最近學(xué)習(xí)了林明樟的《用生活常識就能看懂財務(wù)報表》，刷新了我對財報的認(rèn)知。
財報沒有想象中那么難，只有找到方法入門是很容易的，之后需要每天看財報進(jìn)行重復(fù)就可以精進(jìn)看財報的功力。
還在學(xué)習(xí)林明樟的另外一本書《五大關(guān)鍵數(shù)字力》，我現(xiàn)在對財報的知識架構(gòu)分為兩部分：
財報三大表的基本知識（基礎(chǔ)篇）、選股主要參照哪些指標(biāo)（實戰(zhàn)篇）。
從財務(wù)三大表的基礎(chǔ)知識開始進(jìn)行復(fù)盤分享。
財務(wù)三大表包括：
利潤表（也叫損益表）、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。
注意：看財報時一定要把三張表放一起看，這點非常重要，非常重要，非常重要。
為什么？
經(jīng)常有上市企業(yè)對利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行作假，造成盈利很好的假象，只看某張表時是看不出這些的，只有三張一起看才能發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡。尤其是利潤表，很多人只看利潤表，而造假往往是從這張表開始。
利潤表（損益表）
方便大家了解利潤表，我貼一張“永輝超市”的利潤表明細(xì)出來。
這里要說明一下，看財報先不用搞懂每個指標(biāo)是什么，主要關(guān)注幾個核心的數(shù)據(jù)指標(biāo)即可。
核心數(shù)據(jù)指標(biāo)包括：
營業(yè)收入、營業(yè)成本、期間費用（營業(yè)費用）、營業(yè)利潤、凈利潤。
這張圖有一個好的地方，在數(shù)值的右邊有一列占比，2016年從營業(yè)收入的100%開始往下相加最后得到凈利潤的2.47%。
所以，凈利潤 = 營業(yè)收入 - 營業(yè)成本 - 期間費用（營業(yè)費用） + 其他收益 + 其他支出 - 所得稅
其中其他收益、其他支出就是從資產(chǎn)減值損失到所得稅中間這些字段，因為一共的占比很少，可以先不關(guān)注。
現(xiàn)在你可以看出來，利潤表代表的是企業(yè)在一段時間內(nèi)的盈利（損失）情況，財報一般看年報，所以是每年的盈利（損失）情況。
利潤表需要關(guān)注的幾個重要概念：
1、營業(yè)收入不一定是量大就好
營業(yè)收入就是企業(yè)每年的收入，但收入是不是越高越好呢，不一定。
舉個書中的例子：
營收一年380億元，大不大？380億，剛好是茂德公司一年的營收，它倒了！
營收一年1000億元，大不大？1000億，剛好是勝華公司一年的營收，它倒了！
這兩個公司從營業(yè)收入的絕對值來看是很多的，但還是倒閉了。
所以有一個重要概念：在財報的維度里，絕對金額沒有太多意義。
要先將營業(yè)收入分類，才能分辨好壞；并且還要看支出是多少。
如果營收1000億，支出是1100億，那最終的凈利還是負(fù)的。
營業(yè)收入分類是為了看企業(yè)是否有“長期穩(wěn)定獲利能力”，什么意思？
拿“勝華公司”舉例，一年營收1000億元，其中最大的一個客戶是Apple公司，訂單可能占營收的80%，也就是800億。
假如Apple公司第二年不選擇跟勝華合作，找其他供應(yīng)商合作，那勝華第二年的營收可以預(yù)期是暴跌80%左右。
如果Apple公司的訂單只占勝華營收的30%，那就算丟到這個客戶，勝華也不會短時間內(nèi)遭受重創(chuàng)。
這就是營業(yè)收入分類看的核心，也是利潤表的核心：看一個企業(yè)是否有“長期穩(wěn)定獲利能力”，只有這樣公司才能活的長久。
這里引申出一個知識點：財報需要一次看5年。
商業(yè)市場變化起起伏伏，通常5年是一個循環(huán)，既然是看企業(yè)長期穩(wěn)定，那就一定要看一段時間，這個時間就是5年。
企業(yè)的毛利不應(yīng)該在短時間內(nèi)發(fā)生巨大變化，如果發(fā)生不論是降低還是升高，都需要我們重點關(guān)注。
2、收入、成本和費用哪一個重要？
利潤表中凈利代表一年賺了多少錢，而凈利 = 收入 - 成本 - 費用。
如果公司想要提高凈利，應(yīng)該選擇提高收入還是降低成本、費用呢？
首先，每年想辦法提高收入，這是一條光明大道（只要不做假），這也符合上面所說的“長期穩(wěn)定獲利能力”，不斷提高收入，就是在不斷提高企業(yè)的獲利能力。
其次，降低成本和費用，是會影響企業(yè)士氣的，有可能導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)能力下降，最終導(dǎo)致收入減少。
有一種情況除外，企業(yè)某個部門長期虧損而且盈利無望，將整個部門裁掉是正確選擇。
那既然降低成本和費用是不合適的，怎么辦？
書中給了一個方法：投入更多的成本和費用，提出更賺錢的方案。
比如：企業(yè)每年收入都是1億元，那從今年開始，如果企業(yè)收入超過1億的部分，毛利的50%歸員工所有，那員工肯定會拼命想更賺錢的方案，讓自己能夠多賺一些。
收入、成本、費用，哪個更重要是沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的，都很重要，要根據(jù)企業(yè)實際情況做出選擇。
作者建議：40%精力在成本和費用上，60%精力在創(chuàng)造收入上。
3、凈利潤每年都是正的，企業(yè)為什么還會倒閉？
這是我學(xué)習(xí)下來，認(rèn)為的利潤表的核心之二：
利潤表是預(yù)估的概念，其中營業(yè)收入不是100%確定，凈利不等于現(xiàn)金。
大部分上市公司都不是現(xiàn)金交易，多數(shù)公司采用的是應(yīng)計基礎(chǔ)，很少有公司采用現(xiàn)金基礎(chǔ)。
科普：
應(yīng)計基礎(chǔ)：產(chǎn)品交付給客戶后，不管有沒有收到貨款，這筆交易就記錄下來，列入營業(yè)收入。（即使后續(xù)退貨，營業(yè)收入里也已經(jīng)記錄；比如：天貓雙11的GMV）
現(xiàn)金基礎(chǔ)：只有現(xiàn)金交付后，才將一筆交易列入營業(yè)收入。
因此，營業(yè)收入不是100%確定的，是預(yù)估的概念。
利潤表采用應(yīng)計基礎(chǔ)，沒有收到現(xiàn)金，所以利潤表中的凈利并不代表現(xiàn)金，只代表賬面上這段時間公司獲利或損失多少錢的概念。注意是概念。
因此，利潤表上的凈利顯示很賺錢，并不代表這家公司手上有很多錢，這也是為什么很多公司利潤表上凈利很多，但公司卻倒閉了，俗稱“黑字倒閉”。
小結(jié)
財報是哪三張表：
利潤表（損益表）、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表。
看財報的核心原則：
一定要三張表一起看，不能單看一張表。
利潤表有兩個核心概念：
第一、通過利潤表看一個企業(yè)是否有“長期穩(wěn)定獲利能力”，一次看5年財報。
第二、利潤表是預(yù)估的概念，其中營業(yè)收入不是100%確定，凈利不等于現(xiàn)金。
相關(guān)文章：
