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“財(cái)務(wù)是一個(gè)真實(shí)的謊言。”

文：藍(lán)兔子讀難NOTES

圖：配圖?來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)

編碼：0019

[Financial reporting and analysis]

[Introduction to financial statement analysis]

終于，迫不及待的，我們進(jìn)入了財(cái)報(bào)分析的內(nèi)容。財(cái)報(bào)分析是CFA中最重要的一門科目，一直以來(lái)，江湖都有一個(gè)傳說：“得財(cái)報(bào)者得天下”。如果是會(huì)計(jì)相關(guān)專業(yè)的同學(xué)，學(xué)起財(cái)報(bào)分析來(lái)可能輕車熟路，而如果是所謂0基礎(chǔ)的插班生，可能還沒有開始學(xué)，就早已被籠罩著的迷霧嚇破了膽。

不過其實(shí)財(cái)報(bào)分析并不是什么財(cái)狼虎豹，他只是CFA中權(quán)重比較高的一個(gè)科目罷了。而財(cái)報(bào)之所會(huì)被當(dāng)作洪水猛獸，只不過是因?yàn)?b>那些自己做不到的人，他不希望別的人做到。換句話說，因?yàn)樗麄冏约翰幌胱觯蛘咚麄冏约鹤霾坏?，他們就?huì)拼了命的告訴你，前路是如何如何的坎坷，刀山火海，你也做不到的。所以，學(xué)財(cái)報(bào)分析，咱要放正心態(tài)，沒有什么難不難的，在咱們面前，一切都只不過是紙老虎。

財(cái)報(bào)與財(cái)報(bào)分析

財(cái)報(bào)分析這個(gè)科目，原文是Financial reporting and analysis，直譯應(yīng)該是《財(cái)務(wù)報(bào)告與分析》，特別說一下這里的報(bào)告和分析都是動(dòng)詞。

財(cái)務(wù)報(bào)告(financial reporting)的作用是為財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者提供有用的關(guān)于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(performance)、財(cái)務(wù)狀況(position)、和財(cái)務(wù)變化(changes in position)的信息，以幫助他們作出相關(guān)的經(jīng)濟(jì)決策。財(cái)報(bào)的角色是提供有用的信息，但財(cái)報(bào)并不作出決策，他只是幫助作出決策。

財(cái)報(bào)分析(financial analysis)正是利用財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)檢查公司業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的過程，財(cái)報(bào)分析的目的，是評(píng)估公司的績(jī)效和經(jīng)營(yíng)狀況，以便其使用者據(jù)此作出經(jīng)濟(jì)決策。

財(cái)報(bào)與財(cái)報(bào)分析，舉個(gè)例子，就像相親：

你列了一張清單給相親對(duì)方，寫了自己有房有車年收入百萬(wàn)，長(zhǎng)得好看；而對(duì)方父母一查，發(fā)現(xiàn)車房全是貸款，收入百萬(wàn)也是偶然中了彩票，長(zhǎng)得好看更是自欺欺人；對(duì)方遂決定回復(fù)沒看上你。這個(gè)過程，你給出的清單就相當(dāng)于一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)方父母做了一個(gè)財(cái)務(wù)分析，最后對(duì)方作出了拒絕的經(jīng)濟(jì)決策。

財(cái)報(bào)的內(nèi)容

財(cái)務(wù)報(bào)告，就是全面的提供公司的相關(guān)信息，主要包括四表一注和補(bǔ)充信息，四表一注：

資產(chǎn)負(fù)債表(B/S)：這瞬間兜里有多少錢，欠別人多少錢

現(xiàn)金流量表(C/F)：每月的流水

綜合收益表(I/S+OCI)：每月能賺多少錢

股東權(quán)益變動(dòng)表(change in equity)

附注(NOTES)：對(duì)上面內(nèi)容的具體解釋

補(bǔ)充信息：

管理層討論?(MDA)：管理層吹牛畫餅時(shí)間

審計(jì)報(bào)表(Auditor's reports)：查水表結(jié)果

其他內(nèi)容

除了報(bào)表，附注也是非常重要的內(nèi)容。也許報(bào)表上看，往年一般賺10萬(wàn)，今年居然賺了100萬(wàn)，挺不錯(cuò)的，結(jié)果附注里面說是別人捐贈(zèng)的，公司賺錢能力并沒有改變。附注里面會(huì)披露會(huì)計(jì)政策、方法和會(huì)計(jì)估計(jì)等內(nèi)容，這些都至關(guān)重要，都是把1塊錢說成100塊錢的著手點(diǎn)。

審計(jì)報(bào)告只管報(bào)表部分，補(bǔ)充信息啥的管理層吹的牛審計(jì)是不負(fù)責(zé)的，所以別被管理層大餅騙了。

審計(jì)

上市公司的年報(bào)是需要第三方事務(wù)所來(lái)審的，但是這畢竟還是甲方乙方的關(guān)系，我給你錢，你能捅我一刀，說我不好嗎？一般來(lái)說，不會(huì)吧，誰(shuí)跟錢過不去呢對(duì)吧，你要是發(fā)現(xiàn)我有做得不好的，你告訴我，我改一下不就好了，所以一般審計(jì)報(bào)告給出的結(jié)果都是最好的結(jié)果，因此當(dāng)我們面對(duì)審計(jì)結(jié)果的時(shí)候，我們應(yīng)該以批判的眼光去對(duì)待。審計(jì)報(bào)告的結(jié)果分為以下：

無(wú)保留意見(unqualified)：這是最理想的結(jié)果

保留意見(qualified)：這個(gè)也還行

反對(duì)意見(adverse)：這個(gè)肯定有大問題

拒絕發(fā)表意見(disclaimer)：這尼瑪直接翻臉了

要注意的是，財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的結(jié)果并不代表一定沒問題，而是一種合理的預(yù)期。在美國(guó)審計(jì)師在給出審計(jì)意見的同時(shí)，還要對(duì)公司內(nèi)控機(jī)制(管理機(jī)制)發(fā)表意見。