? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?拆解《金融的解釋》

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?作者? ?王福重

? ? ? ?金融就是讓資金在有錢和缺錢的兩個(gè)機(jī)構(gòu)（個(gè)人）之間安全、快速的流動(dòng)。貨幣、銀行、金融工具、金融機(jī)構(gòu)，本來都沒有，都是聰明睿智的人創(chuàng)造出來的。

? ? ? ? 從貨幣開始，我們就能一步步地構(gòu)筑金融學(xué)的完整大廈。? ??貨幣起源于交換，比如蘿卜換白菜，白菜換兔子，可是人家不要兔子要鹽，怎么辦？近在眼前的交易，就是做不成。幸虧人是聰明的，找到了辦法。

??歷史學(xué)家考證，牲畜、栗米、布匹、貝殼，都充當(dāng)過貨幣的角色。初始階段極大便利了交易，但存在致命缺陷。讓位于后來的金屬貨幣。

??缺陷一是不耐用。貝殼易碎，布匹易臟，易燃

??缺陷二是不便攜帶。牽一群牛馬去交易，太扎眼，太危險(xiǎn)。

??缺陷三是不標(biāo)準(zhǔn)。比如牛馬的年齡，個(gè)頭、健康狀況，貝殼的花紋、大小、形狀，各不相同，所以價(jià)值也不相同。

??金屬貨幣基本克服了這些缺陷。

??重點(diǎn)說一下鑄幣。鑄幣就是把好幾種金屬混合起來，鑄成標(biāo)準(zhǔn)形狀的貨幣。鑄幣是有水份的，比如重半兩，銘文上寫的卻是一兩。

? ??聰明的人開始鉆空子了，半兩可以當(dāng)一兩用，那我用1/4兩或1/8兩的也可以冒充一兩的，具體方法就是用賤金屬替換里面的貴金屬，即降低成色。雖然貨幣是政府鑄造的，但要禁絕民間鑄造是不可能的。拿成色好的鑄幣，把它化了，把其中的貴金屬提煉出來分成兩份或多份，添加賤金屬，重新鑄造成色低的新幣，投放市場(chǎng)中，這是一個(gè)反復(fù)的過程，到最后市場(chǎng)上流通的全是成色低的鑄幣。這就是所謂的劣幣驅(qū)逐良幣。最早發(fā)現(xiàn)這一規(guī)律的是英國人托馬斯.格雷欣，所以叫“格雷欣定律”

??鑄幣的成色不足被接受后，它提醒人們作為交易媒介的貨幣，本身可以毫無價(jià)值。紙幣就是這個(gè)思路的結(jié)果，升級(jí)版是現(xiàn)在的數(shù)字貨幣。

? ? ? ? 貨幣的作用是價(jià)值對(duì)等交換，你為別人提供的價(jià)值，他用對(duì)等的以貨幣的形式與你交換，你把這部分價(jià)值儲(chǔ)存起來，可以換取其他對(duì)等價(jià)值的東西。你要想換取更多的有價(jià)值東西，那就想辦法讓自己變的更有價(jià)值。

? ? ? ? 自打有了交易開始，永遠(yuǎn)存在著資源多的一方和資源少的一方，資源少的一方有時(shí)會(huì)向資源多的一方借資源，這時(shí)信用就出現(xiàn)了。信用活動(dòng)有悠長(zhǎng)的歷史，自打家庭產(chǎn)生，就有窮苦人家，富裕人家之分，窮人遇到急難時(shí)，向富人借東西度過難關(guān)，這是長(zhǎng)有的事。有借有還，在借不難。

? ? ? ??“言必信，行必果”是中國人修身的座右銘，當(dāng)然，正是因?yàn)樽龅玫降娜瞬欢啵懦蔀樽毅憽?/p>

?? ?在《現(xiàn)代漢語詞典》里，“信用”被解釋成“能夠履行跟人約定的事情而取得的信任”，“并承認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的、答應(yīng)的事情”。這個(gè)解釋還是比較準(zhǔn)確的。

? ? ? ?講誠信，是人的理性行為，表面看是對(duì)別人好，但更根本的，還是對(duì)自己有好處。誰都愿意和有信用的人做生意。光利己而損害他人是不可持續(xù)的。

? ? ? ? ??貨幣與信用發(fā)生大規(guī)模交集，是因?yàn)樯唐房缙诮灰椎某霈F(xiàn)。什么是跨期交易呢？就是一筆交易的完成，不是一手交錢一手交貨，而是分兩步走，第一步是商品從賣方到買方手里，但這只是商品使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，不是所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，交易只完成了一半，過一段時(shí)間，第二步買方支付全部貨款，整個(gè)交易才告結(jié)束。

???貨幣的本質(zhì)是政府的信譽(yù)和負(fù)債。一張100元的鈔票，表示政府欠你相當(dāng)于100元的東西，當(dāng)然政府一般不會(huì)償還，而是用法律的形式強(qiáng)迫所有人接受這張紙幣，擺脫自己的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

???通過信用政府發(fā)行信用資產(chǎn)，債卷，企業(yè)之間發(fā)行商業(yè)票據(jù)、公司債，地方政府發(fā)行地方債，買了國債不用擔(dān)心國家會(huì)賴賬不還。

? ? ? ?通過信用產(chǎn)生了借貸，自然就產(chǎn)生了利息。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉.配第，認(rèn)為利息是暫時(shí)放棄貨幣使用權(quán)所應(yīng)該獲得的報(bào)酬?，F(xiàn)在即使是親戚朋友之間，打借條，還本付息的也多了起來。這是好事，既尊重別人，也積累自己的信用。不要以為親戚朋友嘴上說不在乎那點(diǎn)利息，其實(shí)心里一定在乎。

? ? ? ? 一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，總有一部分家庭、企業(yè)、政府部門，會(huì)有資金剩余，這些資金剩余的單位，叫“盈余部門”也總有一部分家庭、企業(yè)和政府部門，會(huì)需要資金，如家人生病住院，也許是因?yàn)槿氩环蟪?，如政府部門彌補(bǔ)財(cái)政赤字，也有可能發(fā)現(xiàn)了賺錢的機(jī)會(huì)，但沒有資金。這些部門是一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的“赤字部門”

???赤字部門當(dāng)然愿意付出一定的代價(jià)給盈余部門以求得資金，盈余部門也愿意。金融市場(chǎng)把問題解決了。讓陌生人之間借助金融平臺(tái)，達(dá)成交易，資金從盈余部門到達(dá)赤字部門。到后來又出現(xiàn)、貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、債卷市場(chǎng)等。通過這些金融工具使閑置資源得到了充分利用，經(jīng)濟(jì)得到長(zhǎng)足發(fā)展。

???中國的錢莊和票號(hào)是近代銀行產(chǎn)生之前的主要金融機(jī)構(gòu)。

? ? ? ? 說到銀行這里有一個(gè)故事與大家分享一下，話說一個(gè)村里有一個(gè)大戶人家，很有錢，為了錢的安全他找人做了一個(gè)大鐵箱子，把錢都放到里面。有一天他的鄰居要出遠(yuǎn)門，他們關(guān)系都不錯(cuò)，就把錢寄存他的鐵箱子里，于是這個(gè)大戶人家的主人就給他寫了個(gè)條，從此以后別的鄰居有出遠(yuǎn)門時(shí)也把錢存鐵箱子里，大戶人家的主人給他們打好條，承諾隨時(shí)可以取回。但是過了好長(zhǎng)時(shí)間，這個(gè)大戶發(fā)現(xiàn)好多人都不來取錢，而他寫的條可以在市場(chǎng)上流通買賣交易東西。只要這個(gè)大戶信譽(yù)好，在家寫條就可以了。

? ??起初，各家銀行都有發(fā)行貨幣的權(quán)利，盡管便利了交易，但個(gè)家銀行的信譽(yù)和實(shí)力千差萬別，因此，常我有銀行面臨銀行寬不能兌付的尷尬局面。銀行關(guān)系千家萬戶的生計(jì)，它的倒閉比普通企業(yè)破產(chǎn)倒閉，對(duì)社會(huì)的危害更甚。

??中央銀行就是為適應(yīng)這些切實(shí)的需要而產(chǎn)生的。中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行，不在有不能兌付的尷尬，作為票據(jù)交換中心，及時(shí)清算債權(quán)債務(wù)。為其他銀行提供擔(dān)保，保證商業(yè)銀行在面臨擠兌、瀕臨破產(chǎn)時(shí)能度過難關(guān)。

??中央銀行的職能用三句話概括:發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。

??中國的中央銀行是人民銀行是國有，美國的中央銀行是美聯(lián)儲(chǔ)是私有。

? ? ? ?金融衍生工具或者金融衍生產(chǎn)品，都是從傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品衍生而來。

??2008年的次貸危機(jī)就是由于金融衍生產(chǎn)品引發(fā)的，當(dāng)時(shí)美國房地產(chǎn)很火爆，一直在漲，代款買房的人多，比如說有三類人A.B.C??A.B是有償還能力的，而C是沒有償還能力的人，最開始銀行只貸款給A.B兩類人，因?yàn)榉績(jī)r(jià)一直在漲，有的銀行為了增加自己的效益，就放代給C類人，因?yàn)榉孔右辉跐q，更多的銀行開始貸款給C類人買房，大家都獲益了，有的人會(huì)問房?jī)r(jià)跌了怎么辦？聰明的人類想出了辦法，他們把所有C類人買房的合同打包成金融產(chǎn)品在投放到市場(chǎng)交易，因?yàn)榉孔右恢痹跐q，所有人都收益了，類似的金融衍生產(chǎn)品越來越多。結(jié)果當(dāng)C類人連貸款利息都付不出時(shí)，銀行開始收款，也不在代款給C類人，少了接盤的人，房?jī)r(jià)開始跌了，大眾恐慌次貸危機(jī)爆發(fā)。

??金融衍生工具可分為期權(quán)、遠(yuǎn)期、期貨和互換四類。它們有三個(gè)共同特點(diǎn):

??1.金融衍生工具市場(chǎng)交易的不是資產(chǎn)而是合約??????????。

??2.金融衍生工具實(shí)行保證金交易。

??3.金融衍生工具是在未來的某一天結(jié)算，也就是跨期結(jié)算。

??開放下的金融讓國際貿(mào)易飛速發(fā)展，中國就是加入世貿(mào)組織后經(jīng)濟(jì)開始飛速發(fā)展的。

? ??外匯是國際貿(mào)易的伴生物，國家之間進(jìn)行貿(mào)易，必然要進(jìn)行國際支付，以清償債權(quán)債務(wù)。開始的時(shí)候，多用黃金。因?yàn)椴挥萌魏稳嘶蛘呶镒霰ＷC，黃金本身就有價(jià)值，大家都接受。后來，因?yàn)橛命S金支付風(fēng)險(xiǎn)大（容易被搶），更主要的是，黃金的數(shù)量畢竟有限，而國際貿(mào)易的規(guī)模越來越大，黃金不足以滿足需求。于是外匯應(yīng)運(yùn)而生，外匯市場(chǎng)自然出現(xiàn)。

外匯是其他國家的貨幣，不是本國的貨幣。為應(yīng)對(duì)不時(shí)之需，個(gè)人必須要有儲(chǔ)備，國家也要有類似的儲(chǔ)備。外匯儲(chǔ)備，是一國貨幣當(dāng)局或中央銀行持有，可以隨時(shí)兌換成外國貨幣的各種資產(chǎn)。

開放條件下的金融也讓金融危機(jī)隨之而來，官話是說:金融危機(jī)是一個(gè)國家或者一個(gè)區(qū)域，甚至全世界金融系統(tǒng)的指標(biāo)出現(xiàn)惡化的傾向。金融危機(jī)可以分為貨幣市場(chǎng)危機(jī)、資本市場(chǎng)危機(jī)和金融機(jī)構(gòu)危機(jī)三類。

??資產(chǎn)出現(xiàn)的那一天，人們心里就知道會(huì)有破裂的一刻，但誰也沒能力確定什么時(shí)候會(huì)破裂，這是集體一致行為才能實(shí)現(xiàn)的，人是恐懼的，也是貪婪的。

??政府、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公眾，都在反思金融危機(jī)。對(duì)危機(jī)的痛恨，引發(fā)對(duì)金融自由化、金融創(chuàng)新的不滿。

??金融危機(jī)引起了強(qiáng)化金融監(jiān)管的呼聲。每次金融危機(jī)爆發(fā)后都會(huì)有新的監(jiān)管措施出臺(tái)。

??除了監(jiān)管，有沒有更好的方式，既不扼殺愛創(chuàng)新，又能抑制純粹的投機(jī)活動(dòng)？未來也許后會(huì)實(shí)現(xiàn)。

??本書到此全部拆解完畢