攻守兼?zhèn)? 尋找到合適的方法

　　“大學(xué)畢業(yè)正趕上金融危機(jī)，新聞媒體到處報(bào)道金融消息，報(bào)紙上、網(wǎng)絡(luò)上隨處可見(jiàn)，想不注意都難，這讓人感覺(jué)很興奮。”談及如何接觸到期貨這個(gè)行業(yè)時(shí)，邱正新告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，大學(xué)畢業(yè)后他像很多普通人一樣，到一家企業(yè)上班，生活按部就班，日子平淡無(wú)奇，當(dāng)感覺(jué)微薄的薪水無(wú)法支撐自己在大城市立足時(shí)，他萌生了到金融行業(yè)冒險(xiǎn)一試的想法。

　　或許是誤打誤撞，或許是命中注定，在他應(yīng)聘到期貨公司做經(jīng)紀(jì)人時(shí)，恰逢公司籌備參加全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)交易大賽的事宜，于是那些與交易數(shù)據(jù)打交道的日子，那些與交易高手頻繁交流的日子，激發(fā)了他投身于期貨的激情。從此，他潛心研究行情，努力補(bǔ)充金融知識(shí)，勇于實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)，一發(fā)不可收拾。

　　談到最初的經(jīng)歷，他坦言，投資誘惑一旦在心中扎根，想放棄卻很難，只能暗暗告誡自己：一定要慎之又慎?！斑€好我比較幸運(yùn)，一開(kāi)始就認(rèn)識(shí)不少期貨高手，交流下來(lái)自然受益匪淺，少走很多彎路，也給了自己很大的信心和決心?！鼻裾抡f(shuō)，他是2009年年底開(kāi)始實(shí)盤(pán)交易的，從此沉迷其中不可自拔。

　　“剛?cè)胧械哪菐啄暾s上期貨市場(chǎng)的黃金歲月，2009—2011年期貨市場(chǎng)的波動(dòng)率非常大，當(dāng)然做對(duì)了收益也相當(dāng)可觀，只是我剛?cè)胧杏悬c(diǎn)謹(jǐn)小慎微，倉(cāng)位極低，風(fēng)險(xiǎn)控制極好，收益雖不像行情那么讓人驚嘆，但我還是很滿意的?！笔讘?zhàn)告捷，邱正新并未被勝利沖昏頭腦，他開(kāi)始慢慢思考自己的投資方式，思考投資者普遍認(rèn)可的“金科玉律”是否適合自己。

　　“做投資必須有自己的判斷和思考，有時(shí)候?qū)Φ牟呗該Q一個(gè)環(huán)境后完全不同，不要拘泥于傳統(tǒng)。”邱正新舉例說(shuō)，比如，很多投資者建議總倉(cāng)位控制不超過(guò)30%，但方向?qū)α巳绾温芳幽兀糠较蝈e(cuò)了如何斬倉(cāng)呢？雖然根據(jù)那些“金科玉律”操作完全沒(méi)有問(wèn)題，但也會(huì)使收益平?；?，不會(huì)有突破。

　　市場(chǎng)人士常常談到操作手法的激進(jìn)與保守，但這是相對(duì)而言的，不可一概而論?！昂玫慕灰讍T應(yīng)是該激進(jìn)的時(shí)候激進(jìn)，該保守的時(shí)候保守?！鼻裾抡J(rèn)為，如果時(shí)機(jī)（趨勢(shì)）到了，倉(cāng)位開(kāi)到80%—90%也并非不可行，但此時(shí)度的把握、拿捏進(jìn)攻防守的分寸猶為重要。

　　順勢(shì)而為? 做確定性強(qiáng)的交易

　　“做自己熟悉的品種。”這是期貨日?qǐng)?bào)記者采訪中常聽(tīng)到的一句話，特別是關(guān)注基本面較多的投資者。邱正新亦是如此，他的賬戶涉及最多的品種是化工類，但談到2015年的鐵礦石交易他仍心有余悸?！昂谏翟?015年迎來(lái)了波瀾壯闊的上漲行情，當(dāng)時(shí)我認(rèn)為在這個(gè)延續(xù)幾年的趨勢(shì)下，升貼水結(jié)構(gòu)隨時(shí)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，反套的代價(jià)依然是巨大的，現(xiàn)貨一天10%的漲幅即便是套利也難以承受。近期貼水，遠(yuǎn)期更低，為了避免更大損失，我不得不揮淚離場(chǎng)，虧了一大筆?！苯?jīng)歷過(guò)極端行情的邱正新心態(tài)更加平和，他目前主要交易黑色系和化工品，對(duì)于2017年抓到一兩波機(jī)會(huì)他相當(dāng)滿足，雖然中間也有一些機(jī)會(huì)放過(guò)了，但他一點(diǎn)也不感到遺憾。

　　邱正新主要做套利交易，所以基本不去判斷單邊走勢(shì)，無(wú)論行情怎么走，產(chǎn)業(yè)邏輯、基差等都很重要。對(duì)于品種選擇，他認(rèn)為，要以自己熟悉的品種為主，同時(shí)還要看波動(dòng)率，波動(dòng)率越大、越明顯，規(guī)律性越好，就越賺錢(qián)。他說(shuō)：“套利的幅度和空間主要根據(jù)套利的歷史走勢(shì)來(lái)判斷，如果不能在大波動(dòng)的時(shí)候賺到錢(qián)，賺錢(qián)的機(jī)會(huì)就大大降低了?！?/p>

　　提到止損，邱正新表示，套利有時(shí)候可以不止損，反倒是越虧越加倉(cāng)，有些時(shí)候必須止損，至于什么情況下要止損，取決于在做怎樣的交易。他分析說(shuō)：“重倉(cāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理一定要注意風(fēng)吹草動(dòng)，感覺(jué)情況不對(duì)要砍倉(cāng)，超出預(yù)期時(shí)也要砍倉(cāng)。風(fēng)險(xiǎn)管理要絕對(duì)嚴(yán)格，資金管理可以自己斟酌拿捏分寸，連續(xù)虧損的時(shí)候就把資金降低到極小倉(cāng)位，然后再去試探行情，或者輕倉(cāng)觀望、仔細(xì)觀察。”

　　對(duì)于交易周期，邱正新說(shuō)：“長(zhǎng)短結(jié)合，日內(nèi)隔夜均有，最短一秒結(jié)單，最長(zhǎng)持倉(cāng)達(dá)三個(gè)月，一般持倉(cāng)時(shí)間在三天到三個(gè)星期內(nèi)?！睂?duì)于結(jié)束單子的原因，他說(shuō)是多種多樣，有時(shí)候憑直覺(jué)，感覺(jué)拿著不舒服便結(jié)單觀望，有時(shí)候感覺(jué)邏輯不存在了，有時(shí)候感覺(jué)入市時(shí)機(jī)不對(duì)，還有就是下錯(cuò)單了趕緊砍倉(cāng)止損。

　　“交易一定要有自己獨(dú)立的判斷，不可人云亦云。珍惜自己的‘彈藥’，切勿輕舉妄動(dòng)，一定要瞄準(zhǔn)目標(biāo)，感覺(jué)有非常大的確定性時(shí)再出重手。天上下‘黃金雨’的時(shí)候一定要拿筐裝，不要只拿個(gè)勺子接。”邱正新解釋說(shuō)，沒(méi)感覺(jué)的時(shí)候可以輕倉(cāng)試盤(pán)，一旦方向不對(duì)立即撤退，方向?qū)α嗽偌觽}(cāng)擴(kuò)大盈利，順勢(shì)而為，方得長(zhǎng)久。

　　由于套利交易基本用不上技術(shù)分析，所以他信奉市場(chǎng)的一切喧囂最終還是要回歸基本面。雖然心理層面確實(shí)也是一個(gè)較大因素，但理順市場(chǎng)的邏輯關(guān)系，心理本身自然會(huì)增加一些確定性，再結(jié)合盤(pán)面就知道如何選擇合適的策略?！叭粲杏膽B(tài)自然會(huì)更好，如此良性循環(huán)，才能保持平常心。”邱正新期望，未來(lái)管理規(guī)模能做大、做強(qiáng)，能夠把視野擴(kuò)展到股票債券、海外市場(chǎng)等相關(guān)領(lǐng)域，同時(shí)挖掘整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的對(duì)沖投資機(jī)會(huì)，做好資產(chǎn)管理的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。