今天聽香帥老師講貼現(xiàn)，原以為是一個狹隘的專業(yè)詞匯，沒想到應用處處可見，從中可以感受到時間的力量。
什么是貼現(xiàn)呢？
貼現(xiàn)，可以視作是未來價值和現(xiàn)在價值之間的折算。
明年的100塊，今天只值95，貼現(xiàn)率就是5%。貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)在的市場價格越低，反之，貼現(xiàn)率越低，現(xiàn)在的市場價格就越高。一個資產現(xiàn)在的價值，就等于未來所有價值貼現(xiàn)回今天價值的總和。
另外，折舊（耗損，成本）也是決定資產貼現(xiàn)率的重要因素。資產是有折舊和損耗的，所以，實際的貼現(xiàn)率應該是名義貼現(xiàn)率加上一個折舊率。
實際貼現(xiàn)率 = （名義）貼現(xiàn)率 + 折舊率
貼現(xiàn)思維，不但是金融市場的核心，更是我們生活中很多長期決策，比如職業(yè)、婚姻選擇中必備的一種思考模式。進一步，如果把人作為資產來考察，從貼現(xiàn)率的角度能解釋很多有趣的事情。
顏值即正義
在現(xiàn)代社會中，顏值是人力資本里的一個重要組成部分。
為什么現(xiàn)在的醫(yī)美、健身行業(yè)這么流行??？這是因為現(xiàn)代社會是一個以服務型為主的社會，顏值或者說美貌在人力資本中的比重越來越大。所以，大家現(xiàn)在就越來越有動力去降低資產的折舊率，也就是降低自己的實際貼現(xiàn)率，提高自己的市場價格。
美景不常在，好花不常開，容顏易老，折舊是不可避免的。那么，有沒有另外的東西來對沖它呢？
知識是力量
俗話說：人丑就要多讀書。看似玩笑，卻幾乎是真理。除了顏值、體能等先天因素，知識是人力資本中更為重要的組成部分。它不但能夠一定程度上彌補顏值不足，還有一個特性——貼現(xiàn)率很低，甚至為負，也就是越看越值錢。
傳統(tǒng)社會里有個說法：家有一老，如有一寶。就是因為老年人一生的閱歷和經驗能夠應對解決各種狀況。然而，現(xiàn)在技術進步日新月異，單純人生閱歷連社會速度都跟不上了，更不用說指導后輩了。但這不代表著知識積累不再重要，而是強調知識的不斷更新、迭代和體系化。這樣的知識在不斷增值，比如優(yōu)秀的教授、醫(yī)生等。
未來為起點
在貼現(xiàn)的框架下，必須以更長遠的未來為起點考慮問題。任何短視的行為，可能使我們在瞬間提高市場價格，但是在內部會埋下高耗損、高折舊的根子，時間一長，這些成本就會顯露出來，使得企業(yè)或者說個人資產的實際貼現(xiàn)率極速上升，然后價格回落。
比如從事青春飯的行業(yè)（模特、美女主播等），不能以當前的價格推測未來的收入；從事知識類行業(yè)，不要因為現(xiàn)在讀一本書沒能立即產生效用就放棄，在未來可能很有價值。有句話總結很好：
人能總是高估短期，低估長期。
