無(wú)知投資很可怕，即便賺到錢(qián)，但你完全不知背后原理是什么，這種投資是沒(méi)有可持續(xù)性的，也沒(méi)有辦法控制風(fēng)險(xiǎn)的。

有人說(shuō)，炒股“看上去”很美，實(shí)際上讓人與人之間互相掠奪財(cái)富，而不是以物易物，以錢(qián)購(gòu)物的交易。只是不是徒手相搏，而是在屏幕、在股海里搏殺。換言之，這是一種“文明的搶劫”。情形到底如何？下面一篇文章系統(tǒng)地告訴你，股票投資和股權(quán)投資的差別。

股票投資：錢(qián)只是在不同人的兜里轉(zhuǎn)

有專(zhuān)家表示，未來(lái)8年不從事與股權(quán)和股票相關(guān)的事宜，要么一夜回到解放前，要么很難增值或大幅度提升。那么股權(quán)與股票投資的區(qū)別是什么？

美國(guó)的股票市場(chǎng)的投資者都是機(jī)構(gòu)，主要是賺所投資上市公司的成長(zhǎng)的錢(qián)。在中國(guó)，股票市場(chǎng)的絕大多數(shù)投資者是散戶(hù)，而絕大多數(shù)上市公司的分紅很少，具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的上市公司數(shù)量也少。所以，中國(guó)的股票投資本質(zhì)是我的錢(qián)進(jìn)到別人兜里，我賺的錢(qián)是從別人口袋掏出來(lái)的，錢(qián)并沒(méi)有進(jìn)入公司，而是在不同股東之間高速流轉(zhuǎn)，某種程度上是一種資金的空轉(zhuǎn)。錢(qián)并沒(méi)有被公司所得到，只是在不停換手、甚至高頻次的換手，股票換手的大量資金并沒(méi)有對(duì)公司形成直接幫助，同時(shí)買(mǎi)賣(mài)股票的人也不會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展有所貢獻(xiàn)。

股票投資是在交易市場(chǎng)里賺取交易的不對(duì)稱(chēng)性、不平衡性，某些人賺錢(qián)就意味著其他人一定虧錢(qián)，它基本上是一個(gè)零和游戲。

當(dāng)市場(chǎng)是牛市的時(shí)候，大家都賺錢(qián)是因?yàn)樵隽抠Y金不斷進(jìn)入，一旦當(dāng)市場(chǎng)資金變成凈流出的時(shí)，股票就會(huì)大幅度下跌。

股權(quán)投資是投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)、投到企業(yè)，投資人變成企業(yè)長(zhǎng)期股東，投資人把自己的資源和隱性能力嫁接到這個(gè)公司，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展做出持續(xù)性的貢獻(xiàn)。所以，他有兩個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)：一是增量資金進(jìn)入公司，二是投資人作為股東會(huì)為這個(gè)公司做持續(xù)性的增值或服務(wù)。

此外，還有一種股權(quán)投資是通過(guò)并購(gòu)的方式來(lái)持有一家公司，變成這家公司的第一大股東或者有重要持股比例的股東。這種情況下，投資者并不是通過(guò)交易去賺錢(qián)，而是通過(guò)這家企業(yè)的發(fā)展去賺錢(qián)。

股權(quán)投資是制造股票

股權(quán)投資與房地產(chǎn)、收藏品等傳統(tǒng)投資相比，有哪些優(yōu)勢(shì)？

對(duì)投資機(jī)會(huì)的理解是確定性。所謂值得投資是指有高確定性和高成長(zhǎng)性領(lǐng)域或代表性企業(yè)，中期還是長(zhǎng)期。現(xiàn)在最大的趨勢(shì)就是互聯(lián)網(wǎng)+新經(jīng)濟(jì)。以互聯(lián)網(wǎng)+為代表的新經(jīng)濟(jì)是中國(guó)未來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展的核心推動(dòng)因素和核心投資機(jī)會(huì)，圍繞中長(zhǎng)期趨勢(shì)特征進(jìn)行研究和布局，這樣來(lái)看待這種機(jī)會(huì)。

房地產(chǎn)投資最大的機(jī)會(huì)是在十幾年前，國(guó)家把房地產(chǎn)作為支柱型產(chǎn)業(yè)，住房商品化改革政策出臺(tái)，使房地產(chǎn)飛速發(fā)展了十幾年?，F(xiàn)在房地產(chǎn)進(jìn)入過(guò)飽和時(shí)代，房地產(chǎn)是一個(gè)需要去泡沫化、去庫(kù)存化的領(lǐng)域，已經(jīng)不代表經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。

收藏品歷來(lái)就是一個(gè)在任何情況下配置比例非常小的品類(lèi)，不超過(guò)10%，它的市場(chǎng)容量也很小。

股權(quán)投資投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里，實(shí)際上選的是好的企業(yè)、好的團(tuán)隊(duì)，企業(yè)會(huì)經(jīng)營(yíng)得越來(lái)越好。隨著時(shí)間的推移，企業(yè)會(huì)發(fā)生翻天覆地的變化，會(huì)給投資人帶來(lái)確定性的高回報(bào)，這是日積月累的結(jié)果，投資時(shí)間越長(zhǎng)，投資人獲得收益的倍數(shù)或確定性越高，這是股權(quán)投資的特點(diǎn)。

做股票投資的人都希望買(mǎi)到公司的原始股，成本很低。股票投資的非專(zhuān)業(yè)人士或機(jī)構(gòu)很難長(zhǎng)期持有一個(gè)優(yōu)質(zhì)公司，原因有二：一是如何選出優(yōu)質(zhì)公司，二是選出后如何忽略掉市場(chǎng)波動(dòng)而長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠做到這點(diǎn)的人很少。

做股權(quán)投資實(shí)際上是在制造股票，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，投資的是原始股，會(huì)有很高的倍數(shù)空間，投資成本很低，比較安全。在大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新的背景下，我們利用資本市場(chǎng)投資到更好的公司，把他們推向資本市場(chǎng)，為資本市場(chǎng)帶來(lái)更好的企業(yè)收入，同時(shí)我們也賺取更好的投資回報(bào)：一是賺取一、二級(jí)市場(chǎng)之間的估值差異，二是賺取公司從規(guī)模較小到成長(zhǎng)為體量較大的高成長(zhǎng)性的收益。

股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上的明珠

股神巴菲特并不炒股，他是選出優(yōu)質(zhì)公司并長(zhǎng)期持有，這是他成功的核心，從買(mǎi)進(jìn)到賣(mài)出的周期長(zhǎng)達(dá)10年以上。從數(shù)量上來(lái)看，巴菲特投資中私有公司占70%，公眾公司30%。他所投的公眾公司體量都非常大，看中它的長(zhǎng)期價(jià)值，這是股權(quán)投資邏輯，與股票投資完全不一樣。

從投資門(mén)檻來(lái)看，股權(quán)投資的門(mén)檻很高，超高凈值人士、資產(chǎn)在千萬(wàn)以上才有可能參與進(jìn)來(lái)。股票市場(chǎng)沒(méi)有門(mén)檻，任何人開(kāi)賬戶(hù)都可以炒股。

從規(guī)模來(lái)看，中國(guó)一年的股權(quán)投資規(guī)模大概在兩千億左右，上市公司定向增發(fā)大概七千億的規(guī)模，這些定向增發(fā)的絕大多數(shù)資金做了并購(gòu)，也是對(duì)公司的增量投資。而股票投資一天的交易量就在一兩萬(wàn)億的規(guī)模。

今年前五個(gè)月，上市公司原始股持有者累計(jì)拋售了超過(guò)五千億規(guī)模的股票，以很低成本擁有，很高的價(jià)格拋出，獲利很多；而另一方面，跑步進(jìn)場(chǎng)的二級(jí)市場(chǎng)參與者則接盤(pán)了股市，哀鴻遍野，二者獲利成本高低和風(fēng)險(xiǎn)高低一目了然。

VC股權(quán)投資一年兩千億，定向增發(fā)一年七千億，股票市場(chǎng)一天就兩萬(wàn)億，從這個(gè)巨大的數(shù)量差異可以看出，股權(quán)投資是資本市場(chǎng)皇冠上真正的明珠，站在最高點(diǎn)上，只有少數(shù)人能參與。

股權(quán)投資是未來(lái)投資的趨勢(shì)

從個(gè)人資產(chǎn)配置的角度講，企業(yè)家群體應(yīng)該如何來(lái)做股權(quán)投資在總投資中的配比？

股權(quán)投資是未來(lái)的是趨勢(shì)，趨勢(shì)會(huì)如何變化，這是專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)每天在研究的內(nèi)容。因?yàn)樗麄兛偸亲叩帽葎e人靠前，能抓住未來(lái)趨勢(shì)，賺錢(qián)的確定性總是比其他投資人要高。事實(shí)上，所有的社會(huì)價(jià)值都要靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)。股權(quán)投資就是投資到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以它會(huì)享受到最大的發(fā)展紅利，比金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)其他類(lèi)別投資賺到錢(qián)更多錢(qián)。

過(guò)去房地產(chǎn)發(fā)展靠政府鼓勵(lì)，現(xiàn)在大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的背景下，股權(quán)投資是最好也是唯一正確的選擇，它能夠抓住趨勢(shì)，抓住互聯(lián)網(wǎng)+的機(jī)會(huì)，所以要高配股權(quán)投資，這是與國(guó)策和國(guó)家行動(dòng)相一致的。

中央政府要大力發(fā)展和推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”和大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，大機(jī)會(huì)才剛剛開(kāi)始。高凈值企業(yè)主現(xiàn)在參與仍然不晚，仍可以占得先機(jī)，要把握大勢(shì)才能做出正確的、符合趨勢(shì)的決策，這樣才能不走錯(cuò)方向，在未來(lái)賺大錢(qián)，并獲得資產(chǎn)的安全度。

高配股權(quán)投資

而股票投資并不重要

如何才能進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)、低成本的股權(quán)投資？

股票投資的安全度是靠天吃飯的，從一月到五月A股市場(chǎng)非常火熱，很多人賺到錢(qián)，但最近我們看到了市場(chǎng)上有很多悲泣的事情發(fā)生。市場(chǎng)還在下跌，對(duì)股民的情緒及生活質(zhì)量產(chǎn)生很大負(fù)面影響，安全度很難有保障。

所有人都認(rèn)為中國(guó)的股市是牛短熊長(zhǎng)，都想趁著牛市撈一把，投機(jī)心理很強(qiáng)，但股票市場(chǎng)不確定性很高，永遠(yuǎn)有不可預(yù)測(cè)的因素出現(xiàn)，大家也永遠(yuǎn)不知道跟你博弈的這些人是怎么想怎么做的，最后絕大多數(shù)人會(huì)虧錢(qián)，只有少數(shù)人賺到錢(qián)，而且這次賺到錢(qián)的人下次也會(huì)虧錢(qián)，這是必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。所以股票市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)度很高，不可控因素很強(qiáng)，最可怕的是風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是我們無(wú)法把控的。

當(dāng)配置股權(quán)投資后，股票投資有還是沒(méi)有對(duì)我們來(lái)說(shuō)已經(jīng)不重要了，因?yàn)槲覀円嵉礁叽_定性的收益。股權(quán)投資相當(dāng)于投資原始股，在資本市場(chǎng)獲得未來(lái)收益。

（本文摘自《光明新聞》網(wǎng)，2016年5月7日）