2020年9月5日? ? ? ? ? ? 周五

1、問(wèn)： 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹或者通縮之間有什么樣的關(guān)聯(lián)嗎？看什么書(shū)可以能懂這些問(wèn)題？

答：看看《駕馭周期》這本書(shū)，你就明白了其中的道理。

2、問(wèn)： 消費(fèi)股比如海天味業(yè)的估值是不是太高了？有人把它比作茅臺(tái)，像這種確定性比較好的股票，后期還會(huì)不會(huì)再創(chuàng)新高？調(diào)整后能不能再介入？

答：估值肯定是高了。它會(huì)不會(huì)再創(chuàng)新高，誰(shuí)也說(shuō)不清。調(diào)整后能不能買(mǎi)，要看它調(diào)整的幅度有多大?，F(xiàn)在肯定是不能買(mǎi)。記著一點(diǎn)：再好東西只要價(jià)格高了，都不能買(mǎi)。好基金也要在它跌了以后到價(jià)值區(qū)域了再買(mǎi)入。

3、問(wèn)： 人們常說(shuō)好基金要買(mǎi)跌不買(mǎi)漲。如何把握好基金跌多長(zhǎng)時(shí)間或者跌多少幅度才能買(mǎi)入呢？

答：一般來(lái)說(shuō)是該基金6個(gè)月跑輸它跟蹤的指數(shù)或者3個(gè)月回撤幅度過(guò)大，超過(guò)30%的。

4、問(wèn)： 基金工銀瑞信雙利債，說(shuō)是具有防守作用的 ， 可是最近大盤(pán)回撤時(shí)，它也跟著跌 ，大盤(pán)反彈時(shí)，它也沒(méi)啥動(dòng)靜！感覺(jué)還不如南方寶元債好。如何理解它的防守作用？

答：別看一時(shí)，要看它的長(zhǎng)期表現(xiàn)?？傮w還是比較穩(wěn)定的。他只是暫時(shí)不適應(yīng)現(xiàn)在環(huán)境而已。等都跌了，他就該起作用了。2018都在跌就他漲了。你看他的持倉(cāng)，只有8.8%的股票，90%的倉(cāng)位都是債券。最近債券行情不好，之前三個(gè)月股票漲，債券跌，他股票持倉(cāng)那么小，債券多，所以他不漲。最近行情不好，股票雖漲，債券也跌不了多少，債券倉(cāng)位重，所以也跟著跌。牛市不適合配置二級(jí)債，等利率從高點(diǎn)下降，流動(dòng)性好的熊市底部，是配置時(shí)點(diǎn)。

5、問(wèn)： 投資銀行時(shí)，大家都建議投五大行加招商銀行，但是招商銀行目前pb不算低，分紅也沒(méi)到4%，(商業(yè)銀行買(mǎi)入標(biāo)準(zhǔn)pb1.2，分紅上4%)，或者用大藍(lán)籌的緊貼月線(xiàn)的買(mǎi)法，它也沒(méi)到月線(xiàn)的買(mǎi)入點(diǎn)，應(yīng)該在31元左右(目前是36元)。請(qǐng)問(wèn)選擇它的原因是相信它的成長(zhǎng)性？或者其它什么原因？

答：選擇他主要是相關(guān)性不同。它是代表四大行之外，最優(yōu)質(zhì)的銀行。招商銀行是許多基金重倉(cāng)股，我記得買(mǎi)點(diǎn)是1.2-1.5pb。平安銀行也不錯(cuò)。