《資本的故事》

第五集：梧桐樹下的承諾

①200年前，股票的買賣都是私下進(jìn)行，沒有公開市場(chǎng)，沒有信息披露，人們現(xiàn)在知道的股票交易制度，源頭是美國華爾街的第一次股災(zāi)。

②1792年美國第一次股災(zāi)：威廉·杜爾（聯(lián)合憲章的簽署人之一），后做起股票投機(jī)的生意。

③威廉·杜爾得到內(nèi)幕消息，美國第一銀行將收購紐約銀行，將其變?yōu)樽约涸诩~約的分行，當(dāng)時(shí)旋轉(zhuǎn)門計(jì)劃實(shí)施中，政府募集資金的需求，催生了銀行熱，股市中，銀行股的交易空前活躍，這條交易更是火上澆油，特別是紐約銀行的股票。

④杜爾和他朋友開始大量收購紐約銀行的股票，股票私下進(jìn)行，促使杜爾想到操縱信息進(jìn)而操縱股價(jià)是一條快速致富的捷徑。

杜爾的投資策略（莊家操縱市場(chǎng)的一貫做法）：逢低買入多多益善，然后散布消息拉抬價(jià)格。

⑤杜爾借新債還舊債，大肆炒作股票，追隨者居多，資金大量流入股市，甚至威脅到了旋轉(zhuǎn)門計(jì)劃，漢密爾頓下令銀行不得再給股票投資者提供任何貸款。

⑥杜爾的無法再借款，游戲結(jié)束。1792年5月入獄。市場(chǎng)一片恐慌，股價(jià)暴跌，市值瞬間蒸發(fā)了500萬美元，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)紐約房地產(chǎn)總值。

⑦華爾街第一次股災(zāi)，讓華爾街交易急劇萎縮，市場(chǎng)陷入困境，迷茫的股票經(jīng)紀(jì)人們聚在一起尋找對(duì)策。

⑧1792年5月27日，紐約股票交易所的起點(diǎn)——《梧桐樹協(xié)議》：

三項(xiàng)原則：

a. 24位經(jīng)紀(jì)人建立同盟（設(shè)置準(zhǔn)入門檻）

b. 相互之間享有股票交易的優(yōu)先權(quán)（約定場(chǎng)內(nèi)交易）

c. 統(tǒng)一傭金標(biāo)準(zhǔn)，防止同業(yè)競(jìng)爭（傭金不得低于千分之三）

華爾街股票交易的混亂局面開始扭轉(zhuǎn)

行業(yè)的自律和股票交易的規(guī)則，是股票市場(chǎng)生存的基礎(chǔ)。