《指數(shù)基金投資指南》這本書(shū)是在我了解指數(shù)基金是什么之后，朋友推薦給我的。整本書(shū)邏輯很?chē)?yán)密，完全圍繞著what、why、how的邏輯結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)指數(shù)基金投資進(jìn)行介紹，可以說(shuō)是一本小白投資必備工具書(shū)，特別是在4、5、6章節(jié)，非常詳細(xì)且具體地介紹了指數(shù)基金投資的操作步驟。
秉承著“無(wú)輸出，白讀書(shū)”的宗旨，我將里面的核心內(nèi)容摘取出來(lái)，方便自己以后查詢(xún)，也便于大家理解。
re：拆書(shū)方法 課程內(nèi)容回顧
RIA便簽拆書(shū)法+肖爺推薦的拆書(shū)法
1、R（reading）閱讀片段
尋找對(duì)自己最有啟發(fā)、最有用的書(shū)中片段，進(jìn)行閱讀，將拆解目標(biāo)最小化。
收集某本書(shū)的背景資料、封面、目錄、前言以及問(wèn)題清單，找到一本書(shū)里你最想了解的那個(gè)問(wèn)題，把書(shū)里解決你問(wèn)題的內(nèi)容作為拆解的對(duì)象。
2、I（interpretation），引導(dǎo)促進(jìn)
用自己的話復(fù)述或總結(jié)那段文字的觀點(diǎn)；接著說(shuō)一說(shuō)、寫(xiě)一寫(xiě)這個(gè)觀點(diǎn)對(duì)自己有什么啟發(fā)。
3、A（appropriation），行動(dòng)/拆為己用
帶著問(wèn)題去尋找答案（what、why、how）
A1：將自己的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)與閱讀的內(nèi)容關(guān)聯(lián)起來(lái)，通過(guò)反思自己的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，讓書(shū)中知識(shí)能夠真正運(yùn)用到自身。（最好是失敗案例）
A2：根據(jù)閱讀的內(nèi)容規(guī)劃自己未來(lái)的行動(dòng)，讓知識(shí)真正應(yīng)用在自己的人生中。
比如：學(xué)習(xí)指數(shù)基金投資方法后，采用書(shū)中方法進(jìn)行實(shí)踐，中途的收獲與可能會(huì)遇到的問(wèn)題
*RIA拆書(shū)法實(shí)踐過(guò)程
1.R（略讀全書(shū)并確定拆書(shū)內(nèi)容）
通過(guò)瀏覽《指數(shù)基金投資指南》的目錄，了解到章節(jié)結(jié)構(gòu)如下：
《指數(shù)基金投資指南》全書(shū)框架（括號(hào)內(nèi)為自己理解部分）
（1）給投資新手的建議（指數(shù)基金是什么？）
（2）投資工具這么多，為什么要選指數(shù)基金（指數(shù)基金好在哪兒？）
（3）常見(jiàn)指數(shù)基金品種（指數(shù)基金有哪些？）
（4）如何挑選適合投資的指數(shù)基金（哪一種指數(shù)基金值得買(mǎi)？）
（5）如何買(mǎi)賣(mài)指數(shù)基金：懶人定投法（投資方法及渠道）
（6）構(gòu)建屬于自己的定投計(jì)劃（如何構(gòu)建自己的指數(shù)基金投資體系？）
（7）資產(chǎn)配置與投資心理建設(shè)
看了目錄后，我大致了解整本書(shū)的前三章都在介紹what、why，即指數(shù)基金是什么以及為什么選擇它。那么這不是我現(xiàn)在迫切需要得到問(wèn)題的內(nèi)容，我現(xiàn)在更想知道我該買(mǎi)哪一種指數(shù)基金？怎么買(mǎi)？通過(guò)什么渠道購(gòu)買(mǎi)？如何構(gòu)建自己的指數(shù)基金投資體系？所以拆書(shū)的范圍大致定在第四章至第六章。
2.I（interpretation）（具體的實(shí)施步驟是什么樣的）
（1）第一個(gè)問(wèn)題：我該買(mǎi)哪一種指數(shù)基金，怎么買(mǎi)？
巴菲特的老師格雷厄姆提倡的“價(jià)值投資”理念：在價(jià)格低于價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)入。采用四個(gè)估值指標(biāo)進(jìn)行判斷：市盈率、盈利收益率、市凈率、股息率。
- 市盈率（PE）反映出我們?cè)詾楂@取1元的凈利潤(rùn)付出多少代價(jià)，適用于流通性好、盈利穩(wěn)定的股票。
- 盈利收益率（EP）反映出某家公司一年的盈利能夠帶給我們的收益率。
- 市凈率（PB）指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。其中凈資產(chǎn)收益率（ROE）是非常重要的一個(gè)指標(biāo)，能夠衡量公司資產(chǎn)運(yùn)作的效率。ROE越高的企業(yè)，市凈率也就越高。適用于比較容易衡量?jī)r(jià)值的有形資產(chǎn)、長(zhǎng)期保值的資產(chǎn)，如證券、航空、航運(yùn)、能源等。
- 股息率指的是公司現(xiàn)金分紅除以公司市值，衡量的是現(xiàn)金分紅的收益率。
查詢(xún)途徑：關(guān)注指數(shù)基金投資的微信公眾號(hào)、指數(shù)官網(wǎng)、金融終端WIND、Choice等（高端）。
兩大挑選方法：
①盈利收益率法
當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí)，分批投資；
當(dāng)盈利收益率處于6.4%~10%的區(qū)間，堅(jiān)定持有已經(jīng)買(mǎi)入的基金份額。
當(dāng)盈利收益率小于6.4%時(shí)，分批賣(mài)出基金。
每月定投時(shí)，查看一下盈利收益率，再根據(jù)盈利收益率當(dāng)時(shí)所處的范圍，選擇相對(duì)應(yīng)的操作，也就是繼續(xù)定投、堅(jiān)定持有或是分批賣(mài)出。
②博格公式法（指數(shù)基金之父約翰·博格所發(fā)明）
年復(fù)合收益率=投資初期股息率+市盈率變化率+盈利變化率
運(yùn)用博格公式進(jìn)行投資：
- 股息率高的時(shí)候買(mǎi)入
- 在市盈率低于歷史較低位置時(shí)買(mǎi)入
- 買(mǎi)入之后，耐心等待“均值回歸”，等到市盈率從低到高。
③博格公式的變種
年復(fù)合收益率=市盈率變化率+凈資產(chǎn)變化率
運(yùn)用市凈率來(lái)替代盈利，適用于公司盈利下滑（不能虧損）或呈周期性變化的情況。
根據(jù)指數(shù)背后公司的盈利所處的狀態(tài)，可以把指數(shù)分為四個(gè)類(lèi)別，分別是：
- 盈利穩(wěn)定的指數(shù)
- 盈利呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的指數(shù)
- 盈利處于不穩(wěn)定狀態(tài)或呈周期性變化，但行業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)期虧損記錄的指數(shù)
- 長(zhǎng)期虧損的指數(shù)
個(gè)人理解：大多數(shù)指數(shù)基金運(yùn)用市盈率、盈利收益率、市凈率、股息率這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行挑選。目前主要有三種方法來(lái)挑選指數(shù)基金，分別是盈利收益率法、博格公式及博格公式的變種。若公司盈利穩(wěn)定且流通性較好可以采用盈利收益率法或博格公式，當(dāng)公司盈利不穩(wěn)定且呈周期性變化可采用博格公式。
（2）第二個(gè)問(wèn)題：我該通過(guò)什么渠道投資指數(shù)基金，采用何種方式？
定投就是定期投資，每個(gè)月我們挑一個(gè)固定的日期，比如工資發(fā)下來(lái)的次日，拿出部分金額去投資某一類(lèi)基金。最典型的就是養(yǎng)老保險(xiǎn)和社保。
定投的時(shí)間：是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，平均來(lái)說(shuō)在3年以上。這樣會(huì)平滑買(mǎi)入價(jià)格，降低風(fēng)險(xiǎn)。
定投的金額：在未來(lái)3年內(nèi)不動(dòng)用，要根據(jù)自己或家庭每個(gè)月的收入和開(kāi)支情況，并根據(jù)未來(lái)用錢(qián)的規(guī)劃，確定自己大致的定投金額。
懶人定投法：（結(jié)合價(jià)值投資理念）
盈利收益率法+定投：
- 當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí)，堅(jiān)持定投；
- 當(dāng)盈利收益率處于6.4%~10%的區(qū)間，暫停定投，繼續(xù)持有；改投其他大于10%的基金。
- 當(dāng)盈利收益率小于6.4%時(shí)賣(mài)出。
博格公式+定投：
- 市盈率 or 市凈率處于歷史底部區(qū)域的時(shí)候，堅(jiān)持定投。
- 市盈率、市凈率進(jìn)入正常估值，暫停定投，繼續(xù)持有；可以定投其他處于低估區(qū)域的品種。
- 市盈率、市凈率進(jìn)入歷史較高區(qū)域的時(shí)候賣(mài)出。
定投的實(shí)操步驟：（具體操作步驟參見(jiàn)書(shū)中p179—p186）
場(chǎng)內(nèi)：
交易費(fèi)率低，種類(lèi)較少。
國(guó)內(nèi)交易時(shí)間：9：30-11：30，13：00-15：00。
即時(shí)交易，“華泰證券App”
場(chǎng)外：
交易費(fèi)率高，種類(lèi)多，操作簡(jiǎn)單。
非即時(shí)交易，提交時(shí)間會(huì)影響到價(jià)格，以交易日的下午3點(diǎn)為分水嶺，在這之前申購(gòu)，則按當(dāng)天收盤(pán)后基金的凈值來(lái)申購(gòu)；在這之后申購(gòu)，則按下一個(gè)交易日收盤(pán)后基金的凈值來(lái)申購(gòu)。
指數(shù)基金并不是任何時(shí)間都適合定投的，低谷時(shí)定投才能獲取更高的收益。
可以通過(guò)降低投資費(fèi)用、正確處理基金分紅、選擇合適的定投頻率、定期不定額等技巧，進(jìn)一步提高定投指數(shù)基金的收益。
個(gè)人理解：
投資方法：
投資指數(shù)基金可采用定投的方式，即每個(gè)月拿出自己收入的一部分錢(qián)來(lái)進(jìn)行投資，投資的金額要保證在未來(lái)的3年內(nèi)不動(dòng)用。
通過(guò)盈利收益率法或博格公式來(lái)判斷目前的基金是否還值得定投。
投資渠道：
場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外，場(chǎng)內(nèi)的交易費(fèi)率較低，但可選擇的種類(lèi)少；場(chǎng)外的交易費(fèi)率較高，可以選擇的種類(lèi)多，不是即時(shí)交易。新手可選擇場(chǎng)外交易，后期熟練后相互結(jié)合使用，可通過(guò)降低投資費(fèi)用、正確處理基金分紅、選擇合適的定投頻率、定期不定額等技巧，進(jìn)一步提高定投指數(shù)基金的收益。
3.A（appropriation），行動(dòng)/拆為己用
（1）關(guān)注作者微信公眾號(hào)，根據(jù)其發(fā)表的指數(shù)基金估值數(shù)據(jù)表挑選出”上證紅利“這一只基金，其盈利收益率為12.16%，市盈率、市凈率都處于歷史較低區(qū)域，符合挑選標(biāo)準(zhǔn)。
（2）下載”華泰證券APP“，輸入基金代碼，進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)。
（3）記錄定投日記，利用Excel統(tǒng)計(jì)定投金額，計(jì)算出年復(fù)合收益率。
到此指數(shù)基金的初步投資已完成。接下來(lái)要定制適合自己的定投計(jì)劃，并做好家庭資產(chǎn)配置。
未完待續(xù)中........
