2003年開始接觸股票投資，2009年底參與期貨交易，2010年實現(xiàn)了期貨程序化自動交易。2010年收益率85%，2011年收益率54.8%，2012年收益67%左右，期間最大回撤13.8%。

圖：不同時期，程序化策略的改變

做期貨，我一開始就選擇了自動化，因為主要是有實驗，覺得做期貨風(fēng)險很大，最后就選擇做自動化。從09年年底開始接觸，股指期貨一上市就開始做，一直做到現(xiàn)在，這是一個保存數(shù)據(jù)最長的一個賬戶的曲線。將近三年多的時間里，曲線是走出來了。我覺得我這條曲線走出來真的經(jīng)歷了很多，不像有些人，開始就有很多經(jīng)驗，我是一步步摸出來的。

第一個階段，一開始我是簡單學(xué)了五天的程序化交易，之后拿了一套很簡單的策略回去。我膽子比較大，股指期貨一上來我就開始做，那時的思路就是單策略、單品種、重倉交易。當(dāng)時我用一個非常簡單的突破策略，就這樣搞起來了，搞到這個階段的時候發(fā)現(xiàn)一周時間，資金回撤了13.8%，給我?guī)砹松钏?，就覺得好像不行。

第二階段，我就開始做一些變化，開始改變，多策略單品種，還采用了一個盈利加碼。因為當(dāng)初這里我只用了二十萬資金，進去試水，到了這個位置我又加了二十萬，到了這個位置資金開始有一百多萬在做。但是如果一百多萬還是按前面做，我回撤會非常大，我就想到用不同的策略來做。策略里面分第一次進場，第二次進場，但我的原則就是盈利加碼，然后順勢交易。但我最關(guān)注的就是盈利和回撤的關(guān)系，不是說我賺了多少錢，而是關(guān)注我最大回撤是多少。

第三個階段我又做了改變，就是多策略多品種和盈利加倉。還有一個就是策略分類互補，順勢交易。這個位置我就開始做商品，大概全市場挑了十個商品，就用一套簡單的策略。一套簡單的策略在一個商品上的曲線很難看，沒想到放到十個商品里面組合，發(fā)現(xiàn)組合曲線還過得去，就這樣上了。后來做一個策略分類互補，就是我把這個策略分成一個進攻型，中性和防守型。當(dāng)我進攻型進去之后，我可能防守型就沒在場，當(dāng)我三個在場的時候，一定出大行情，那我回撤就控制住了。

第四個階段，我又開始做一個調(diào)整，多策略多品種，盈利加碼改良，對市場的理解不一樣后，加倉的手法開始做一些改變，還有一個就是盈利減倉，加倉和減倉都加進去了，還有就是對市場沖擊的完善。以前我感覺沒碰到這個問題，后來發(fā)現(xiàn)資金稍微大一點，滑點也變得很大，歷史的曲線和我跑出來的完全不一樣，原因就是我們進去的時候干擾到市場了，這對我的感觸很大，所以我針對這個做了一個完善。

第五個階段，就是現(xiàn)在，今年我再做了一個完善，多策略多品種加減倉，這些都是引用前面的，我現(xiàn)在做的就是進出點的精細化控制。可能做程序化的感觸會比較大，就是面臨滑點始終是一個很頭痛的問題，我用了一個進出場點精細化控制之后，讓我的滑點大概減少了50%，就是因為考慮了這個東西。逆勢的策略，對沖交易，不再以順勢作為唯一的交易理念。前面這一段我都認為是順著大趨勢去交易，到這個位置為什么會是這樣，因為前面這一段太痛苦了，趨勢一出來它就開始反轉(zhuǎn)向下。我就考慮增加一些震蕩的策略，應(yīng)該說這個逆勢策略對我的整體表現(xiàn)功不可沒。這些曲線如果我沒有震蕩思路，這個曲線一定不是這樣的，應(yīng)該是往下的，在這邊盤整，不是創(chuàng)新高。這個給我?guī)淼挠^念就是不以順勢作為唯一的交易理念，我現(xiàn)在的交易理念是以某個品種的常規(guī)走勢，比如說這個走勢不再像以前那么單純了，不再傻乎乎的上漲或者下跌，那種可能順勢會比較容易做，但是現(xiàn)在經(jīng)常是上去震蕩一下又往下殺，那我就會采用一種抄底摸底的思路，結(jié)合趨勢來做。

總結(jié)了一下，我自己就像爬樓梯一樣，經(jīng)過了5個階段，還有一個我的交易信條，這是我一開始做這個數(shù)據(jù)的時候，把它寫下來的，五點：第一正期望交易系統(tǒng)，第二交易規(guī)則精簡化，第三同策略組合交易，第四穩(wěn)健的資金管理，第四完全機械化執(zhí)行。

除此之外，他認為：

做期貨不是靠你有多努力（當(dāng)然努力很重要），而是要找對方法。

我商品主要有做10個品種，上海的有銅、橡膠、鋅、螺紋鋼，鄭州的有白糖、PTA,大連的是豆油、塑料、棕櫚油、焦炭。

我股指是做日內(nèi)，因為股指是當(dāng)前市場上日內(nèi)波動性最大的一個品種。商品我是博取它在日間的波動。

我是加減倉的，一般情況下倉位只有10%，但我會根據(jù)行情而變動，如果行情對我有利，最大倉位會達到70%。

第一，利用頭寸來控制隔夜風(fēng)險。第二，利用品種來控制隔夜風(fēng)險。第三，是用策略的差異化來控制隔夜風(fēng)險。

見價成交最大的好處就是它能夠應(yīng)對突發(fā)的行情，而收盤價成交它有比較好的過濾，并且滑點偏小。

滑點是我們做交易中最大的敵人之一，如果說沒有滑點的話，我們隨便寫個模型，表現(xiàn)都會非常漂亮（這也是為何許多日內(nèi)模型測試的曲線非常漂亮，收益率很高，但實際中慘不忍睹，因為滑點，短線越短，滑點越重要）。

在策略上我認為控制回撤最好的一個手段就是在震蕩行情中少參與，在趨勢行情中開足倉

在這個金融市場上唯一的“免費午餐”就是多策略、多品種、多周期的組合。我認為多品種是最重要的，第二個是多策略，第三個是多周期。

去尋找一個歷史擬合的數(shù)值做調(diào)整，往往會給人帶來不歸路，很有可能你會不斷陷入一個優(yōu)化的漩渦里，發(fā)現(xiàn)歷史很漂亮，未來很可怕。

投資是這樣子的，我之前是做股票的，那做股票是就是很業(yè)余的在做，就是買進去不看了，買了一支中國平安，從116塊錢一直開始買，買到60幾塊錢還在買，均價在68塊錢，最后一路跟下來跟到19塊8，是這么一個情況。后來就接觸到了程序化，是在09年的時候接觸到程序化。

自從有了程序化，我的人生命運就改變了。接下來我們從09年講起，這是我在做的一個貼子，這個是第一個帳戶，入金了5萬塊錢，第一天就干到了35000，第一天的數(shù)據(jù)沒有，所以從35000開始做記錄，一天就虧掉了15000塊錢，為什么呢？就是因為文華的那個，用文華做的我開始滿倉，因為文華有一個指令叫測試，一測試任何一個模型進去，都是一條曲線，好直啊，覺得是找到了圣杯，就開始猛倉干，第一天就虧掉了，虧完了之后開始反省總結(jié)。最后去學(xué)習(xí)。之后就開始用手工來做，那個時候還不會用程序，總結(jié)下來做到最大虧損是22％，那我就覺得好像不行啊，我就總結(jié)了一下：虧錢我覺得主要的原因是什么呢？第一個是滿倉交易，倉位很重，那時候3萬多塊錢我做螺紋鋼基本上是滿倉，那個時候我在論壇上面寫的是說，大概還有兩個月時間我就寫目標(biāo)了，我說我的目標(biāo)是過年春節(jié)前收益30％。所以太盲目了，完了以后覺得自己是有一個圣杯放在手上，勝率都很高，反正就是都能賺錢，那其實現(xiàn)在反過來看，這是很錯誤的一個想法；第二個就是品種單一，那個時候是只做螺紋鋼的；第三個就是手工交易，因為那個時候程序自動化還真不會寫，那怎么辦呢？那就開始劃線，達到這個條件以后，我就開始買入，但是在極端的行情過程中，根本是來不及做開平倉的。你看到價格以后你再去掛單、填單、買入，真正掛進去的時候如果在極端的過程中，你是掛不進去的。掛進去價格已經(jīng)早遠離了，你再撤再掛那就離的很遠了。所以這個其實是很有錯誤的；還有第四個是沒有可靠的歷史數(shù)據(jù)，只做手工統(tǒng)計，后期才知道誤差非常大，那個時候激情是蠻好的，用手工在做，厚厚的一個本子，基本上都統(tǒng)計完了。從上證300開始統(tǒng)計，之后再開始統(tǒng)計期貨，那個時候我印象很深的是什么？就是期貨還沒接觸就做股票，那股票就是有這樣的一個想法，上漲5％我就給它買進去，當(dāng)它采用的跟蹤止損，跌了5％我就把它賣掉，這個想法讓我走到了程序化這條路上來，那個時候就是我找我的外甥，我計算他記，從1992年開始算，一直算過來，感覺收益挺好，那后來才知道這里面還沒有加誤差，就是滑點沒加，手續(xù)費沒加，還有一個就是日內(nèi)波動這塊的高低點沒加，相當(dāng)于就是程序里面的未來函數(shù)。所以我總結(jié)的這四點對我第二個交易帳戶幫助蠻大的，脫離了之前的那種很盲目樂觀，滿倉心理的交易了。有這個經(jīng)歷我覺得蠻好，虧錢不是壞事，只要正確面對它能夠總結(jié)出經(jīng)驗來，那一定是好事。

這條曲線不是很漂亮，是從2010年5月份到現(xiàn)在的數(shù)據(jù)?？梢钥吹竭@一段做的非常不好，但是我保持了一個真實性，今天在這里不是帶多少方法給各位，我覺得還有我的總結(jié)的一個失敗的經(jīng)驗?？傮w來說還是有利潤的，我總結(jié)了一下賺錢的主要原因，第一個就是資金管理，我覺得如果說一個帳戶我們要想把帳戶做到贏利，我覺得資金管理是應(yīng)該排在第一位的；第二個就是順勢交易；第三個是多品種、多策略、多周期的一個組合；第四個就是執(zhí)行。從開始到這個過程中我認為賺錢的主要的因素。那什么是資金管理？就是在我的交易里面我只看兩點，第一個就是最大回撤，第二個是總贏利除以總虧損，作為兩個重要的考量指標(biāo)。最大回撤可以看到在這一段最大回撤是多少，就是從這個位置到這個位置，最大回撤是22％，剛剛達到在這個位置。第二個就是趨勢交易，那現(xiàn)在在做的話就是相當(dāng)于趨勢發(fā)生的必經(jīng)之路，我通常用的是周期突破，均線交叉，波動性特征這些作為一個程序的一個主要的思路。第三個的話是多品種、多策略、多周期的一個組合，那它主要的作用是能平滑資金曲線，提高資金的一個使用率。第四個就是百分之百的執(zhí)行，我認為只有堅定的執(zhí)行策略才能完美的運行。很多人就是在執(zhí)行的過程中容易出現(xiàn)一個問題就是今天不執(zhí)行了，明天不執(zhí)行，這種容易出現(xiàn)一個問題是什么呢？可能是說一虧錢你覺得就產(chǎn)生恐懼，你可能停一天，當(dāng)你停了一天以后，你覺得確定那一天確實讓你少虧了。但是經(jīng)常發(fā)生這種事情，容易出現(xiàn)一個什么情況？就是大行情也未必能抓得到。雖然事后你看到這個信號是發(fā)出來了，但是好像跟你真實帳戶是沒有關(guān)系的。

在我執(zhí)行的過程中，我從這邊到這里有一個例子，就相當(dāng)于在這個位置，前期大概我只有兩到三次是沒有100％執(zhí)行，后面都是100％執(zhí)行。就是盤中我從來不去干預(yù)它，為什么呢？因為印象很深的有一次在這個前面這個位置，那個時候股指還是蠻好做的。開進去以后，開始波動，波動很大，往上漲，那我是做多的，看到賺錢了，那個時候盯著盈虧數(shù)據(jù)心會跳的。往上上去以后，一會又下來了，打到哪里呢？打到我的成本價，迅速又往下，打到哪里了？打到虧的比較多。差一點點打到止損，那個時候我在想，還好，還好沒打到止損，上去了，上去以后賺了一點點，我成本價上賺了一點點。那時候我心里就很糾結(jié)了，我在想要不要平，如果下去了我現(xiàn)在平我就賺了。那個時候就一狠心就平掉了，平了以后后來的事情就發(fā)生了。發(fā)生了什么？就是價格波動了兩下，還好，下來了，后來“咻”一下子一個大漲，就相當(dāng)于造成了一個什么？看程序那天是賺了很多錢，其實那天我并沒賺錢。那次給我重大的反省就是我再也不能干這種蠢事了。那個時候我有個習(xí)慣就是每天都貼圖，貼在哪里呢？那我就在那個論壇帖子上發(fā)誓就是從今以后我再也不犯類似的蠢事，因為有了那個發(fā)誓，我接下來基本上沒有碰到過手工干預(yù)，但是這是第一次教訓(xùn)。

第二次，也有個手工干預(yù)，大概在這個位置，當(dāng)然那個手工干預(yù)原因我覺得很正常，就是我給自己定了一個目標(biāo)，我說等我的帳戶有贏利了，這個大帳戶有贏利了400萬的時候，給我自己一個小獎勵。完了以后那天剛剛好，達到了400萬的贏利，那個時候我就想，要不要平呢？不平就沒了，那個獎勵沒了，后來就糾結(jié)了半天，我說好，那今天就平吧，我就找我那個助理說，平掉，一平少賺了幾十萬，又沒了，那次少賺幾十萬我覺得沒有什么糾結(jié)的，因為這個屬于一種比較平淡的一種過程，但如果說像前面這種的，我認為是很不正常的。

很看中贏虧的時候，程序賺了一點的時候就心里會跳的，虧了一點心里會跳，那么我覺得做程序化可能未必是好事，所以我們最終必須要做到一個是百分百執(zhí)行策略。只有你堅定執(zhí)行，那我們這樣的策略，你的歷史測試才算數(shù)，就是說你的信號才能夠成為你真正的帳戶里面的錢。還有一個我覺得就是行情配合，我覺得從2010年5月份到現(xiàn)在的贏利，我認為不是說我的策略有多好，最關(guān)鍵的就是可能我的運氣比較好一點，選擇了做這個品種，換句話說，這個品種它還是有一定的行情。那么這種情況，我們只能說是有行情我們就賺錢，沒行情那我們就認虧唄，是這么一個理解。

我們在做程序化最大的一個敵人，我認為很多人都會知道就是“滑點”。“滑點”這一塊，那我在找什么，我在找如何改良“滑點”，那可能是說誰的速度快，誰就占優(yōu)勢。這是一個因素，那么就把我們的交易放到張江去，還有一個是什么呢？其實我總結(jié)了這么長時間，今年可以說沒有什么收獲，唯一的收獲就是“滑點”收獲?！盎c”現(xiàn)在我們的實盤是按什么來測試的，各位做股指的可能應(yīng)該都知道，通常如果說測試的話，大家認為多少比較合理？萬分之一手續(xù)費，可能有的人都擋不住，對不對，那我現(xiàn)在實盤的話是按照萬分之零點零五。而且其中一個帳戶每天都有正滑點，就相當(dāng)于萬分之零點五的手續(xù)費來測，我每天還比測試報告上的贏虧還要多賺一點。我覺得這個是今年最大的收獲，其他的沒啥收獲，當(dāng)然也有失敗的經(jīng)驗總結(jié)。所以市場沖擊成敗我覺得是有可能實現(xiàn)的。

這個階段是什么呢？回撤達到了15％，就是我的這個主要帳戶回撤達到15％，那我只能干嗎？只能將這個帳戶最高的倉位就是48手股指減到原來的20手，這個階段的20手，那沒辦法，因為在我的資金管理里面是如果資金回撤了15％，我一定要采取保守的方法來做。第二個我總結(jié)一個回撤的原因，那回撤的主要的一個原因就是增加了一個逆勢交易，而且倉位是逐步增加的。盈利的時候，加倉是沒錯，但是失效過快。趨勢策略它應(yīng)對這個行情的特性會比較的持久一點。而逆勢的策略的話它應(yīng)對的這種東西會比較容易失效，還有一個是在市時間會偏長，那么這種就是導(dǎo)致了一個最大的回撤。第三個，采用了一個大道至簡的策略，那主策略是什么呢？就是只有兩句話，我現(xiàn)在在做的只有兩句話來做主策略。

我很遵循一句話，叫做利潤是被動的，是靠行情給的，但虧損我們是可以主動的，我們可以控制的。所以在這里必須得做這個動作，減倉。第二個將原來十個商品減到六個，并且在200元的變動單位減至100元。這個是什么概念，大家可能不是很清楚，相當(dāng)于減了多少倉位呢？10個品種我現(xiàn)在只做6個，就減掉4個，還有把兩百塊錢的變動價位，因為我做倉位我不是按照說多少保證金，因為保證金是不算數(shù)的，我是按照變動價位，什么意思呢？比如說銅，它一跳是50塊錢，那200塊呢？那我們應(yīng)該配4手銅。如果說焦炭200塊，那我們這邊只配兩手焦炭，是按變動價位的，那如果說我們在加波動性特征的話，可能會更均勻一點，目的是讓這個比重，讓它們平均化，這樣有一個更好的對沖效果。

增加過濾機制，為什么增加過濾機制呢？因為目前的帳戶是虧損了22.5％，所以必須要減少在市的時間，這是我現(xiàn)在在采取的一個動作。資金回撤我的最大容忍范圍是30％，如果虧掉了30％我這個主帳戶必須停半年不交易，這是我的原則，

程序交易者的必備條件：我認為自己必須編寫程序。為什么這樣講呢？因為很多不會的人，經(jīng)常有QQ的網(wǎng)友我說，你會編程嗎？會程序化？你那套程序能不能賣給我？他希望什么？他希望一個程序為它賺錢。這種容易出現(xiàn)一個問題是什么？容易出現(xiàn)就是你根本不知道原理，你怎么可能讓它在你的賬戶上做呢？在我觀念里面，我虧錢也要虧的明明白白，在什么樣的情況下我虧錢，在什么樣的情況下我賺錢，那程序它只不過是什么，只是替我執(zhí)行我的思想而已。那為什么要自己精通呢？因為比如說你旁邊有一個朋友，他能精通，你把你的思路交給他來寫，那有的人覺得你自己是圣杯，我的邏輯那是不可泄密的，這是一個原因之一。第二個原因是什么？在你編寫的過程中，它沒有辦法百分百的去理解你的邏輯，理解你的程序，而且你的程序是有，我寫程序都是這樣的，A程序1.0，A程序2.0，A程序3.0，是分代數(shù)的，就相當(dāng)對那個金字塔軟件一樣的。那是有幾點零系統(tǒng)的，是什么版本什么版本，因為我們需要去在這個階段完善它去更新它，那我們得自己去根據(jù)行情變化，得自己去加以改良。所以這是我覺得做程序交易員的一個必須要做的事情。

那我寫程度是前期是怎么寫的，我是全都用復(fù)制，復(fù)制粘貼復(fù)制粘貼，你讓我現(xiàn)在把電腦關(guān)掉，在黑板上寫一行代碼，我真不會寫，可以說平常的語句我都不會寫。關(guān)鍵是什么，關(guān)鍵就是邏輯，邏輯通了，其實語句就是計算機代碼的函數(shù)，很簡單的，我現(xiàn)在是覺得蠻簡單的，關(guān)鍵就是你通了就行。

還有編寫程序最重要的一個就是要有興趣。沒有興趣的話，你覺得面對那個枯燥的代碼是受不了的，你要感覺到跟它談戀愛，半夜三更還在想它，做夢的時候還能夠在想它，我覺得這個很重要，這個就像我在前期一樣的，經(jīng)常半夜三更陪我老婆睡覺的時候，我就爬起來，干嘛？電腦打開，寫程序。一個想法想到了，早上5點鐘衣服也不穿就跑到電腦面前去寫一下，一寫，這個方法，測試一下，不行，睡覺，就這樣的一個過程。

所以這個是必須要自己精通的，不然的話，讓別人永遠寫不出你自己想要的，或者說找不到你自己的靈魂。

編程的這幾個要領(lǐng)，第一個我認為是邏輯性，就是你的邏輯性，這點很重要，就是我為什么要開，我在什么樣的情況下平，我是怎么做的，先要有你這個想法，才能產(chǎn)生所謂的信號，如果說你亂扭一通，你說就出現(xiàn)一個圣杯，那這個圣杯一定是中看不中用的，所以有的朋友給我打電話說，我現(xiàn)在研究有一個很好的策略，你要不要試一下，一年大概有80萬的贏利，要不要試一下？我說，算了，不試了。為什么？因為我不知道你的思路，我不知道我自己是怎么死的，或者是怎么活的，我虧錢我要虧的有原因，因為我知道原因了就懂得怎么去改良它，如果我不知道原因，那我只能愣虧。第二個，溝通語句是否對稱，之前我也參加過一些模型對換、模型交換，模型交換就是把別人的模型，比如說20個人，一人出一個模型，我也出一個模型，這20個模型就共享了，那這種情況，我其實就看到有一個曲線非常漂亮，有未來嗎？沒未來。信號散嗎？也不散。那為什么它那么漂亮呢？源碼打開一看，它是做空條件，很松，很容易達到；做多條件很緊，過濾很多，不容易達到。那有人問，為什么曲線好呢？是因為從2010年到2012年的時候它一路下跌，對不對？一路下跌所以它做空條件多的話，松的話它肯定曲線要少一點，那萬一2013年開始就走牛市呢？那肯定是虧的。所以我驗證模型一定是要用金字塔里的K線反轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)一下，它就原來開多的條件，就變成開空的了，原來開空的條件變開多的了。我這樣對換一看，反轉(zhuǎn)了也有收益，正的也有收益，曲線相關(guān)不大，那代表它是多空對稱編寫的，它不是那種不對稱的，或者說是根據(jù)歷史的數(shù)據(jù)去研發(fā)的，那容易出現(xiàn)問題。

還有一個是參數(shù)的適應(yīng)性，參數(shù)適應(yīng)性我個人認為是盡量的少寫參數(shù)，在我的程序里面我盡量是把參數(shù)鑲在里面，是什么意思呢？我不寫在那個參數(shù)表里面，為什么任何一個程序化里面的它都有一個參數(shù)表，這個參數(shù)表是干嘛的呢。它是做優(yōu)化用的，我最終定完型的模型我都不給它寫在參數(shù)表里面，因為我認為這個東西我盡量的讓它保持它的適應(yīng)性。

第四個我認為在寫程序的過程中一定是化繁為簡，就是盡量的簡化，能夠用一句話表達的，那我們就用一句話，能少用一個條件就少用一個條件。盡量的簡化，能夠用同一種指標(biāo)去做一些過濾或優(yōu)化那就用一種指標(biāo)，不要用第二種指標(biāo)。因為你條件用的越多，那你的語句就越復(fù)雜，越復(fù)雜就代表未來行情的適應(yīng)性就會越差一點，相對來說會差一點。

第五個精細化控制，細節(jié)化、精細化，那前面講的就是化繁為簡，要簡單應(yīng)用要精細，這是不是有矛盾呢？在我的理解里就是沒有矛盾的。就是你的邏輯是簡單的，是精簡的，但是你控制的語句一定是精細的，在什么點位進去，或者要怎么進去，或者考慮到當(dāng)前市場的一個反映狀態(tài)。這些我覺得就很重要，我之所以能做到剛才說的萬分之零點五的滑點，還有就是其中有一個帳戶還是算下來它基本上不用手續(xù)費，可以賺手續(xù)費，那之所以原因就在這里，精細化控制，要考慮當(dāng)前的市場。

我們先看一下程序化優(yōu)勢：

第一：它的客觀優(yōu)勢，它跟手工不一樣，就相對來說，它比較客觀，它能夠在執(zhí)行的過程中可以避開人性的貪婪和恐懼，我覺得這兩點真的是做手工的也好，程序的也好，都很重要。不能說虧錢就怕，賺錢就喜或者賺錢覺得這個期貨市場真好，這輩子我一定要賺多少多少錢，虧錢的時候不敢做，停掉，容易出現(xiàn)這種情況。

第二個就是交易速度的優(yōu)勢，什么叫做交易速度的優(yōu)勢？我們從信號到成交回報，都是在一百毫秒以內(nèi)完成的，也就是說我要到一千點買進去，價格真的到一千點了，這個時候人的肉眼是看到一千點，手去找鼠標(biāo)去找賬號去掛單在這個執(zhí)行過程中，最快的也要以秒計算，在程序里面它就“咯噠”成交搞定。

第三個就是交易組合的優(yōu)勢，交易組合的優(yōu)勢是什么呢？就是策略可以針對不同品種、不同周期、不同市場同時運行，也就是說我一個策略可以在全市場運行?；蛘哒f不僅在期貨市場運行，我可以在股票市場運行，人工就容易出現(xiàn)一個問題，你最多只能做兩個品種，三個品種，五個品種，如果你做日內(nèi)高頻，你只能做一個品種，而且做完以后是兩眼花花。如果程序就不是了，它可以同時操作N個品種，進行毫秒級的運算、監(jiān)控、成交。這個就是我認為程序化交易的好處。那為什么要組合呢？因為組合是我們現(xiàn)在程序化里面公認的就是做到最后必須要組合，到后面就是多品種、多周期、多策略進行組合。為什么這樣子？因為我們最終得出到一個是什么呢？投資組合的一個最大優(yōu)勢是贏利是相加的，虧損是相互抵消的。就相當(dāng)于比如我做一百個的組合，我每個組合賺一塊錢，那我肯定是賺100塊，但是如果我100個組合每個組合虧1塊錢，那我絕對不是最大回撤絕對不是100塊。我可能就60塊，為什么，因為A賺錢的過程中，B可能在虧錢，所以它會相互抵消，那你的回撤就會控制下來，這就是我們組合就是現(xiàn)在公認的一個邏輯，所以我們一直在用組合。

第四個就是交易連續(xù)性的優(yōu)勢，如果說用程序來做，那它始終就這樣監(jiān)控著，不管是一分鐘也好，還是要日線級別也好，一天交易十次也好，還是一年交易十次也好，它都是始終能完美的運行，可持續(xù)的關(guān)注，這我認為這人工跟這個就是不一樣的。當(dāng)然人工也有人工的優(yōu)勢。

第五個是交易策略的回測性，可分析策略在歷史行情中的表現(xiàn)，這我認為做程序的一個重要的一大原因。人工在做的就是我感覺這思路好，那我就開始用實盤，因為你不知道這個東西到底好不好？但是做程序它是這樣的，我感覺這個東西好，我先能寫出來，寫出來以后，我再用歷史的N年的數(shù)據(jù)來測試一下。在測試的過程中，它確實是賺錢的，那我覺得就推算未來賺錢的可能性就會比較高一點，如果說你這個策略感覺比較好，寫出來曲線是曲直向下的，那代表什么？代表就是你賺錢的可能性也會比較低。所以我覺得測試報告也比較重要，我在編寫實盤的一個策略步驟過程中：第一個是想問題，先想，先問自己，我想捕捉市場哪些行情特征？就是我想做什么，我要什么？這是我第一個要問自己的問題，那也就是說我到底是要哪一段行情的，是震蕩的，還是趨勢的？如果是趨勢的我想吃哪一段？是起點的位置，還是中間部分？那任何一個方法都是雙刃劍，有利必有敝，也就是說如果我從起點開始，做進去。我要吃，從起點開始吃一直吃到底的這種行情，那勢必你試錯的成本就要高很多，如果你只吃中間部分，那你的過濾這塊要注意了。所以就是要問自己想捕捉什么行情。第二個我的開平倉條件是什么？我要吃這些行情那我要利用什么樣的一個計算機語言來做呢？如果我用MACD可不可以，我用均線可不可以，我用波動率可不可以，我用突破可不可以，都可以，那它也沒有說絕對MACD好，均線好，沒有，它也是雙刃劍，有利必有敝。第三個，就是策略的原碼編寫，我們在執(zhí)行過程中，我們在編寫的過程中的步驟，第一步干嘛，第二步干嘛，第三步干嘛，都給它一一的規(guī)劃。

第四，假設(shè)這一步，我們實現(xiàn)了，那接下來是什么呢？一定要做件事情，就是核對信號與思路是否一致，什么意思？我現(xiàn)在信號出來了，跟我這個思路是不是一致的？還有一個叫無未來，什么叫無未來，就是說沒有欺騙自己的東西。如果說用一個未來函數(shù)那你的曲線會非常的漂亮，但那種是中看不中用的。

第六步，第六個就是增加過濾條件或優(yōu)化策略

第七，就是實盤模板的導(dǎo)入和或者是模擬測試或者是少量的實盤。我直接上實盤。那上實盤的過程中我們就很少，先一手，做做做做，兩手，再做做做，三手、五手這樣子，是這樣一個過程。

那我們看，在編寫過程中，大家可以看到這個像什么？MACD是不是，有點像MACD那我們就認為是MACD。那么我在下面這里畫了一條線，這條線比較粗，是綠色的，在上面畫的一條紅線，這條線，是紅線和綠線，這樣看的話，你是根本不知道它是怎么組成的，或者怎么寫出來的，那我們來看一下源碼，源碼很簡單，第一行數(shù)字就是設(shè)定了一個參數(shù)，在編寫的過程中，一定是要有參數(shù)的，其實這個程序只有一行代碼，就是這條多分線，我把它定義成多分線，它的運算方式是什么呢？運算方式是50減100乘以前期最高，這個是什么前期最高？是35天的前期最高，再減去它當(dāng)前的一個收盤價，除以最高價前35天的最高減去前35天的最低，那它就會得出一條多空線，這條多空線我用柱狀圖把它畫出來，那它出來就是這個。就是這個很像MACD，那這個思路是怎么走來的？

就是我在想MACD，如果用MACD容易出現(xiàn)一個問題，我們都知道MACD是由均線組成的，那么均線的話容易出現(xiàn)一個問題，MACD經(jīng)常出現(xiàn)背離，像這種行情，上漲的行情中，它反而是跌的，原因在于它這一段短期均線上穿長期均線，所以它就會反而是這樣走的。那我認為這就容易出現(xiàn)一個捕捉不到該有的行情，那我們就給它用了一個用價格來畫一條類似MACD。這是我們的第一個步驟。

接下來我們在這做了一個極值，極值就是上面這條線和下面這條線，做多線和做空線永遠就是45，因為它的這條多空線，它永遠是在最高值是在50，最低值是就是負50。那我做多線就是45，做空線就是負45，我們先不評論這個指標(biāo)好壞，我們再繼續(xù)。接下來我們開始構(gòu)建開平倉，構(gòu)建開平倉很簡單，當(dāng)我們的收盤價收完以后，這個做多線在45以上，我們就開多，在負45以下，就平多，翻空，就這么簡單。那我們看一下，現(xiàn)在信號出來了。

接下來在我們再做一件事情就是檢查，就核對信號是不是我想象的，做多的那我們來看一下，這個剛好，可以看到這個是做空線，就是開空，是不是，這最下面的多空線是48，負48那就是小于負45了，那我就應(yīng)該開空，之后這邊的話大于45，那我們就開多，如果真的是在寫模型過程中我們是要從有效數(shù)據(jù)中開始一個一個的去檢查。我通常是寫完以后就開始，這樣子開始推，一直推，推到哪里？這里，好像有一個小于極值的，那這里有沒有出一個信號，沒有的話，那就有問題了。那接下來我們再看一下，這里面實現(xiàn)的源碼的全過程。

首先我們還是一樣的設(shè)定參數(shù)，為什么要設(shè)定參數(shù)，是因為我們在編寫的過程中最終還要有一個優(yōu)化的過程，就是還要讓計算機把所有的參數(shù)去跑一遍，看看出現(xiàn)什么情況，那我寫程序的過程中，通常我會先在前面加中文，這個就是注釋，參數(shù)模塊，這個板塊。接下來看一下中間的變量，中間的變量其實就是一條語句，就是多空線，還有45的話就是一個極值，就這條多空線最重要，就這一條，完了以后我們遵循的就是計算機運算方式就是先平倉后開倉的原則。

測試報告：第一個我要它從我有效交易日以來，我總共交易了多少次，我要知道這個交易次數(shù)，第二個我要知道上一次的開倉價格或者平倉價格；第三個，我要知道我從歷史以來我的最大回撤是多少。第四個，我要知道總盈利除以總虧損是多少，還有我要知道它的平均單筆利潤是多少，因為我除以它總交易數(shù)，而且是減掉100萬，那么當(dāng)天贏虧也要寫進去，凈利也要寫進去，這個就是測試報告。接下來我們在這里可以看一下，我們的測試，因為是收盤價模式，我們用萬分之一的測試法，如果說按我現(xiàn)在用的模板它是用萬分之零點零五的來測的，那我們用萬分之一來測。。

應(yīng)用上去以后它的曲線就出來了，這曲線一般，紅色這條就是資金曲線，還有紅色這條很細的就是我們的最大回撤，信號出來以后大家可以看到，總的從這個位置到這個位置我們的交易次數(shù)是535次。最近一次的信號價是2404點，最大回撤是16萬9，贏虧比只有1.17,平均利潤只有1000塊錢，當(dāng)天贏虧上周五賺了一千塊錢，不算好，需要下一步的修正。

接下來，我們就開始增加過濾條件，如果這種正反手模型寫進去，肯定容易出現(xiàn)一個問題是什么？因為你是永遠在實施策略，出現(xiàn)這種的問題必不可免，就是這種曲線一直虧一直虧的這種。為什么，因為任何策略都有不適應(yīng)的時候，在你不適應(yīng)的時候你虧的是非?？斓?，那我們?yōu)榱私鉀Q這個問題就要讓它增加過濾條件，也就是我不要讓它永遠在試，我要讓它有休息的時間。原則還是這樣子的，那我們怎么做呢？假設(shè)我們增加的過濾條件是什么？這里寫了一個參數(shù)，叫做過濾參數(shù)，上面的還是沒有變，我做了一個在10個周期里面，多空線小于做空線，是有兩次應(yīng)該做出過濾參數(shù)是兩次，那么我就開始平，否則我不平，就是這么一個簡單的過濾機制。當(dāng)然我們在實盤中可能會增加更多，那下面的測試報告還是會繼續(xù)保留。

第四步我們進行應(yīng)用?？梢钥吹?，又出來了不一樣的曲線，因為被過濾過了，那還是一樣的，出現(xiàn)的問題是有峰谷而且會疾速下跌。這個疾速下跌是什么？我們再看看，從這個位置做進去，一直到這里才平，有人說這里理論來說還多了。原因就是被我過濾掉了，這里沒有開多，因為它的10個周期里面只發(fā)生一次，那在這里它為什么開呢？因為在10個周期里發(fā)生了第二次，所以才開。

在接下來，這樣曲線好像還不行，回撤過大，由原來的16萬變成26萬，接下來我們在增加一個止損，就是在原來的這個邏輯里面我們給它增加止損。這個止損是一個跟蹤止損，我們跟蹤止損是用百分比來算的，用一個非常簡單的一個數(shù)字就是1％，跟蹤止損的一個1％。那我們進入第四步，加了一個1％的跟蹤止損，出現(xiàn)的數(shù)字是總交易數(shù)是497次，信號價這個不重要，最大回撤6萬1，贏虧比由原來的1.1增加到1.5，平均利潤1800，而且可以看到，這個贏虧比發(fā)生了很大的變化，還有次數(shù)也發(fā)生了減少，大家可以看到第三步的時候我們就是一個裸的思路，很裸的一個思路，非多即空，第四步增加了這個條件以后，從500多次的交易次數(shù)，減少到300多。那就相當(dāng)于交易量在減少，但是它的贏虧比很少，單筆利潤提高了一點點。

那我們再看，如果說增加了呢？這贏虧比，因為我們說贏虧比是最重要的，還有一個最大回撤，由剛才的最大一個虧損，最大回撤是26萬，現(xiàn)在減到6萬，贏虧比由之前的1.1增加到1.5，平均利潤由1000增加到1800，交易次數(shù)反而比剛才過濾的更多了，原因是什么？原因是我們平倉更松了，平倉的多了，所以開倉也容易多，但是它在場的時間是減少了。

大家認為這樣的曲線怎么樣？不錯是吧，就一句話，那有人說一句話真的能寫出模型嗎？實踐起來畫了75行，這75行都是廢話或者都是執(zhí)行或者都是你要實踐這句話的過程用了75行。而且大家可以看到，我們這個是沒有未來函數(shù)的，不可能有未來函數(shù)的，我可以直接實盤的，為什么這樣子呢？你看到這一點，我就把它改掉了，用O價，有人會說O價不是未來函數(shù)嗎？大家看到前面有個ref，它不可能會少，就相當(dāng)于前一根周期實現(xiàn)了我在下一根K線的開盤價格，我為什么要這樣做？因為我有一個跟蹤止損，我的跟蹤止損一定是動態(tài)的，每一秒鐘掃描一次，不是走完K線，因為走完K線容易出現(xiàn)一個問題，就是被秒，光大事件那種，如果一分鐘它可以漲50個點，里面有幾十手的話，那就完蛋了。那我們就必須采用指令價模式，用指令價我們下面也必須用指令價，那我們就得用O價，那下面就是測試報告，認為這種不錯啊，那這種失效概率有多少？不知道，是吧？但是你讓它長期做，會大虧嗎？我認為也不怎么會大虧。

接下來我們再看測試反轉(zhuǎn)一下，K線反轉(zhuǎn)。這條線，紅色線，它是向上的，再接下來，我們再來一次多周期的進行，

主觀交易就像中醫(yī)，需要很多年的經(jīng)驗，需要交很多學(xué)費摸索，最后找到一個非常好的模式。量化非常像西醫(yī)，可能很多新手，比如我們做期貨是非常新的，去年剛開始做，但利用過去的很多經(jīng)驗，做研究，可以說沒有賠錢，馬上找到一條非常穩(wěn)定的盈利措施。它的好處就非?，F(xiàn)成，有很多指標(biāo)，通過這些指標(biāo)，機器學(xué)習(xí)人工智能，經(jīng)過大量計算機的計算以后，迅速找到盈利模式，可能不用付什么學(xué)費我們就可以獲得一個很好的回報。但是這兩種投資方式不能說誰優(yōu)誰劣，完全是符合不同人的背景，不同人的操作方法。

我在做程序化的時候發(fā)現(xiàn)，很多程序的回撤如果都加全杠桿的話肯定是很大的。在這個過程當(dāng)中，我覺得自己做的都很平穩(wěn)，我這個做下來，按總資金回撤，從來沒有超過20%，15%都沒有超過，就是這樣子很平穩(wěn)。因為我覺得我能駕馭得住，就是我們控制得住它，剛才空余時間我也總結(jié)了幾點，第一點剛才講過，自身比較堅決，然后把利潤放大，也就是說在提高勝率的同時，把你的盈虧比放大。我在帶隊人這個過程當(dāng)中，經(jīng)常有學(xué)生對我說，不是他們沒賺錢，或者怎么樣，而是他們沒有在趨勢出來之后，確定性比較大的時候放重倉位，我覺得在這個時候放重倉位，勝率又高，這個時候按百分比來說，可以達到百分之六七十的勝率，再加上你盈虧比如果能達到1比5、1比6以上的話，這時候風(fēng)險都比較小。這時當(dāng)然應(yīng)該重倉，賺一大截的錢，而不應(yīng)該在可能會漲可能會跌模棱兩可的時候瞎交易，我覺得這個是一點。

另外我自己總結(jié)出來，其實在一些資金的管理上，我覺得自己無非就是在盈利的時候加倉，虧損的時候減倉，這其實也很符合我們的心態(tài)，做亂的時候不容易掰回來，會越做越亂，但是做順起來的時候，你反正是用盈利的錢賺更大的錢，這個我覺得應(yīng)該是更好一些。其實大家都聽過一句話，會買的是徒弟，會賣的是師傅，會空倉的是祖師爺，這才是最重要的。在主觀交易上來說，很多情況下是看不了的。其實一路走來，經(jīng)常會碰到各種各樣的問題，心態(tài)的問題，技術(shù)的問題，資金容量的問題。

我覺得做到最后，我覺得我們大家討論來討論去，沒有說哪個技術(shù)一出來，放眼四海皆準(zhǔn)，都是特別對的，我覺得沒有存在這種技術(shù)。最重要的，打比方mcd最常用的指標(biāo)來說，什么時候是背離成立，什么時候是背離失效，那最重要的就是盤感。打進去對的，主力的對決，確實向那個方向發(fā)展，你覺得有那種盤感加進去的時候，成功率就會變大，失效就更少。任何一套指標(biāo)，測算下來，它的成功失敗，沒有說哪一個指標(biāo)一定占百分之七八十，百分之五十幾的指標(biāo)都很少，關(guān)鍵是要加?xùn)|西進去，那你就能使他的成功率更高。

在這個過程當(dāng)中，正如我所說，不斷的碰到各種問題，以前我看過一部電影《神辮》我小時候看的，但印象很深。說是他祖上是練鐵頭功的，到清朝的時候必須留辮子，沒辦法，他祖上鐵頭功很厲害，到他這一代就會了辮子功，很厲害，怎么樣使都行，算是一絕，后來參加了太平天國，在戰(zhàn)火中，辮子被燒沒了，他蘇醒的時候，辮子都沒有了，他痛不欲生。但是幾年后，我們看到了一個神槍手。在這個市場當(dāng)中，市場是不斷在變的，要做的就是隨著市場不斷地改變我們自己，最重要在這個改變當(dāng)中，它不是說今天市場是這樣的風(fēng)格，明天又是另外一個樣子，后天又換一個樣子，它是有一個過程的，這個過程最重要的就是找到我們的平衡點，也就是我剛才所說的，既想要高收益，又想要低回撤，兩個沖突點當(dāng)中找一個平衡點。