一直知道EOS非常強(qiáng)大，前途大好，7月ICO時還連續(xù)寫了幾篇分析文章，但主要是針對ICO進(jìn)行分析，屬于投機(jī)行為。本文從價值投資的角度，從下面4個遞進(jìn)的層次試圖理清EOS的投資價值邏輯：EOS系統(tǒng)的價值及其高成長預(yù)期，EOS代幣的價值及其高成長預(yù)期，實現(xiàn)預(yù)期的有利條件，為什么現(xiàn)在代幣價格這么低，最后得出結(jié)論和建議。
EOS是一條區(qū)塊鏈的公鏈，是未來區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。用電腦系統(tǒng)對比，EOS就相當(dāng)于操作系統(tǒng)（底層架構(gòu)）+硬件系統(tǒng)（提供算力存儲帶寬），用戶可以直接在上面開發(fā)和運行自己的軟件DAPP（區(qū)塊鏈上的去中心化APP），只是這是一臺去中心化的，發(fā)布后就自生自滅的，免費的，能同時接受全世界所有人登錄使用的超級計算機(jī)。
一、EOS系統(tǒng)的價值及其高成長預(yù)期
（一）EOS是第一個能運行大量商業(yè)級應(yīng)用的公鏈
整個區(qū)塊鏈應(yīng)用最大的限制就是延遲和數(shù)據(jù)吞吐量，EOS通過并行鏈和DPOS的方式解決了延遲和數(shù)據(jù)吞吐量的難題。第一代區(qū)塊鏈技術(shù)比特幣BTC，最少三十分鐘后數(shù)據(jù)才能被確認(rèn)，3TPS/S（每秒鐘處理3筆交易）；第二代區(qū)塊鏈技術(shù)ETH也只需要幾分鐘才能確認(rèn)。EOS通過并行鏈的方式，最高可以達(dá)到數(shù)百萬TPS，并且并行本地鏈甚至可以達(dá)到毫秒級的確認(rèn)速度。
要實現(xiàn)商業(yè)級應(yīng)用，就必須達(dá)到商業(yè)級的吞吐能力，這是硬門檻，鐵門檻。從設(shè)計指標(biāo)來看，EOS在吞吐能力方面的優(yōu)越性暫時無人能及（高幾個數(shù)量級）。
這里有個疑問：
大名鼎鼎的比特幣BTC速度僅為3TPS，非常非常慢，比非常慢的ETH還慢10倍，卻是迄今最成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用，如何解釋？
首先，比特幣本身是從0到1的奇跡，具有了先發(fā)優(yōu)勢，基礎(chǔ)設(shè)施完善，人口基數(shù)大，知名度高。
其次，BTC是貨幣支付價值轉(zhuǎn)移類應(yīng)用，競爭對手是法幣支付體系，比如信用卡支付或者跨國轉(zhuǎn)賬。法幣支付是以天為時間單位計算的，BTC在轉(zhuǎn)賬時間、支付成本、保密性和保值性方面都有絕對優(yōu)勢，發(fā)展迅猛就再正常不過。
關(guān)鍵是，BTC的用戶還在大量增加，現(xiàn)在最困擾BTC發(fā)展的恰恰就是處理速度。
如規(guī)劃全部實現(xiàn)，EOS將是第一個真正能支持大量商業(yè)級應(yīng)用的公鏈。
（二）系統(tǒng)性能卓越
一是安全
對于整個網(wǎng)絡(luò)的攻擊，比如區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中常見的DOS攻擊，EOS是免疫的。EOS代幣的所有者給予用戶按比例的網(wǎng)絡(luò)帶寬，天然的形成了通道隔離，攻擊者只能消耗通道內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)資源，但是這些攻擊永遠(yuǎn)不會擾亂或者中斷整個網(wǎng)絡(luò)。
對于具體某個DAPP的攻擊，EOS包含一個凍結(jié)和處理破壞性或凍結(jié)類應(yīng)用程序的機(jī)制。舉例來說，假如DAO攻擊在EOS上發(fā)生了，它可以被凍結(jié)、處理或更新而不會干擾其他應(yīng)用程序。
二是穩(wěn)定
EOS采用的是DPOS共識算法，這個算法兩個最大的好處，一是速度快，第二就是杜絕了硬分叉的可能。
對于在EOS上運營的商家，其DAPP是建立在不會硬分叉的基礎(chǔ)鏈上的。商家可以完全根據(jù)自己的發(fā)展需要更新自己的DAPP，而不會擔(dān)心其辛辛苦苦建立的商業(yè)帝國的基礎(chǔ)會發(fā)生分裂。這是商家選擇基礎(chǔ)公鏈的前提。
當(dāng)然，這個硬分叉不是說不會，而是最終必然是所有人運行的都是新的共識，另一條鏈會被完全舍棄。同樣基于石墨烯架構(gòu)的Steem網(wǎng)絡(luò)經(jīng)歷了18次成功的硬分叉已經(jīng)證明了這一點。
三是友好
EOS架構(gòu)可以同時支持多種編程語言。 EOS將首先支持Wren和Web Assembly，但它也可以支持任何其他合適的高性能sandboxed語言。
EOS將廣泛引入如下特性：基于角色的權(quán)限管理、用于界面開發(fā)的WEB工具包、自描述接口、自描述數(shù)據(jù)庫體系等許多現(xiàn)成的模塊。在提高開發(fā)者編程效率的同時，保證DAPP的安全性和穩(wěn)定性。
四是兼容
在EOS公鏈內(nèi)部，構(gòu)建在EOS的分布式應(yīng)用程序，不光用戶可以相互導(dǎo)流，而且這些分布式應(yīng)用程序還可以給彼此提供區(qū)塊鏈相關(guān)服務(wù)。這是在之前底層區(qū)塊鏈平臺上不可能實現(xiàn)的。
在EOS公鏈外，EOS具備跨鏈消息傳遞機(jī)制，允許EOS上的應(yīng)用程序與其他區(qū)塊鏈上運行的應(yīng)用程序進(jìn)行交互和操作。
也就是說EOS在內(nèi)部可以深度自由溝通，外部也可以和其他公鏈傳遞信息。
EOS擁有安全、穩(wěn)定、友好和兼容4個方面優(yōu)越性能。如規(guī)劃全部實現(xiàn)，除了吞吐量秒殺目前一切公鏈，EOS這4個方面性能任何一個都可以秒殺目前一切公鏈。
（三）EOS系統(tǒng)的免費模式極有利于迅速普及
EOS系統(tǒng)設(shè)計為交易雙方均沒有任何交易費用， 像傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序一樣，由EOS應(yīng)用程序開發(fā)人員提供程序運行需要的全部資源，這些資源包括帶寬、計算力、存儲容量等，而不是由用戶提供。
就像訪問網(wǎng)站，如果需要用戶支付網(wǎng)站托管費用才可以瀏覽，這顯然很不合理。而這就是現(xiàn)有的區(qū)塊鏈智能合約平臺正在做的事。
對于商家
這意味著在EOS上運行DAPP是免費的。商家只需要通過購買EOS享有帶寬、算力和存儲空間。但購買代幣應(yīng)看作資產(chǎn)投資，不能算作費用，因為隨時可以賣出。
因此，商家經(jīng)營成本極大降低。
社會所有領(lǐng)域的所有基礎(chǔ)設(shè)施的目的就是為了降低成本。能極大降低成本，就是最好的基礎(chǔ)設(shè)施。
對于消費者
這意味著無需經(jīng)歷繁瑣的電子貨幣購買流程，就可用直接使用區(qū)塊鏈上的應(yīng)用程序。
區(qū)塊鏈技術(shù)給普通人的感覺是恐怖的，容易聯(lián)想到電腦極客、復(fù)雜的區(qū)塊鏈技術(shù)、錢包安全及盜幣、買幣及幣價劇烈波動、網(wǎng)絡(luò)擁堵及延遲、ICO騙局、洗黑錢，基本每一個內(nèi)容都讓人頭大。
但EOS讓我們完全可以大膽猜想，用戶可能感覺不到我們用的是原來中心化的互聯(lián)網(wǎng)還是去中心化的EOS網(wǎng)絡(luò)，用戶可能使用了區(qū)塊鏈技術(shù)而不自知。
也就是說，用戶使用區(qū)塊鏈技術(shù)將沒有任何門檻。用戶可以零成本的使用先進(jìn)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，享受區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的各項先進(jìn)服務(wù)。這可以讓更多的人使用，迅速積累龐大的用戶規(guī)模。
無論是對商家，還是對消費者，EOS系統(tǒng)的免費模式讓系統(tǒng)能以極低成本迅速推廣普及。
二、EOS代幣的價值及其高增長性
（一）EOS代幣就代表EOS系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)資源
EOS依靠代幣對DAPP進(jìn)行資源隔離，EOS系統(tǒng)的計算資源由DAPP持有的EOS決定。即你擁有1%的EOS代幣，就擁有EOS系統(tǒng)1%的計算資源。
本質(zhì)上就是隔離開來所有的DAPP，防止資源競爭和惡意的DOS進(jìn)攻。無論其他的DAPP如何擁堵，你自己的帶寬都不受影響。
這就把一個技術(shù)問題，漂亮的轉(zhuǎn)化成了一個經(jīng)濟(jì)問題。EOS代幣（經(jīng)濟(jì)問題）代表的就是EOS系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)資源（技術(shù)問題）。
這就決定了EOS代幣與EOS系統(tǒng)的價值是緊緊綁定的，EOS代幣本身就代表了這個價值網(wǎng)絡(luò)的分紅權(quán)。這個網(wǎng)絡(luò)有多少價值，EOS自然而然的會擁有這么多的權(quán)益。擁有多少EOS，就擁有多少份額的權(quán)益。
EOS代幣是EOS系統(tǒng)不可分割的組成部分。
這就可以更好的理解”大多數(shù)區(qū)塊鏈項目本身是不需要代幣的，是為了發(fā)代幣而發(fā)代幣“。
（ 二）EOS系統(tǒng)的商業(yè)模式能促進(jìn)代幣升值
商家在EOS系統(tǒng)上運行DAPP，商家就必須持有一定份額的EOS作為使用網(wǎng)絡(luò)資源的保證。DAPP的使用者越多，就要求有更多的帶寬，同時也意味著商家更有意愿購買EOS代幣。當(dāng)然，租賃EOS代幣獲得網(wǎng)絡(luò)資源也是一個辦法。但無論是購買還是租賃，對EOS更大的需求是不變的。
結(jié)果就是，EOS系統(tǒng)的使用者（消費者）越多，商家就越賺錢，同時對EOS的需求就越大，EOS就越值錢。EOS持有者、商家和EOS系統(tǒng)的利益是一致的，是一個相互促進(jìn)的良性循環(huán)關(guān)系。
對比一下ETH。ETH是基于狀態(tài)的線性系統(tǒng)，ETH使用者越多，系統(tǒng)就會越擁堵。礦工優(yōu)先打包高燃料費工單，燃料費就越高，用戶手中的ETH消耗就越多，損失就越大，是一個相互制約的關(guān)系。
對比ETH就能更好理解EOS模式的優(yōu)越性，高下立判。
三、項目能順利實現(xiàn)的有利條件
一是技術(shù)優(yōu)勢
EOS是基于已經(jīng)被BTS、STEEM等項目驗證過的石墨烯構(gòu)架。BTS、STEEM是目前為止除BTC外最成功的去中心化應(yīng)用，已成功運行多年，每天有上萬人使用。EOS在這兩個項目的基礎(chǔ)上繼續(xù)開發(fā)。
EOS構(gòu)架已經(jīng)通過10萬TPS測試，而且是基于信息的并發(fā)模式，具有極大的擴(kuò)展性。
二是團(tuán)隊優(yōu)勢
技術(shù)負(fù)責(zé)人為BM，他是BTS和STEEM的創(chuàng)始人，并且這兩個應(yīng)用目前看都處于良好的運行狀態(tài)，至少對比很多概念性的項目，這兩個項目是最落地的公鏈項目了。EOS是其開發(fā)的第三個區(qū)塊鏈項目。
投資人團(tuán)隊只看國內(nèi)，就有硬幣資本系和萬象資本系。這兩個資本曾經(jīng)擁有國內(nèi)最大的兩個區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)，技術(shù)和資金實力都非常強(qiáng)大。兩個相互競爭的陣營投資同一個項目實屬罕見，可見EOS的吸引力。
三是資金優(yōu)勢
EOS是有史以來眾籌金額最多的項目，目前已籌得4億美金。
公司CEO，Brendan10月8號在telegram上表示將投入10億美金進(jìn)行系統(tǒng)的建設(shè)。資金來源包括block.one本身（眾籌）合作伙伴，以及頂級的VC，但細(xì)節(jié)暫未公布。
四、為什么現(xiàn)在幣價這么低？
EOS眾籌成本約7元，最高價到35元，最低下跌到4元左右，目前價格在20元左右。
參考ETH的3000+元的價格，EOS為什么價格會這么低？那就要說說EOS腦洞大開的奇葩ICO了。
EOS的ICO持續(xù)一年，分兩個階段：第一階段為七天，共發(fā)放2億枚EOS，不設(shè)資金上限，共籌得約2億美金的ETH，成本約為7元人民幣。第二階段從今年7月初到2018年6月2日，分為350個窗口期，每個窗口期23個小時，每個窗口期發(fā)放的200萬個EOS，不設(shè)資金上限，按籌得資金比例分配。
也就是說，EOS在一級市場ICO，每天增發(fā)200萬個，同時在二級市場進(jìn)行交易，形成囚徒困境，最終導(dǎo)致死循環(huán)：
短期看，ICO價格是以二級市場交易價格為依據(jù)上下波動，交易價格是ICO價格的風(fēng)向標(biāo)。長期看，在資源有限的前提下，投資ICO的資源多了，在平臺上購買的減少，交易價格就會下降。而交易價格又是ICO價格的風(fēng)向標(biāo)，形成死循環(huán)，最終必然導(dǎo)致價格陰跌。
因云幣網(wǎng)的有力推廣，前期中國投資占比較大。9月初中國幣圈地震后，來自中國的資金受到極大限制，EOS從10元左右迅速下跌到最低4元左右，一個月時間又迅速上漲到20元左右。
造成目前價格極低的原因一是每天不間斷的變態(tài)眾籌，二是項目代碼在開發(fā)中，未正式上線，其他基于EOS的項目也就無從上線。從投資的角度來說，也就形成了目前的投資窗口期。
眾籌結(jié)束之日（2018年6月2日），價格飛天之時。
五、總結(jié)及建議
從技術(shù)上看，EOS操作系統(tǒng)是基于經(jīng)過普遍證實、并通過長期實踐考驗的概念來設(shè)計的，是一個令人期待的區(qū)塊鏈領(lǐng)域的旗艦級產(chǎn)品，其執(zhí)行速度和執(zhí)行效率是高于目前其他任何一個智能合約區(qū)塊鏈平臺幾個數(shù)量級，是第一個真正能夠支持大量DAPP的公鏈，代表著區(qū)塊鏈技術(shù)的根本性進(jìn)步。
從商業(yè)模式上看，EOS采用了更合理、更人性化的商業(yè)模式，普及成本極低，能迅速吸引大量用戶（包括商家和消費者）。
同時，EOS擁有極其強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊和投資人，資金也無比充足。
可以說EOS本身是一個天才級發(fā)明，同時條件得天獨厚，前途一片光明，集萬千寵愛。
但同時也要冷靜看待，不要妖魔化，EOS就是一條公鏈，有很多對手。EOS的主戰(zhàn)場是國際市場，對于研發(fā)能力比較強(qiáng)的國家，例如我們，國產(chǎn)的公鏈對手會很多。國際市場實際上對手也不少。
根據(jù)項目規(guī)劃路線圖，EOS團(tuán)隊計劃于2018年春季前發(fā)布1.0系統(tǒng)并繼續(xù)優(yōu)化完善?？紤]到EOS仍然處于開發(fā)階段，日后能否取得成功依然存在很多變數(shù)，如規(guī)劃無法實現(xiàn)、管理層分歧、其他不可抗力等。
建議：目前價格低，未來價格預(yù)期極高，但仍有風(fēng)險，做好配置，適量買入。
