文：謝宇衡
投資股市賺錢難嗎？
對于大多數投資者而言，股市并不是創(chuàng)造財富的平臺，而是財富的“絞肉機”。2007年48元的中石油成了股民心中永遠的痛，而2015年因為重倉中車導致虧損并引發(fā)投資者跳樓的新聞還歷歷在目。經濟學家吳敬璉甚至說“股市連賭場都不如”，常言到“股市一贏二平七虧損”，而“股民”的稱呼也差不多與失敗等同。
難道在股市中賺錢就這么難嗎？
不僅不難，還很容易！
在賭場中的賭徒總有輸贏，而賭場的老板肯定是盈利的，那么有沒有辦法做到像賭場中的老板一樣賺確定性的錢呢？
答案很簡單——做到長期投資和逆市投資就夠了。
長期投資
先來看看上證指數和美國道瓊斯指數波動圖。
通過上圖可以看出：從長期來看，股市不僅不是財富的絞肉機，還能創(chuàng)造不少財富。
不僅僅是中美，世界上大多數國家，從長期來看，股市都是在創(chuàng)造財富的。
這是為什么呢？
因為在不進行戰(zhàn)爭的情況下，社會上的大多數人都在勞動并創(chuàng)造財富。而股市背后是一家家為社會創(chuàng)造財富的機器——公司。
如果做長期投資，就意味著你能夠從社會財富的增量中賺到錢。
可是大多數人并沒有進行長期投資，這是為什么呢？因為股市的價格是不斷波動的，大多數人因為都受不了價格波動帶來的盈利或者虧損——被恐懼和貪婪左右了情緒和行為。
巴菲特的老師格雷厄姆將市場價格波動的現象比喻成了一個有著狂躁癥情緒很不穩(wěn)定的市場先生，并說道：
在有些日子，市場先生很快活，只看到眼前美好的日子，這時市場先生就會報出很高的價格，其它日子，市場先生卻相當懊喪，只看到眼前的困難，報出很低的價格。另外市場先生有個可愛的特點，他從不介意被人冷落，如果市場先生的話被人忽略了，他明天還會回來同時提出他的新報價。市場先生對我們有用的是他口袋中的報價，而不是他的智慧。如果你完全被他控制了后果不堪設想。
要想從長期社會財富的增量中賺到錢，就必須做到不被市場先生控制，戰(zhàn)勝自己的恐懼和貪婪。
逆市投資
僅僅做到長期投資是不夠的，因為市場價格是不斷波動的，有的時候波動會特別劇烈。如果你在2007年投資中國的股市，那么可能到2015年市場最高的時候，你的投資仍然是虧損的。
波動性是如何產生的呢？
人性的貪婪和恐懼是導致股市波動的唯一原因。
1970年的時候，牛頓爵士就經歷了一個貪婪和恐懼導致價格劇烈波動的南海泡沫。在南海公司上市之初，牛頓謹慎地投入了一部分錢，并小有盈利。賣出套利后，南海公司的價格仍在不斷上漲，經受不了價格上漲的誘惑，牛頓大舉將自己十年的鑄幣廠廠長的工資投入其中，而后南海公司爆出丑聞，股價應聲下跌，在恐慌性拋售中，投資者血本無歸。
牛頓更是在事后感慨：我能計算出天體的運行軌跡，卻難以預料到人們如此瘋狂。
上個世紀的人性如此，難道這個世紀的人性變了嗎？從2008年的美國的互聯網泡沫，2007年、2015年中國A股市場的泡沫，我們不難知道答案。
既然人性的貪婪和恐懼如此兇險，我們能不能做到規(guī)避這種風險并從中獲益呢？
股神巴菲特早就給了我們答案：
在人們恐懼的時候貪婪，在人們貪婪的時候恐懼。
判斷市場的周期性的方法
巴菲特指標
上文中提到在人們恐懼的時候貪婪，在人們貪婪的時候恐懼，如何做到呢？
前面已經講到，從長期來看股市是財富社會增量的反應，那么衡量一個國家財富的指標是什么——GDP！
巴菲特有個衡量市場周期性的簡單方法，這里把這個方法簡稱為巴菲特指標
巴菲特指標=總體市值/GDP
若巴菲特指標大于1.2，說明股票價格被嚴重高估了，賣出；
若巴菲特指標小于0.7，說明股票價格被嚴重低估了，買入。
由于A股主要投資者80%以上都是由散戶構成，貪婪恐懼的放大效益異常明顯，建議巴菲特指標小于0.5的時候再買入。
通過巴菲特指標可以簡單地判斷市場的周期性以及市場當前所處的位置。
除了巴菲特指標有沒別的方法可以判斷市場的周期性呢？
這里介紹第二個非常簡單的判斷市場周期性的辦法。
公司高管行為
相對于普通投資者，公司高管更清楚一家公司的價值，當股票被嚴重高估時，他們會做什么呢？
這是去年股票價格最高的時候的新聞，除了賈躍亭套現一百億，在短短的數月之內有多達4000多位公司高管套現，套現金額高達5000億。新聞連接：今年高管減持套現已達5000億創(chuàng)史上最大規(guī)模減持潮
如果你手中有一個東西價值10元，這個時候市場給的價格卻是100元，你會怎么做呢？賣出套現，對吧？
那么當市場被嚴重低估了，你手中的東西價值10元，而市場給的價格卻是1元，你會怎么做呢？增持，對吧？
其實除了增持，公司高管更多的行為是拿資金收購別人的廉價資產——尤其是競爭對手的廉價資產。
最近鬧得沸沸揚揚的萬科股權糾紛就是典型的例子，而出資購買萬科股票的企業(yè)基本都是和房地產相關的。
通過公司高管的行為可以大致判斷出市場價格和價值偏移的程度，從而決定逆市投資的時間。
如果在資產價格被低估的時候買入，在資產價格被嚴重高估的時候賣出；做到像巴菲特說的那樣，在人們貪婪的時候恐懼，在人們恐懼的時候貪婪；那么你不僅僅可以從資產本身賺到錢，還能從市場中賺到錢。
具體操作策略
既然要做到長期投資，從社會財富的增量中賺到錢；逆市投資，從市場里別的投資者的虧損中賺到錢。
有了對投資時機的把控方法，那么具體應該如何切入市場呢？
建議購買指數基金，而不是購買具體的某只股票，因為普通投資者不具備財務分析能力，單只股票有很多風險無法把控。而指數基金將資金分散投在不同的股票里，即便某只股票虧損了，但總體而言仍然是有利可圖的。
購買指數基金的時候要注意購買存在時間超過6年、資金規(guī)模大的基金公司。
結語：雖然這種投資辦法不能讓你一夜暴富，但相對來說比較安全，而且收益幾乎是確定性的?？偟恼f來，用這種方法投資的年復合率有10%左右，已經可以秒殺銀行的所有理財產品了。
