從商業(yè)銀行年報(bào)快速了解基本信息這篇文章總結(jié)了從上市商業(yè)銀行年報(bào)中快速獲取一些基本信息，但是沒有回答銀行的營業(yè)收入，凈利潤的來源與表現(xiàn)等信息。本文嘗試從非專業(yè)財(cái)務(wù)人員角度簡要分析一下商業(yè)銀行的經(jīng)營能力，主要工具還是銀行年報(bào)。

一、商業(yè)銀行年報(bào)簡單分析框架

先回到目標(biāo)，如果核心目的是獲得這家銀行的運(yùn)營健康狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展、運(yùn)營能力等，簡單來說可以關(guān)注如下兩類信息據(jù)此延伸分析：

年報(bào)關(guān)注信息分類

第一類：經(jīng)營指標(biāo)。主要看銀行的基本運(yùn)營能力，從財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）數(shù)據(jù)入手，可以看出資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、成本等主要數(shù)據(jù)，對銀行賺錢與否，賺多少錢可以有定量了解；

經(jīng)營類相關(guān)

第二類：資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量決定是否能夠持續(xù)良好健康運(yùn)營，比如不良貸款率、逾期率等。

資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)

年報(bào)中的其他信息，比如業(yè)務(wù)概要、重要事項(xiàng)、公司治理等，可以作為對以上兩類信息入挖掘的補(bǔ)充材料。

分析的基本方式：
在找到各項(xiàng)分析目標(biāo)的對應(yīng)關(guān)鍵指標(biāo)后：

1. 縱向比較：找出不同報(bào)告周期變動(dòng)比較大的指標(biāo)并分析背后的原因
2. 橫向比較：找出同行業(yè)內(nèi)絕對數(shù)值較高或者較低的指標(biāo)分析背后原因

二、以興業(yè)銀行2017年報(bào)分析其運(yùn)經(jīng)營狀況

以興業(yè)銀行披露的2017年報(bào)為例，本文主要分析其第一類指標(biāo)——經(jīng)營類，下一篇重點(diǎn)分析資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)。

1.資產(chǎn)與負(fù)債

數(shù)據(jù)：公司資產(chǎn)總額 64,168.42 億元， 較期初增長 5.44%;本外幣各項(xiàng)存款余額 30,868.93 億元，較期初增長 14.55%;本外幣各項(xiàng)貸款余額 24,306.95 億元，較期初增長 16.87%。

洞見：
2017年，興業(yè)銀行在商業(yè)銀行的主營業(yè)存貸業(yè)務(wù)上表現(xiàn)出色，實(shí)現(xiàn)了15%左右的增長，投資資產(chǎn)占比總資產(chǎn)近50%。可見，興業(yè)積極實(shí)施“商業(yè)銀行+投資銀行”戰(zhàn)略卓有成效，緊守其核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：深入推進(jìn)結(jié)算型、投資型、交易型“三型銀行”。從貸款的構(gòu)成、區(qū)域分布以及擔(dān)保形式來看，興業(yè)執(zhí)行了穩(wěn)健的策略，與國家宏觀發(fā)展政策保持一致。

詳細(xì)分析：

1. 從資產(chǎn)總額來看小幅增加，但是作為商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)存貸款，有接近15%的漲幅。2017年，面對宏觀經(jīng)濟(jì)下行筑底、經(jīng)濟(jì)去杠桿、金融強(qiáng)監(jiān)管等外部形勢疊加影響，這樣的表現(xiàn)還是很突出的；

2. 對標(biāo)一下股份制銀行的“領(lǐng)頭羊”招商銀行的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步驗(yàn)證。截至2017年末，招商銀行集團(tuán)資產(chǎn)總額62,976.38億元，較上年末增長5.98%; 貸款和墊款總額35,650.44億元，較上年末增長9.30%;客戶存款總額40,643.45億元，較上年末增長6.90%；

3. 進(jìn)一步分析貸款具體構(gòu)成：

   • 從貸款類型來看，個(gè)人貸款相比于上一會計(jì)年度增長20%左右，公司貸款增長16%左右。當(dāng)前大環(huán)境下，個(gè)人貸款是優(yōu)于對公貸款的，這樣的平衡有利于興業(yè)穩(wěn)健發(fā)展；
   • 從貸款行業(yè)來看，“個(gè)人貸款”、“制造業(yè)”、“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”、“批發(fā)和零售業(yè)”、“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”排名前5，其核心是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而與國家宏觀戰(zhàn)略——供給側(cè)改革保持一致；
   • 從貸款地區(qū)分布，中部地區(qū)貸款占比總量的16.27%，位居第一。這與國家中部崛起戰(zhàn)略吻合，按照國家重大戰(zhàn)略布局及具體實(shí)施規(guī)劃，優(yōu)先傾斜資源，做好重點(diǎn)業(yè)務(wù)對接；
   • 從貸款擔(dān)保方式看，抵押、保證、信用類排前3， 其中抵押類占比45.96%，從風(fēng)險(xiǎn)控制來說，對公貸款中的抵押和質(zhì)押貸款要好于保證貸款，興業(yè)的實(shí)際執(zhí)行情況與此匹配；

4. 進(jìn)一步分析投資構(gòu)成：

   • 商業(yè)銀行的投資結(jié)構(gòu)，一般來說投資主要標(biāo)的是債券，占七成以上，其余主要是信托受益權(quán)和券商資產(chǎn)管理計(jì)劃；
   • 興業(yè)2017的投資結(jié)構(gòu)中，按照會計(jì)科目分類可以看出：公司持有至到期類投資增加876.55 億元，主要是投資政府債券增多; 應(yīng)收款項(xiàng)類和可供出售類投資減少 1,894.19 億元和 806.29 億元，主要是非標(biāo)投資減少，緊跟宏觀經(jīng)濟(jì)變化步伐；
   • 截至報(bào)告期末，公司存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng) 775.75 億元，較期初增加 213.48 億元，增長 37.97%，主要是存放境內(nèi)同業(yè)款項(xiàng)增加?？梢?，興業(yè)踐行其在業(yè)界被稱為“同業(yè)之王”的稱號。

2.盈利能力

數(shù)據(jù)： 報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1,399.75 億元，同比下降 10.89%，其中，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入 420.27 億元，同比增長 8.65%。全年實(shí)現(xiàn)歸屬 于母公司股東的凈利潤 572.00 億元，同比增長 6.22%。報(bào)告期內(nèi)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 15.35%，同比下降 1.93 個(gè)百分點(diǎn);總資產(chǎn)收益率 0.92%，同比下降 0.03 個(gè)百分點(diǎn)。

洞見：
總體上來看，2017整體利潤持續(xù)增長，但是從盈利指標(biāo)來看比2016有所下降，銀行運(yùn)營成本持續(xù)提升，表現(xiàn)欠佳。

詳細(xì)分析：

1. 盈利能力分析主要看4個(gè)指標(biāo)：ROA（總資產(chǎn)回報(bào)率）、
   ROE（凈資產(chǎn)回報(bào)率）、凈利差（資產(chǎn)收益率-負(fù)債成本率）、凈息差 （考慮資產(chǎn)負(fù)債配置后收益），具體結(jié)果如下：

興業(yè)銀行盈利指標(biāo)比較

2. 根據(jù)以上數(shù)據(jù)，橫向比較與其他銀行的表現(xiàn)。根據(jù)《中國Top 40家銀行價(jià)值創(chuàng)造排行榜（2018）》報(bào)告，可見興業(yè)銀行盈利能力處于中間水平，經(jīng)濟(jì)利潤出現(xiàn)下滑：

2017年：招商銀行凈利息收益和中間收入雙 頭并進(jìn)，經(jīng)濟(jì)利潤達(dá)到237億元、排 名 第 5 ，RAROC（Risk Adjusted Return on Capital即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益） 達(dá) 到 20.3 % 、排 名 第 4，在全國股份制銀行中表現(xiàn)最佳。廣 發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)利潤為-105億元，居第36 名，RAROC僅7.8%，排名最末;中信 銀行經(jīng)濟(jì)利潤為-157億元，排名居第 37名，資本回報(bào)率也僅位列33名，均 大幅落后于資產(chǎn)規(guī)模排名。12家股份制銀行中，僅招商、浦發(fā)的2017年經(jīng)濟(jì)利潤維持正值，興業(yè)、民生、華夏和浙商的凈利息收益均下降、資本成本率均上 升，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利潤轉(zhuǎn)虧，經(jīng)濟(jì)利潤排名也明顯下降。
28家主要銀行的經(jīng)濟(jì)利潤將為負(fù)值， 僅10家銀行的經(jīng)濟(jì)利潤為正。經(jīng)濟(jì)利 潤 排 名 前 10 的銀行依次為工行 、建行、招商、錦州、農(nóng)行、重農(nóng)、北農(nóng)、鄭 州、上農(nóng)與寧波銀行。而排名下降最 多的四家銀行為浦發(fā)，中行，興業(yè)及華夏銀行。

3.業(yè)務(wù)發(fā)展

對于業(yè)務(wù)發(fā)展的分析，整體而言，看撥備前利潤增速會找到整體業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)的銀行。

1. 撥備前利潤：撥備前利潤（Pre-Provision Operating Profit ，簡稱 PPOP）指尚未扣除減值準(zhǔn)備金的利潤，它等于稅前利潤與減值準(zhǔn)備金之和。
2. 撥備率：即呆、壞帳準(zhǔn)備金的提取比率，如我國現(xiàn)行上市公司的應(yīng)收帳款壞帳準(zhǔn)備金的提取比率為9%，即：按應(yīng)收帳款余額的9%計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，提取的準(zhǔn)備金計(jì)入當(dāng)期損益。如果銀行對該上市公司的貸款產(chǎn)生了9萬元壞賬撥備覆蓋率就是100%；如果產(chǎn)生18萬元壞賬，撥備覆蓋率就是50%。此項(xiàng)比率應(yīng)不低于100%，否則為計(jì)提不足，存在準(zhǔn)備金缺口。比率越高說明抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。撥備率的高低應(yīng)適合風(fēng)險(xiǎn)程度，不能過低導(dǎo)致?lián)軅浣鸩蛔悖麧櫶撛?；也不能過高導(dǎo)致?lián)軅浣鸲嘤?，利潤虛降?/li>
3. 根據(jù)麥肯錫的報(bào)告，興業(yè)的撥備覆蓋率居中：

2017年中國Top40家銀行不良率、貸款撥備率、資本充足率排行 - 麥肯錫報(bào)告

4. 興業(yè)銀行2017年的撥備覆蓋率和不良貸款率相比于2016分別有所提升和下降，如果需要深入分析，最好觀察此家銀行過去5年這兩個(gè)指標(biāo)的變化。不過整體來看，貸款比率、后四類貸款比率、撥貸比、撥備覆蓋率都維持市場領(lǐng)先水平。

本文只是根據(jù)商業(yè)銀行分析框架按圖索驥分析了經(jīng)營類指標(biāo)，作為非專業(yè)人士只能淺嘗輒止。運(yùn)營報(bào)告的分析深淺跨度很大，需要深入關(guān)注行業(yè)態(tài)勢和對銀行業(yè)務(wù)非常熟悉才能有更深刻的洞見。

【參考材料】

1. 興業(yè)銀行2017年報(bào)
2. 招行2017年報(bào)
3. 中國Top40家銀行價(jià)值創(chuàng)造排行榜(2018) - 麥肯錫