本文不考慮交易稅，也就是說即使股票買賣0稅費，本文所述依舊成立。
某天傍晚吃完飯，思考A股如此畸形，為何還有這么多人前仆后繼。

A股市公平嗎？

股市對每個人是公平的。
買賣自由：在任意交易時間、以任何價格掛單。
漲跌隨機：對散戶來說，大盤徘徊震蕩，沒有額外的信息，對我們來說漲跌的概率都是一樣的（外界沒有任何外界風吹草動，漲跌的概率各50%，幅度也是隨機的）。

信息＝金錢

一些人，能夠提前獲得公司經營狀況、重組收購、配股分紅等可以對股價產生確定性影響的信息，他就可以進行無風險的獲利交易。這些人一定是賺錢的，對整個交易系統(tǒng)，盈利＋虧損 ＝ 0，有另一部分人虧錢了。

怎么虧的錢

上面已經說過，既然每只股票走勢是隨機的，漲跌的概率相等，散戶虧在哪里呢？

先思考一個問題：有人只在開盤前以昨日收盤價掛單買賣，合理嗎？

稍稍思考一下就能有答案：他長期這么干一定會虧錢，股票經過一夜的信息發(fā)酵，價格會有跳變。以昨日收盤價掛單，漲了的的股票，掛買單會買不到，掛賣單會賣虧了。而跌了的股票掛買單會買虧了，掛賣單賣不掉。所以這么交易，在買賣的過程中就已經損失了一部分價值。

人都沒那么傻，散戶不這么干，以實時價進行交易，為何也會虧錢呢？

假設一只股票經營超過預期的消息被某個機構提前知道，股票真實價值高于目前價格，機構打算在消息正式披露之前慢慢吸籌。散戶在買這只股票時不如機構堅定，有的買家沒買上，機構吸取了這些買家的利益。有的幸運兒買上了，但是價格會比原本買入成本高（被機構緩慢拉升了）。這部分利益被相應賣家吸收（賣家是虧得少一點），倒和機構無關。原本掛單價格賣不掉這只股票的賣家，由于機構拉升賣掉了。

相對應的，一只股票經營低于預期的消息被機構提前知道，股票真實價值低于目前價格，剛好機構持有此股票，原本散戶能夠賣出的股票，會因為機構偷偷出貨賣不出去了，機構占有了這部分賣家的利益。有的堅定的賣家賣得更便宜了（被機構緩慢砸盤了），這部分利益被相應買家吸收了（買家買得便宜一些）。原本掛單價格買不到這只股票的，由于機構出貨價格下跌輕松買到了。

從上可以看到，掛單的股票，如果剛好處于公司內部消息發(fā)酵的過程中，能操作成功的，一定虧損了（買貴了或者賣便宜了）。
結論：特別是面對機構獲取內部消息后偷偷吸籌或者出貨的過程中，以實時價買賣股票是相對穩(wěn)妥的方式。起碼保證大部分利益不被侵占。

簡單地說，買潛在的好股票時，機構在和你競爭，導致你沒買到，血虧（機構賺了），或者你買得貴了一些，小虧（相應賣家賺了）。
賣潛在的爛股票時，機構在和你競爭，導致你沒賣掉，血虧（機構賺了），或者你賣得便宜了一些，小虧（相應買家賺了）。

散戶虧損在交易過程中，而非持有的過程中

信息不對等的交易系統(tǒng)中，參與處于內部消息發(fā)酵期股票的買賣時，一定是虧的（相對于這個消息沒有泄漏時）。散戶避免這種操作的最好方式就是盡量少操作的頻率，長期持有，操作多了，遇到的概率也就更大。盡量選擇內部消息泄露概率小的企業(yè)進行投資，創(chuàng)業(yè)板啥的，散戶還是少碰的好，看著刺激，都是坑啊。