婷婷五月天av,av中文字幕不卡,9九av热

每天課程之前，先來(lái)看《五大數(shù)字力》總體思維導(dǎo)圖，每天學(xué)習(xí)一個(gè)指標(biāo)，最后完成財(cái)報(bào)的大盤點(diǎn)。

目前，第三模塊“獲利能力”已經(jīng)學(xué)習(xí)了五個(gè)指標(biāo)，分別是“毛利率、利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)安全邊際率、凈利率和每股收益（EPS）”。

今天，我們學(xué)習(xí)此模塊的最后一個(gè)指標(biāo)，“凈資產(chǎn)收益率，英文簡(jiǎn)稱ROE”。

一、概念

在眾多財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，巴菲特最看重的為數(shù)不多的指標(biāo)之一就是：ROE。

這是一個(gè)非常重要的數(shù)據(jù)，你在買入股票之前，會(huì)先去看看它嗎？怎么看呢？

ROE，就是“凈資產(chǎn)收益率”，臺(tái)灣稱其為“股東報(bào)酬率”，是公司凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值，代表著股東的投資收益。數(shù)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。

二、公式和計(jì)算

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益

以“永輝超市”為例，計(jì)算其2016年的“凈資產(chǎn)收益率”。

分子：凈利潤(rùn)，見(jiàn)“利潤(rùn)表”。2016年為12.13億元。

分母：平均所有者權(quán)益=(期初所有者權(quán)益總計(jì)+期末所有者權(quán)益總計(jì))/2?????

在“資產(chǎn)負(fù)債表”找到“所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計(jì)”一項(xiàng)：

2015年、2016年的數(shù)據(jù)分別為122.81億元，192.41億元。

因此，2016年“永輝超市”的ROE=12.13/[(122.81+192.41)/2]=12.13/157.61=7.69%，對(duì)比財(cái)報(bào)說(shuō)，結(jié)果一致，計(jì)算完成！

三、判斷指標(biāo)

一家公司，ROE能達(dá)到10%就不錯(cuò)了，叱咤風(fēng)云市場(chǎng)多年的MJ老師給出的指標(biāo)是：

1、ROE>20%的公司，是非常好的公司。一年平均報(bào)酬率20%或許不算什么，但長(zhǎng)期復(fù)利收益能高于20%，就是股神級(jí)別的投資，這是時(shí)間復(fù)利的力量！

2、ROE<7%,可能就不值得投資。主要是由于以下兩方面：

（1）資金成本一般為2%~7%，至少要能保本吧；

（2）機(jī)會(huì)成本。如果我們的錢投了ROE偏低的公司，這筆錢就不能投ROE更高的公司，會(huì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)！

四、?巴菲特非常重視的三個(gè)指標(biāo)

巴菲特說(shuō)：“投資必須是理性的。如果你不能理解它，就不要做?！?/p>

他并購(gòu)公司的條件之一就是這個(gè)公司是他非常了解的公司，可以推斷其未來(lái)五年的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)地位，他非常看重的指標(biāo)有以下三點(diǎn)：

（1）長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力：這就是他經(jīng)常提到的“護(hù)城河”的概念，也是我們這幾天學(xué)習(xí)的重點(diǎn)，看財(cái)報(bào)要五年一起看。

（2）自由的現(xiàn)金流量：即現(xiàn)金為王！

（3）股東報(bào)酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！優(yōu)秀的企業(yè)往往有一個(gè)共性：擁有長(zhǎng)期的、可持續(xù)的高ROE。

總體而言，ROE是我們挑選行業(yè)或公司時(shí)很重要的一個(gè)指標(biāo)，長(zhǎng)期持有股票的最終收益應(yīng)該和ROE基本一致。但ROE反映的只是過(guò)去的成績(jī)，未來(lái)是否能繼續(xù)保持，要結(jié)合公司的現(xiàn)金流情況、公司新聞動(dòng)態(tài)、五年ROE趨勢(shì)以及該行業(yè)前景等因素綜合考慮。

五、行業(yè)對(duì)比

A股市場(chǎng)中的大牛股，無(wú)論是貴州茅臺(tái)還是伊利股份，其ROE指標(biāo)都是名列前茅的，更難得的是他們能持續(xù)保持高ROE，給有價(jià)值投資理念的股東創(chuàng)造了令人羨慕的財(cái)富回報(bào)！