今年注定又是不平淡的一年，相對(duì)于去年的暴跌今年更是各種黑天鵝頻出的一年，年初的熔斷、接下來(lái)的英國(guó)脫歐、美國(guó)大選、年底的股債雙殺，在投資資歷尚淺的我來(lái)說(shuō)，這兩年可以說(shuō)是已經(jīng)經(jīng)歷了市場(chǎng)中的各種幺蛾子，不過(guò)幸運(yùn)的是很好的活了下來(lái)并且獲得了還算滿意的收益，2016年也算是初入港股市場(chǎng)，AH今年整體收益率23%。

1、虧損

今年的虧損主要還是集中在市場(chǎng)中的黑天鵝，年初的熔斷可以說(shuō)是最慘烈的一次，當(dāng)時(shí)手里還持有很多分級(jí)B，在快速下跌的過(guò)程中承受了重大的損失，也是第一次經(jīng)歷下折的“絞肉機(jī)”，正是這次經(jīng)歷讓我對(duì)分級(jí)B有了更深刻的認(rèn)識(shí)，在其不是很熟悉其原理的情況下盡量不要單獨(dú)持有B類。第二次比較大的回撤是英國(guó)脫歐，對(duì)于英國(guó)脫歐的影響估計(jì)太小，沒(méi)有做對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)，使得整體組合的收益都回撤不少，經(jīng)歷過(guò)前兩次的黑天鵝之后實(shí)際后面市場(chǎng)的反應(yīng)已經(jīng)相對(duì)比較緩和了，美國(guó)大選出現(xiàn)的竟然是先跌后漲的反應(yīng)，由于前面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)使得在后面的配置中增加了對(duì)沖，回撤因此也減少很多。另外比較大的損失是在港股渦輪中，由于是今年初進(jìn)入港股市場(chǎng)，因此在市場(chǎng)低估選擇了看漲期權(quán)，主要跟蹤恒生指數(shù)，由于深港通的預(yù)期也在今年會(huì)兌現(xiàn)所以港交所的渦輪也購(gòu)買了同樣的看漲期權(quán)，恒生指數(shù)期權(quán)隨著指數(shù)的上漲最后獲利接近200%，然而正是因?yàn)樵诤闵笖?shù)上的獲利使得心態(tài)又變得貪婪一點(diǎn)，港交所渦輪最高盈利在70%左右，但是由于期望在正式開通之后可能會(huì)出現(xiàn)更高的收益，洽洽這種貪婪會(huì)在市場(chǎng)面前暴露無(wú)遺，深港通的開通并沒(méi)有讓港交所出現(xiàn)更高的上漲反而出現(xiàn)了持續(xù)下跌的情況，而我手中的看漲期權(quán)也一路下跌最大虧損為60%，不過(guò)幸運(yùn)的是當(dāng)時(shí)選擇期權(quán)的到期時(shí)間較長(zhǎng)因此時(shí)間價(jià)值還有，加之在港交所跌破200元附近果斷買了一張看跌期權(quán)對(duì)沖，最后虧損幅度在40%左右。

2、盈利

今年的盈利算是有一點(diǎn)運(yùn)氣成分，進(jìn)入港股市場(chǎng)時(shí)候本身處于低點(diǎn)位置，買入的三支股票從年初上漲都基本超過(guò)30%，另外一部分收益來(lái)自渦輪的貢獻(xiàn)，下半年加入到港股打新的策略當(dāng)中，大市值公司基本沒(méi)有盈利，郵儲(chǔ)銀行和美圖公司走的是典型的破發(fā)路線，在中簽的兩只港股中分別獲利120%和90%,基本都是屬于小市值的公司。A股的策略就相對(duì)比較簡(jiǎn)單，年初國(guó)企指數(shù)跌落到歷史低點(diǎn)，主要投資到H股B和H股ETF,ETF主要是按照定投的策略實(shí)行，H股B當(dāng)時(shí)確實(shí)跌倒自己比較有點(diǎn)失去信心了，隨著一路下跌然后分批定投，當(dāng)時(shí)考慮最多的還是時(shí)間價(jià)值的問(wèn)題，所以在最低谷的時(shí)候猶豫了，然而下半年隨著國(guó)企指數(shù)的一路上漲接近10000點(diǎn)，在H股B 和H股ETF定投的收益還是超過(guò)20%的，對(duì)于持股部分就比較簡(jiǎn)單了主要集中于高股息股和銀行股之間用于穩(wěn)定市值打新策略。

3、反思

今年相對(duì)于去年比較大的改變是心態(tài)的變化，去年牛市使得自己的心態(tài)受到市場(chǎng)的影響很大，經(jīng)歷過(guò)低估的打擊之后反而變得平靜了許多，其次隨著投資理念的逐漸形成對(duì)于市值的波動(dòng)更見(jiàn)淡定，這也來(lái)自于自己對(duì)于分析的公司的了解和繼續(xù)學(xué)習(xí)完整的投資體系，在讀完《金融心理學(xué)》這本書之后對(duì)于人性心理有更深的了解，這也是自己在面對(duì)國(guó)企指數(shù)低點(diǎn)和港交所高點(diǎn)時(shí)候所遇見(jiàn)的盲點(diǎn)，在“大家都恐懼的時(shí)候要貪婪，貪婪的時(shí)候要恐懼”真的有那么容易嗎，其實(shí)并不容易因?yàn)檫@是反人性的，在投資的道路中仍有很長(zhǎng)的道路要走，一方面要不斷地學(xué)習(xí)完善自己的投資體系，另一方面則是個(gè)人心理的修煉，每年的時(shí)候需要反思一下自己的心態(tài)是否發(fā)生了重大的變化，平和的心態(tài)在投資中才是最重要的，愿在新的一年保持良好的心態(tài)繼續(xù)前行。