國內(nèi)股票基金的投資者的狀態(tài)是七虧二平一賺。大部分扎入的投資者是虧損的。為什么？因為在高點買入，卻在低點賣出了。根本原因在于不懂得判斷一只股票基金是否能買入。
一、常見的股票估值指標
《指數(shù)基金投資指南》一書中，釘大介紹了四個常用的股票估值指標：
（一）市盈率（PE）
市盈率是最常用的估值指標。公式為公司市值（P）/公司盈利（E）
市盈率適用于流通性好、盈利穩(wěn)定的品種。
（二）盈利收益率
市盈率的倒數(shù)，即盈利收益率=E/P=1/PE。代表的是公司一年的盈利能夠帶給我們的收益率。盈利收益率法也只適用于流通性好、盈利穩(wěn)定的品種。
（三）市凈率
市凈率是公司每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率，PB=P/B。影響市凈率的因素有企業(yè)運作資產(chǎn)的效率，資產(chǎn)的價值穩(wěn)定性，無形資產(chǎn)以及負債大增或虧損。
當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)大多是比較容易衡量價值的有形資產(chǎn)，并且是長期保值的資產(chǎn)時，比較適合用市凈率進行估值。
（四）股息率
股息率是企業(yè)過去一年的現(xiàn)金派息額除以公司的總市值，股息率隨著股價波動，股價越低，股息率越高。股息為投資者提供現(xiàn)金流。
二、釘大推薦的定投指數(shù)基金估值方法
那么有沒有辦法識別出盈利潛力的指數(shù)基金呢？本書作者提出了格雷厄姆的估值方法以及博格公式法。
1、格雷厄姆的估值方法：盈利收益率，即公司凈利潤除以公司總市值，盈利收益率越高，指數(shù)基金越值得投資。盈利收益率會受到兩方面的干擾，一是短期里的股價波動，股價越低，盈利收益率越高；二是較長時間里的成長性，成長性越強，盈利收益率漲的越快。所以要綜合性的評估。
兩個指標買對指數(shù)基金（1）盈利收益率要大于10％；（2）盈利收益率要在國債利率的兩倍以上。符合這兩個要求的指數(shù)基金，就可以納入我們的買入候選中。
2、博格公式法。
“指數(shù)基金教父”約翰.博格在長期的投資過程中，分析了決定股市長期回報的最關(guān)鍵的三個因素，分別為：初始投資時刻的股息率、投資期內(nèi)的市盈率變化和投資期內(nèi)的盈利增長率?；谶@三個因素，他提出了指數(shù)基金的收益公式：
指數(shù)基金未來年復(fù)合收益率=投資初期股息率+每年市盈率變化率+每年盈利變化率
由于指數(shù)基金的未來市盈率和未來盈利是不可知的，那么在已知的確定因素下做到以下三點：
a、在股息率高的時候買入；
b、在市盈率處于歷史較低位置時買入；
c、買入之后，耐心等待“均值回歸”，即等待市盈率從低到高。
能做到這三點，就能大概率保證我們投資指數(shù)基金的盈利。
博格公式適用于盈利呈高速增長態(tài)勢的指數(shù)。博格公式法幫助我們投資估值處于較低區(qū)域的品種。
三、我的定投方法
對于我這種投資小白，光是敲下這些公式都感覺一頭霧水。但是我仍然不會放棄自己的成長，因為要想實現(xiàn)財富自由，需學(xué)會財富增長的規(guī)律才行。這也是我再次報名參加讀書會的原因。
目前我定投的是50AH。選擇的原因是根據(jù)釘大的定投十年賺十倍。哈哈，目前就是這么短視。因為釘大把50AH放在了適合定投的綠色品種。
看了蔣仁鋼老師分享的定投心得后，我決定調(diào)整定投方法，把定投的2000元分為兩份，一份定投50AH，一份定投紅利機會。
在財富管理的路上不斷向各位早已經(jīng)走在前面的前輩們學(xué)習(xí)，感謝你們的一路指引。
