騰訊視頻剛剛公布了一組數(shù)據(jù)，截至今年一季度，付費(fèi)用戶達(dá)8900萬，會(huì)員收入在2018和2019年一季度均為行業(yè)第一。
與之相對(duì)的，去年年初，騰訊視頻做出了虧損80億的年預(yù)算。
很多人會(huì)覺得我給兩個(gè)馬爸爸貢獻(xiàn)了那么多錢，他們應(yīng)該凈賺很多錢才對(duì)啊，怎么可能會(huì)虧損呢？這對(duì)普通人來說簡(jiǎn)直是匪夷所思。
于是就看到很多人在下面評(píng)論說：
“虧這么多不如不要做了”
“賺不了錢說明能力不夠”
“為什么虧這么多還要繼續(xù)，是在做慈善嗎“
……之類的言論。
很多人的思維還停留在以前的小作坊時(shí)代，這不奇怪，他們身邊的人都做著這樣的小生意，賣一份東西，銷售額-成本=利潤(rùn)，利潤(rùn)的多少?zèng)Q定了能攢下多少錢，是否能再擴(kuò)大生產(chǎn)，而如果這個(gè)利潤(rùn)的值為負(fù)，就說明買賣做虧了，口袋里用來進(jìn)貨的錢、蓋房子的錢、娶媳婦兒的錢又少了一點(diǎn)。
這種想法在小規(guī)模經(jīng)營(yíng)中沒有錯(cuò)，但在大規(guī)模經(jīng)營(yíng)中卻十分的局限。
很多很多年前，投資人面臨著差不多賽道的兩個(gè)選擇：當(dāng)當(dāng)和京東。
其中，當(dāng)當(dāng)每年都有不錯(cuò)的盈余，而京東年年虧損。
最終投資人基本都選了京東，理由是“如果你有那么多盈余花不出去，說明你已進(jìn)入了發(fā)展的瓶頸，沒有更好地把當(dāng)前的事情繼續(xù)做大的能力了，甚至連思路都沒有。”
這個(gè)事兒怎么理解呢？
我曾經(jīng)寫過一篇文章，叫《商業(yè)的本質(zhì)——基于共識(shí)的接盤游戲》，假如你是一個(gè)投資人，你是愿意一家估值100億的企業(yè)每年給你賺1個(gè)億甚至再多點(diǎn)5個(gè)億10個(gè)億的利潤(rùn)，然后每年等著分錢直到幾十年后夠本，還是讓對(duì)方把錢都扔出去，雖然不盈利但把用戶數(shù)和營(yíng)收翻個(gè)幾倍，給資本市場(chǎng)上的其他投資人有足夠的想象空間，以便在3年5年后就以幾倍的回報(bào)全身而退呢？
投資人都會(huì)選后者。
京東當(dāng)初決定自建物流體系，雖說是件特別燒錢的事兒，但一旦做成了以后想象空間是巨大的。既可以節(jié)省成本，又可以不被要挾，還可以在此之上發(fā)展出其他的商業(yè)模式——畢竟東西要“隔天或隔幾天到”和“馬上到”之間是有巨大的玩法區(qū)別的。
資本市場(chǎng)要的是想象力，投資人永遠(yuǎn)都是為未來買單而不是現(xiàn)在，因?yàn)槟悻F(xiàn)在的所有盈利能力已經(jīng)在你的估值里兌現(xiàn)，所以投一家明顯很賺錢的公司并不一定就能賺錢。
假如你今年賺這么多，明年還賺這么多，那值就不會(huì)漲，我投你難道是為了賺你幾個(gè)利息嗎？到時(shí)候退都退不出來，因?yàn)闆]有人接盤。
一旦退不出來我募集的資金到期要清退了怎么辦？LP要我還錢我還什么，還你們家股份？
如果一家公司總是以盡量把利潤(rùn)保留下來作為唯一要義，想象力從何而來呢？想象力哪怕只是“故事”，也是要把利潤(rùn)甚至利潤(rùn)以外的錢都砸下去的，讓新的投資人看到你有能力在未來守住并擴(kuò)大疆土，這樣他在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)來才有利可圖。
螞蟻金服2018年虧損19億。阿里出這個(gè)財(cái)報(bào)的時(shí)候很多人都不敢相信——支付寶還能虧損？我還想不還馬爸爸的花唄，想不到他虧得比我慘這么多。
支付寶以前一直很賺錢，哪怕是受到銀行的聯(lián)合打壓，而直到微信支付到了一定體量，它才開始坐不住。
很多年前你有沒有看到過支付寶的電視廣告？極少，我們覺得支付寶做什么廣告啊，全民皆知的東西——還真不是；從什么時(shí)候開始，用支付寶支付開始有了紅包獎(jiǎng)勵(lì)？高速收費(fèi)用支付寶支付每次也總能拿個(gè)幾毛錢。
別小看這幾毛，全國(guó)人民一起拿、天天拿是多少？這就是一開始沒重視對(duì)手的后果，如果現(xiàn)在還只想著做盈利有口飯吃，遲早有一天淪為小作坊，這就不是燒幾個(gè)錢就能回來的事兒了。
有人說，虧還不簡(jiǎn)單，只要有人投我，我就使勁虧唄，像王多魚這么玩不完了嗎？
我指的虧損跟你想的又有差別了。
你看騰訊視頻也好，京東也好，亞馬遜、螞蟻金服也好，他們是沒能力盈利還是想做更大的事所以虧損，這有很大分別。
亞馬遜虧了20年，但不妨礙貝佐斯坐穩(wěn)全球首富。這些企業(yè)都有一個(gè)共性，那就是假如它們只想在現(xiàn)在守住自己的一畝三分地，馬上就能有巨大的利潤(rùn)，而之所以沒有，是為了在以后能有更大的利潤(rùn)。
你的虧損，往往是就算砍掉了所有能砍的支出，還是虧損。
所以別嘲笑人家的虧損，這是牛屄和傻屄之間的區(qū)別。
（完）
