最近指數(shù)調(diào)整有的粉絲問我有沒有能抄底的工具，老張這里給大家推薦一個(gè)抄底工具？
那老張今天就推薦一個(gè)抄底工具，多倍指數(shù)看漲
這個(gè)工具分為兩個(gè)結(jié)構(gòu)
1、2倍看漲0.5倍下跌
2、3.5倍看漲1倍下跌
【2倍看漲-0.5倍看跌】結(jié)構(gòu)
【4倍看漲-1倍看跌】分段多倍看漲結(jié)構(gòu)
具體的漲跌倍數(shù)主要是跟指數(shù)的貼水（或互換收益），以及場外期權(quán)的價(jià)格有關(guān)。視行情可高可低，具體情況還得看具體產(chǎn)品報(bào)價(jià)。
下面具體介紹下2倍看漲和3倍看漲：
1、【2倍看漲-0.5倍看跌】結(jié)構(gòu)
【2倍看漲-0.5倍看跌】結(jié)構(gòu)的可能情況有以下兩種:
①若期末掛鉤標(biāo)的指數(shù)上漲，預(yù)期收益=指數(shù)漲幅R*200%；
②若期末指數(shù)下跌，預(yù)期虧損=指數(shù)跌幅R*50%。
底層邏輯解析
示意圖如下：1份指數(shù)+1份看漲期權(quán)+0.5份看跌期權(quán)=【2倍看漲-0.5倍看跌】結(jié)構(gòu)
先直接購買中證500股指期貨，拿出期貨貼水購買1份中證500行權(quán)價(jià)為期初價(jià)格100%的看漲期權(quán)，和0.5份中證500行權(quán)價(jià)為期初價(jià)格100%的看跌期權(quán)；
案例解析
以上面這個(gè)合同為例介紹下：掛鉤標(biāo)的同樣是中證500指數(shù)，上漲參與率是200%，下跌參與率是50%；該款結(jié)構(gòu)不可提前結(jié)束
①若期末中證500指數(shù)上漲，中證500指數(shù)期末價(jià)格>期初價(jià)格，預(yù)期收益就是指數(shù)漲幅R*200%；
②若期末中證500指數(shù)下跌，中證500指數(shù)期末價(jià)格<期初價(jià)格，預(yù)期虧損就是指數(shù)跌幅R*50%；
2、【4倍看漲-1倍看跌】分段看漲結(jié)構(gòu)
【3倍看漲-1倍看跌】結(jié)構(gòu)的可能情況有以下兩種:
①若期末掛鉤標(biāo)的指數(shù)上漲，預(yù)期收益=指數(shù)漲幅R*400%（10%以內(nèi)）百分之10以上*0.2
②若期末指數(shù)下跌，預(yù)期虧損=指數(shù)跌幅R*100%。
以上面這個(gè)合同為例介紹下：掛鉤標(biāo)的同樣是中證500指數(shù)，上漲時(shí)參與率是400%（漲幅10%以內(nèi)），下跌時(shí)參與率是100%；該款結(jié)構(gòu)不可提前結(jié)束。
①若期末指數(shù)上漲，中證500指數(shù)期末價(jià)格>期初價(jià)格，預(yù)期收益就是指數(shù)漲幅R*400%
②若期末指數(shù)下跌，中證500指數(shù)期末價(jià)格<期初價(jià)格，指數(shù)跌多少就虧多少，預(yù)期虧損就是指數(shù)跌幅R*100%；
收益率測算（近五年）
以近五年收益測算（2017年——2021年）
1、100萬資金，買入2倍看漲0.5倍看跌結(jié)構(gòu)產(chǎn)品。
2017年中證500跌幅0.2%，產(chǎn)品跌幅0.2%*50%=0.1%，100萬*（1-0.1%)=99.9萬
2018年中證500跌幅33.32%，產(chǎn)品續(xù)作跌幅33.32%*50%=16.66%，99.9萬*（1-16.66%）=83.33萬
2019年中證500上漲26.38%，產(chǎn)品續(xù)作漲幅26.38%*2=52.76%，83.33萬*52.76%+83.33萬=127.29萬
2020年中證500上漲20.87%產(chǎn)品上漲20.87%*2=41.74%，127.29萬*41.74%+127.29萬=180.42萬
2021年中證500上漲15.58%產(chǎn)品上漲31.16%，180.42萬*31.16%+180.42=236.63萬
2017年投入100萬現(xiàn)金五年收益136.63萬
2、100萬資金買入4倍看漲（漲幅10%以內(nèi)10%以上*0.2）1倍看跌產(chǎn)品
2017年中證500跌幅0.2%，產(chǎn)品跌幅0.2%=100萬*（1-0.2%）=99.8萬
2018年中證500跌幅33.32%，產(chǎn)品續(xù)作跌幅33.32%。99.8萬*（1-33.32%）=66.54萬
2019年中證500上漲20.87%，產(chǎn)品漲幅10%*4+16.87%*0.2=43.37%。66.54萬*43.37%+66.54萬?=95.39萬
2020年中證500上漲20.87%產(chǎn)品上漲10%*4+10.87*0.2=42.17%，95.39萬*42.17%+95.39=135.615萬
2021年中證500上漲15.58%，產(chǎn)品上漲10%*4+5.58%*0.2=41.116%，135.615萬*41.116%+135.615萬=191.4341萬
2017年投入100萬5年收益91.43萬
中證500指數(shù)是2007年出來的，自身漲幅6倍多，如果從2007年開始買入多倍看漲結(jié)構(gòu)那截止到2021年底
2倍看漲1倍看跌結(jié)構(gòu)漲幅超過200倍。2007年投入100萬到2021年底資金超過2個(gè)億。
4倍看漲1倍看跌結(jié)構(gòu)漲幅超過400倍，2007年投入100萬到2021年底資金超過4個(gè)億妥妥的財(cái)富自由。
可以看出多倍看漲結(jié)構(gòu)并不是單純的加杠桿買指數(shù)，通過場外期權(quán)，可以做到漲跌不同倍。
正是因?yàn)闈q跌幅度不對稱，所以多倍結(jié)構(gòu)在漲的時(shí)候能比別人多賺，跌的時(shí)候不多虧甚至少虧。可能短期一兩年收益差距不大，但長期下來一定會拉開非常大的差距。目前市場這種多倍看漲結(jié)構(gòu)的參與門檻都很高
