，分母至少要10％的現(xiàn)金，就可以升級自己了。

如果＜10％,說明只靠經(jīng)營活動(dòng)是不行的，還需要援助。

下面看看華能水電的現(xiàn)金流量再投資比率：

2016年分子占分母的2.5％；

2015年分子占分母的2.2％；

2014年分子占分母的4.4％；

2013年分子占分母的2.4％；

2012年分子占分母的0.49％。

上面的數(shù)字可以說明華能水電“現(xiàn)金流量再投資比率”距離標(biāo)準(zhǔn)太遠(yuǎn)了，而是五年都沒有達(dá)標(biāo)。怎么辦？

股東的錢，先緩緩，以后再給，也就是分子把現(xiàn)金股利的錢要回來，再看看：

2016年是7％；

2015年是10％；

2014年是11.7％；

20213年是10％。

這樣的數(shù)字還是能看，可是到2016年又有下坡了，長期不給股東錢，不知道股東爽不爽。

從兩組數(shù)字的對比發(fā)現(xiàn)，兩組數(shù)字的差距還是挺大的，說明了一個(gè)問題，股東在里面的位置還是很重的，股東是滿意的，可是華能水電又沒錢，那錢從哪里來的？

總結(jié)：從現(xiàn)金流量再投資比率可以看出誰的錢都可以不還，股東的錢，必須要給，就是沒錢也要給。