對(duì)于趨勢(shì)跟蹤者而言，我們不怕上漲也不怕下跌，甚至我們連整理都不怕。畢竟小的整理能夠被我們所包容，大的整理能夠讓我們實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。請(qǐng)注意，我們怕的就是那種“恰到好處”的整理！

——　金融帝國(guó)

昆蟲(chóng)系統(tǒng)的名字來(lái)源于“恐龍效應(yīng)”中講述的道理，由此看來(lái)他是一個(gè)追求穩(wěn)定性的系統(tǒng)。對(duì)于設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)而言，期貨市場(chǎng)需要考慮更多的問(wèn)題，所以難度要大大高于股市。這里就和大家談?wù)勥@種為期貨市場(chǎng)設(shè)計(jì)的“昆蟲(chóng)系統(tǒng)”吧。

昆蟲(chóng)系統(tǒng)的核心思想就是趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)，這絕對(duì)是完全平淡無(wú)奇的東西。我們永遠(yuǎn)在期貨合約中保持自己的位置，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是：一定程度的上漲就平空翻多；一定程度的下跌就平多翻空；而無(wú)論是繼續(xù)上漲還是下跌都必須無(wú)條件的持倉(cāng)。所謂“一定程度”的確定就需要找到一個(gè)具體的參數(shù)。在我看來(lái)，只要能夠包容隔夜跳空風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤尺度就是可行的。這里我需要指出的是，跟蹤方法的選擇需要直觀，而不要自己給自己找麻煩。對(duì)于敏感程度而言，這個(gè)參數(shù)稍微做出調(diào)整，就需要調(diào)整后面其他參數(shù)，這里需要的還是因人而異。

風(fēng)險(xiǎn)控制采用扁平化策略。這樣一來(lái)我就完全依賴(lài)概率優(yōu)勢(shì)，而不是任何特定的行情。我相信，如果我（的方法）是對(duì)的，那么十個(gè)我也是對(duì)的。這種扁平化策略充分的體現(xiàn)了后面需要講述的“無(wú)為而治”的哲學(xué)思想。由于拋棄了思考，以及不依賴(lài)任何特定行情，所以該系統(tǒng)的穩(wěn)定性絕佳。畢竟，能夠使得資金出現(xiàn)大幅度波動(dòng)的偶然事件，并不可能同時(shí)發(fā)生。理論上來(lái)講，分散的越廣效果就越好。我們可以將資金分配在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)、工業(yè)品市場(chǎng)、（未來(lái)的）金融衍生品市場(chǎng)，并且在各自市場(chǎng)的品種內(nèi)在進(jìn)行更細(xì)致的分散。

資金管理采用等額投資法。單從資金管理上來(lái)思考的話(huà)，那么贏沖輸縮的下注策略具有明顯的優(yōu)勢(shì)；但從趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)上來(lái)思考的話(huà)，趨勢(shì)行情通常產(chǎn)生于整理行情過(guò)后，也就是說(shuō)連續(xù)幾次虧損后才能出現(xiàn)大利潤(rùn)。這樣一來(lái)輸沖贏縮的方式更具有優(yōu)勢(shì)。我不希望看到最后產(chǎn)生利潤(rùn)的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量是最小的；更不希望陷入整理的泥潭而無(wú)法自拔，甚至最終被市場(chǎng)掃地出門(mén)。那么最好的辦法就是等額投資法。事實(shí)上，本系統(tǒng)設(shè)計(jì)上已經(jīng)體現(xiàn)了贏沖輸縮的思維方式。

具體的操作方式就那么簡(jiǎn)單，下面我說(shuō)一下這種系統(tǒng)的原理。對(duì)于趨勢(shì)跟蹤者而言，我們不怕上漲也不怕下跌，甚至我們連整理都不怕。畢竟小的整理能夠被我們所包容，大的整理能夠讓我們實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。請(qǐng)注意，我們怕的就是那種“恰到好處”的整理！

對(duì)于相同品種的不同月份合約而言，他們必然會(huì)存在走勢(shì)上的差異，這是不容置疑的！這時(shí)我們可以在每個(gè)品種的不同月份上進(jìn)行建倉(cāng)。道理很簡(jiǎn)單，因?yàn)椴煌路蓍g的走勢(shì)具有差異化，那么整理幅度就絕對(duì)不可能同時(shí)都“恰到好處”。可能一個(gè)月份發(fā)出了假信號(hào)，而另一個(gè)月份沒(méi)有信號(hào)產(chǎn)生；也可能一個(gè)月份買(mǎi)在了天花板上，而另一個(gè)月份也出現(xiàn)的假信號(hào)，但不過(guò)讓我們只虧損了一點(diǎn)。這樣一來(lái)，最低限度我們不可能同時(shí)出現(xiàn)“天花板與地板價(jià)”這樣極端“荒唐”的交易。

對(duì)于整體農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)而言，他們具有一定程度的相關(guān)性。對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)大的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)而言，他們經(jīng)常表現(xiàn)為齊漲共跌。但對(duì)于整體農(nóng)產(chǎn)品的整理行情而言，他們很可能出現(xiàn)分化。如果我們用完全不思考的方式，將資金分散在豆系、玉麥、糖棉這些農(nóng)產(chǎn)品合約上會(huì)出現(xiàn)什么現(xiàn)象呢？

如果市場(chǎng)都不知道未來(lái)會(huì)如何的時(shí)候，我們又何苦非要看穿市場(chǎng)的將來(lái)呢？這種方法妙就妙在：市場(chǎng)有序我就有序，市場(chǎng)無(wú)序我就無(wú)序。事實(shí)上，這就是傳說(shuō)中的以天合天。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)整體出現(xiàn)整理行情的時(shí)候，我們可能是在不同品種間、甚至是不同月份間進(jìn)行多空的無(wú)序持倉(cāng)。這時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，基本上就可以讓我不懼怕國(guó)外市場(chǎng)夜間大幅度的波動(dòng)。而如果農(nóng)產(chǎn)品整體走出趨勢(shì)行情時(shí)，我的持倉(cāng)方向就會(huì)陸續(xù)調(diào)整一致。只要是趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行，那么我就可以獲利豐厚。當(dāng)然，這時(shí)由于持倉(cāng)方向的相同，就可能出現(xiàn)大幅度的資金回撤。這里還有一個(gè)妙筆，那就是贏沖輸縮的奧秘。當(dāng)我可能出現(xiàn)大幅度虧損的時(shí)刻，必定是我們已經(jīng)有利潤(rùn)的時(shí)刻，或者說(shuō)是我最為虧得起的時(shí)刻。而在整理行情中，我的多空持倉(cāng)是無(wú)序，這時(shí)就不可能出現(xiàn)大的資金回撤。更有意思的是，即使整體農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)是整理階段，但個(gè)別品種也會(huì)表現(xiàn)出不同的趨勢(shì)特征。比如今年上半年，豆油的多頭就可以獲利豐厚，而玉米的空頭也可以獲利豐厚。通過(guò)理論可以計(jì)算得知，當(dāng)一個(gè)品種走出不那么壯觀的趨勢(shì)時(shí)，就能立刻對(duì)沖掉兩到三個(gè)其它品種上高買(mǎi)地賣(mài)左右挨打的成本。

把系統(tǒng)進(jìn)行歷史統(tǒng)計(jì)，然后計(jì)算得出各種參數(shù)。我們不難發(fā)現(xiàn)：正確率為40%；賠率為3倍；資金可能出現(xiàn)的最大回撤幅度為30%；18個(gè)月后出現(xiàn)虧損的概率小于5%；除極端趨勢(shì)行情出現(xiàn)的年份外，年化收益率在30%左右，而出現(xiàn)極端趨勢(shì)的年份收益率會(huì)超過(guò)100%，甚至更多；操作頻率為平均每周一次，而資金周轉(zhuǎn)一次需要較長(zhǎng)的時(shí)間，所以交易成本不大。最為重要的是，該系統(tǒng)沒(méi)有進(jìn)行任何優(yōu)化，甚至不需依賴(lài)任何特定的行情，所以該系統(tǒng)的穩(wěn)定性級(jí)佳！