富凱IPO財(cái)經(jīng)解讀公司第655期，本期蘇州新銳合金工具股份有限公司（簡稱“新銳股份”）。

內(nèi)容：宋旭光

排版：孫??恒

蘇州新銳合金工具股份有限公司從事硬質(zhì)合金制品及礦用鑿巖工具研發(fā)與制造，主要產(chǎn)品包括旋轉(zhuǎn)齒、油用金剛石復(fù)合片基體等，目前進(jìn)入必和必拓（BHP)、力拓集團(tuán)（Rio Tinto)、淡水河谷（VALE）和FMG等全球四大鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)以及全球最大的黃金生產(chǎn)商巴里克黃金（Barrick）等礦業(yè)巨頭的供應(yīng)鏈體系。

該公司目前正在申請(qǐng)于科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)是民生證券。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，新銳股份的業(yè)務(wù)規(guī)模成長性并不高，2019年和2020年的營業(yè)收入同比增幅分別僅為8.41%和5.15%，與此同時(shí)，該公司還存在三大疑點(diǎn)，富凱IPO財(cái)經(jīng)認(rèn)為該公司是否符合科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，是值得拷問的。此次新銳股份保薦機(jī)構(gòu)為民生證券·保薦代表人王啟超，趙勁松。

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng) ?來源：上交所科創(chuàng)板官網(wǎng)

疑問一：新銳股份保薦機(jī)構(gòu)民生證券是否存在信息披露不完整是否存在隱瞞監(jiān)管重要信息？

根據(jù)招股書顯示，新銳股份的客戶之一是“武漢江鉆恒立工程鉆具股份有限公司”，2020年以679.52萬元的銷售額成為新銳股份境內(nèi)第五大客戶。公開信息顯示，“武漢江鉆恒立工程鉆具股份有限公司”的法定代表人為自然人余立新，而新銳股份的一名副總裁也名為余立新，對(duì)此新銳股份在《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見》中披露：“武漢江鉆實(shí)際控制人余立新與發(fā)行人副總裁、核心技術(shù)人員余立新系重名，與發(fā)行人、 發(fā)行人董監(jiān)高不存在任何關(guān)聯(lián)關(guān)系”。

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng) ?來源：新銳股份招股書

但是，新銳股份和“武漢江鉆恒立工程鉆具股份有限公司”都是或曾是新三板掛牌公司，其中新銳股份在2015年12月發(fā)布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中披露，當(dāng)時(shí)余立新還是新銳股份的監(jiān)事會(huì)主席、型材事業(yè)部總經(jīng)理，關(guān)于余立新的個(gè)人履歷描述包括：“1998年9月至2002年12月，于華中科技大學(xué)攻讀碩士學(xué)位”、“1988年8月至2005年4月，于江漢石油管理局鉆頭廠先后任熱工工藝助理工程師、工程師”等信息。

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng) ?來源：新銳股份招股書

與此同時(shí)，股票簡稱為恒立鉆具在2015年12月發(fā)布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中披露的實(shí)際控制人余立新的簡歷中表述到：“2002 年 12 月畢業(yè)于華中科技大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)，獲工程碩士學(xué)位”、“1989年7月至1994年2月就職于江漢石油管理局鉆頭廠，歷任技術(shù)員、擔(dān)任助理工程師”等。

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng) ?來源：恒立鉆具公開轉(zhuǎn)讓說明書

對(duì)比新銳股份和恒立鉆具發(fā)布的《公開轉(zhuǎn)讓說明書》，兩位“系重名”的余立新先生，同樣是在2002年畢業(yè)于華中科技大學(xué)獲得碩士學(xué)位，又都長期供職于江漢石油管理局鉆頭廠，這也純屬巧合？對(duì)此，富凱IPO財(cái)經(jīng)表示嚴(yán)重懷疑，保薦機(jī)構(gòu)民生證券及保薦代表人 王啟超，趙勁松?，未按照《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第40號(hào)）第二條規(guī)定信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。富凱IPO財(cái)經(jīng)質(zhì)疑民生證券存在未披露重大事項(xiàng)隱瞞證監(jiān)會(huì)。

疑問二：新銳股份是否虛假披露募投項(xiàng)目信息？

新銳股份本次IPO擬募集資金6.52億元，其中硬質(zhì)合金制品建設(shè)項(xiàng)目總投資2.33億元，該項(xiàng)目的實(shí)施主體為新銳股份的全資子公司武漢新銳合金工具有限公司，項(xiàng)目建成后武漢生產(chǎn)基地硬質(zhì)合金新增產(chǎn)能1600噸/年。

但據(jù)武漢市生態(tài)環(huán)境局官網(wǎng)顯示，據(jù)新銳股份2018年4月編制的環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告（報(bào)批稿）顯示，該項(xiàng)目擬在2018年5月開工，竣工時(shí)間為2019年11月，建設(shè)周期為18個(gè)月。雖然招股書與環(huán)評(píng)報(bào)告披露建設(shè)周期一致，但是按照環(huán)評(píng)報(bào)告竣工時(shí)間，該項(xiàng)目或已建成。

不僅如此，招股說明書和環(huán)評(píng)報(bào)告兩份文件中，披露的該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益卻相差巨大，其中招股書披露該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年新增營收5.97億元、新增凈利潤6159.33萬元；而環(huán)評(píng)報(bào)告則顯示，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入約為4500萬元，尚不足招股書披露的預(yù)計(jì)新增收入金額的十分之一，這同樣令富凱IPO財(cái)經(jīng)質(zhì)疑新銳股份相關(guān)資料以及數(shù)據(jù)真實(shí)性是否存在虛假披露？

疑問三：新銳股份同時(shí)聘請(qǐng)兩家“問題券商”原因是什么？

新銳股份作為一家年?duì)I業(yè)額僅7億元、年凈利潤僅為1億元左右的公司，對(duì)應(yīng)上市后整體市值不會(huì)非常高，在此背景下，該公司本次IPO竟然采用了聯(lián)席承銷，由民生證券（主承銷商）和東吳證券（聯(lián)席主承銷商）兩家券商共同承銷。

制圖：富凱IPO財(cái)經(jīng) ?來源：新銳股份招股書

富凱IPO財(cái)經(jīng)此前就曾發(fā)布過《民生證券保薦又“作妖”：伙同中旗新材糊弄證監(jiān)會(huì)？是否也會(huì)如招商證券一樣被警示？》，痛批民生證券保薦項(xiàng)目中信息披露的漏洞百出。至于另一家券商?hào)|吳證券，更有意思，2020年12月東吳證券保薦的恒興科技和建科集團(tuán)兩家公司均被深交所受理，但隨后在被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后的10天內(nèi)，雙雙終止了其創(chuàng)業(yè)板上市的審核，東吳證券難道對(duì)自己撰寫的招股書就這么沒有自信？

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