怎么把投資收益提高一倍，改一個參數(shù)就行，就能把量化策略收益提高一倍。比如這個策略，原來的收益是7.1倍。

我修改了一下時間參數(shù)，把5月份交易改成了7月份交易。策略收益一下子變成了13.75倍。

其實，從回測曲線上，把策略收益提高一倍很容易。別說一倍了，就是幾倍甚至更多，也是很有可能的，只要不斷優(yōu)化參數(shù)就行。我們看到的收益率奇高的量化策略，大部分都是優(yōu)化參數(shù)的結(jié)果，我們管這個叫做過度擬合。

那么，怎么分辨出哪些是過度擬合，哪些是合理優(yōu)化?；販y曲線可能差不多，哪個可以用于實戰(zhàn)，哪個不行。

我舉個例子，我之前文章中曾經(jīng)提到過的一個策略：高分紅高ROE策略。

這個策略每年只有一個時間會觸發(fā)買點，那就是5月。為什么定在5月，因為這個策略要獲取分紅數(shù)據(jù)，要從年報中獲取，而制度規(guī)定，年報必須在4月底前發(fā)布。所以最早在5月份，我們能夠拿到這個數(shù)據(jù)。

那么如果我們對于5月這個時間參數(shù)進行優(yōu)化，會怎么樣呢。假定都買入5只股票。回測時間都是2007.12.31至2021.5.1，策略表現(xiàn)如下：

可以明顯看出一個情況，時間參數(shù)為5-6月的回報率，遠低于7-10月的回報率。差了將近一倍。

也就是說，我之用該一個小小的參數(shù)，從5改成7，回報率馬上就能提升一倍。

有人說，2008年正值大幅下跌的熊市，晚點買當然虧得少，對應(yīng)收益率自然也就上來了。不可否認，有這個因素。但是這個原因，無法解釋，為什么6月和7月的收益為什么差這么多。

這就要回到策略本身上來。

我們之所以用最近兩年的累計分紅作為影響因子，是因為近兩年能夠大手筆分紅，說明僅兩年收益良好，處于比較好的發(fā)展狀態(tài)中，后續(xù)大概率會延續(xù)這種狀態(tài)。

5月1號，有了年報數(shù)據(jù)，但是年報數(shù)據(jù)中的分紅信息，是在分紅實施之后才有的。也就是說，如果是時間參數(shù)是5月，那我們實際上用的分紅數(shù)據(jù)是大前年和前年的匯總數(shù)。而時間參數(shù)是 7，那個時候很多分紅已經(jīng)實施完成了，我們實際使用的數(shù)據(jù)是前年和去年的匯總數(shù)。

這么看來的話，就能夠解釋為什么7月的參數(shù)，比5月的參數(shù)好了，因為更能反映企業(yè)最近的發(fā)展情況。

對于這種參數(shù)的優(yōu)化，我們認為是合理的，是值得和應(yīng)該做的。

我有個觀點，做量化，思考原理的能力，比codeing的能力重要的多。如果優(yōu)化的參數(shù)，是基于很強的邏輯推理的，那么就是對于量化策略的優(yōu)化。

反之，不以找到真正的影響因子為根本，而是各種擬合參數(shù)，做出好看的曲線。那就是假的，比垃圾還沒有價值。