上圖是按照風(fēng)險(xiǎn)的高低把基金做一個(gè)分類，幫助理解短債基金的定位。
一般而言超短債基金投資久期不超過(guò)一年，力求本金穩(wěn)妥。在投資風(fēng)險(xiǎn)上，預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)期收益率高于貨幣市場(chǎng)基金，低于中長(zhǎng)期債券基金、混合基金、股票基金。
為什么推薦短債基金
我想說(shuō)的是不要買純債基金里面的長(zhǎng)期純債基金。短債基金因?yàn)橥顿Y的債券到期時(shí)間比較短，所以受利率影響也比較小。風(fēng)險(xiǎn)收益上比貨幣基金略高，如果持有時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)（比如幾個(gè)月）實(shí)際虧損的可能性比較低。
我想說(shuō)的是不要買純債基金里面的長(zhǎng)期純債基金。短債基金因?yàn)橥顿Y的債券到期時(shí)間比較短，所以受利率影響也比較小。風(fēng)險(xiǎn)收益上比貨幣基金略高，如果持有時(shí)間長(zhǎng)一點(diǎn)（比如幾個(gè)月）實(shí)際虧損的可能性比較低。
短期也會(huì)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，但是虧損比例很少超過(guò)1%，即使虧損一般持有兩三個(gè)月后也能夠把虧損彌補(bǔ)起來(lái)。所以有一定風(fēng)險(xiǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)并不大，長(zhǎng)期看收益率會(huì)比貨幣基金略高。
基金篩選
目前市場(chǎng)上超短債基金已經(jīng)有上百只，但主要都是2018年之后成立的。剔除成立時(shí)間過(guò)短以及規(guī)模小于2個(gè)億的基金之后，僅剩13只。其業(yè)績(jī)對(duì)比如下：
【風(fēng)險(xiǎn)提示：超短債基金雖然風(fēng)險(xiǎn)較小，但是依然有虧損風(fēng)險(xiǎn)，需要評(píng)估是否能接受?！?/p>
最近短債基金很火，規(guī)模逐漸激增，為保護(hù)既有投資者的收益，不少產(chǎn)品開(kāi)始宣布“限購(gòu)”。
像今年7月25日，長(zhǎng)城短債基金就宣布了限購(gòu)。
近期，山西證券超短債、博時(shí)安盈、泰信添鑫中短債等多只債基也陸續(xù)開(kāi)啟限購(gòu)模式。
為什么在震蕩行情下，短債基金竟然這么受到追捧？
現(xiàn)在還值得入手嗎？
短債基金 治愈了股票賬戶
想必今年上半年想通過(guò)股市賺錢的投資者們大概率集體陷入了迷茫狀態(tài)中。
股市表現(xiàn)不給力，主動(dòng)權(quán)益基金自然業(yè)績(jī)也相對(duì)受到影響。
根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至現(xiàn)在，偏股混合型基金指數(shù)今年以來(lái)跌幅超過(guò)-7.51%，這兩年跌超-27%。
反之，債基的收益相對(duì)還不錯(cuò)。
事實(shí)上，這兩年投資者也逐漸意識(shí)到，在股市難賺錢的時(shí)候，資產(chǎn)的配置，需要疊加一些相對(duì)安全、收益適中的投資品種作為“避風(fēng)港”。
“固收+”、各類債基悄然成為這兩年的市場(chǎng)主力軍。
就拿近期較火的短債來(lái)說(shuō)。
目前市場(chǎng)上715只短債基金（含短債、中短債），今年以來(lái)平均收益2.42%。
短債基由于“債性”的特征，各短債型基金之間，收益可能不會(huì)相差太大，那么715只龐大的短債基，要如何挑選。
1、選擇今年以來(lái)收益超過(guò)2.42%平均值，超過(guò)3%的；
2、選擇規(guī)模適中，10億-50億區(qū)間的；
3、選擇成立3年以上的，有過(guò)往歷史數(shù)據(jù)作為參考，看看波動(dòng)、回撤等。
綜合上述指標(biāo)，排名前10的短債基金如下：
相較之下，收益最高的是（008204）交銀穩(wěn)利短債債券A，今年來(lái)收益達(dá)4.13%，但該基金回撤也相對(duì)較大，3年來(lái)最大回撤有-2.21%。
要注意，在收益相差不大的情況下，我們選債基，通常會(huì)選擇回撤較小的。
短債基金很大的一個(gè)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)在于，低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、流動(dòng)性較好、收益空間較大。
以前，我們習(xí)慣把閑錢放進(jìn)余額寶，但近年來(lái)短債基金的優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。
短債基金在投資范圍、久期、杠桿率等方面具備靈活性，收益能力較強(qiáng)。
跟中長(zhǎng)期純債比，短債受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響比較小，波動(dòng)和控制回撤方面，自然比中長(zhǎng)期純債基金更有優(yōu)勢(shì)。
跟收益差不多的理財(cái)產(chǎn)品比，同樣都是3%、4%的左右的收益，短債基金流動(dòng)性可能更好，這比固定期限的銀行理財(cái)，進(jìn)出靈活很多。
現(xiàn)在適合買嗎？
那么問(wèn)題來(lái)了，短債基金如此火爆，當(dāng)下適合投資嗎？需要擇時(shí)嗎？
不管在什么市場(chǎng)環(huán)境下，大多數(shù)短債基金的走勢(shì)并不會(huì)像權(quán)益類產(chǎn)品那樣有較大的波動(dòng)和回撤。
主打一個(gè)相對(duì)較穩(wěn)，配置短債基金時(shí)，可能不需要太考慮擇時(shí)問(wèn)題。
一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上會(huì)將10年期國(guó)債收益率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，以此作為債基投資之錨，當(dāng)10年期國(guó)債收益率處于高位時(shí)，未來(lái)進(jìn)入下行周期的概率更大，反之亦然。
歷史數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)，10年期國(guó)債收益率的均值為3.29%，最低位為2.49%；目前，最近10年期國(guó)債利率行至2.60%附近，遠(yuǎn)低于均值，臨近最低點(diǎn)位，未來(lái)進(jìn)入上行周期的概率較大。
因此，對(duì)于那些不追求高收益，不愿承受大波動(dòng)，又想追求比銀行存款、貨幣基金稍高收益的人；
或者有部分資產(chǎn)在股市、希望配置一些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)的投資者，短債基金是一個(gè)相對(duì)不錯(cuò)的選擇。
所謂短債基金，最大的兩個(gè)特點(diǎn)就體現(xiàn)在“債”和“短”二字上。
