北京時間2018年10月31日（美國東部時間10月30日），愛奇藝（NASDAQ：IQ）公布了截至2018年9月30日的第三季度未經(jīng)審計的財務報告：2018年第三季度總收入為 69億元人民幣（約合10億美元），同比增長48%。同期，內(nèi)容分發(fā)業(yè)務和體現(xiàn)生態(tài)業(yè)務貨幣化能力的其他收入同比分別增長220%和157%。截至2018年9月底，愛奇藝會員數(shù)量達8070萬，同比增長89%。
值得注意的是，愛奇藝會員以單季度凈增1350萬的規(guī)模暴增，這個數(shù)據(jù)在國內(nèi)乃至全球，都是驚人的。
會員首超廣告收入，內(nèi)容生態(tài)已成氣候
一直以來，愛奇藝就專注于擴大和優(yōu)化客戶群體，以應對潛在的挑戰(zhàn)并實現(xiàn)可持續(xù)增長。從結(jié)果來看，第三季度的目標完成得不錯：在線廣告服務收入為人民幣24億元（約合3.489億美元）。作為業(yè)務模式的重要組成部分，愛奇藝創(chuàng)新的廣告營銷方式占廣告業(yè)務總收入的比例也在不斷擴大。
我們注意到，愛奇藝Q3財報還有兩大亮點：
1.會員首超廣告收入
本季度內(nèi)，會員服務收入為人民幣 29億元（約合 4.153億 美元），同比增長78%。訂閱會員規(guī)模達到8070萬，其中付費會員占比超過98%。
愛奇藝持續(xù)推出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是會員留存和增長的最重要驅(qū)動力和保證。
僅第三季度，愛奇藝就推出了爆款網(wǎng)劇《延禧攻略》、《中國新說唱》、《奇葩說》等熱門作品，深受用戶喜愛。其中，《延禧攻略》甚至霸屏整個夏天，打破多個業(yè)內(nèi)紀錄。
不止于此，愛奇藝創(chuàng)造性地推出“會員一次性看全集”的排播模式，已逐漸規(guī)?；?。適時推出的“愛青春”“奇懸疑” 兩大類型劇場，更是有效地吸引會員訂閱和留存。
愛奇藝加大與在線服務供應商合作，深度挖掘潛在會員。在延續(xù)與京東開展聯(lián)合會員計劃，持續(xù)與電信運營商和商業(yè)銀行保持緊密合作的基礎上，愛奇藝還與一些備受推崇的在線服務供應商建立了新的合作關系。
這些舉措擴大了對不同區(qū)域、年齡層的用戶覆蓋，同時擴充了VIP會員權益，有效地推進了會員規(guī)模的增長，得以實現(xiàn)更穩(wěn)定有效的收入模式。
2.內(nèi)容生態(tài)已成氣候
在會員與廣告業(yè)務之外，“Netflix +”模式業(yè)已顯示出強勁增長勢頭。
本季度內(nèi)容分發(fā)收入為人民幣8.346億元（約合1.215億美元）同比增長了220%，在總收入中的占比達到了12%，顯著的增長來自于對多個優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的分發(fā)。
受益于在文學、游戲、IP授權以及藝人經(jīng)紀等業(yè)務的可觀增長，其他收入達到人民幣8.311億元（約合1.21億美元），較2017年同期增長了157％。
這些不俗成績證明愛奇藝一直以來打造的內(nèi)容生態(tài)氣候漸成。實際上，愛奇藝在圍繞IP貨幣化，擴大內(nèi)容生態(tài)版圖的布局上從未停歇：
7月，深入布局游戲領域，愛奇藝收購了手機游戲開發(fā)與運營商天象互娛；
8月，愛奇藝、當代明誠旗下公司新英體育傳媒共同宣布，雙方將成立北京新愛體育傳媒科技有限公司，獨立運營的新公司將積極打造超級在線體育平臺，統(tǒng)一運營合并后的愛奇藝體育平臺，其中包括新英體育公司旗下新英體育App、愛奇藝體育頻道，新英體育App及新英體育網(wǎng)等終端名稱也將正式更名為愛奇藝體育。
不得不說，IP相關收入來自于愛奇藝生態(tài)建設，是“一魚多吃”模式的收獲，也表明愛奇藝圍繞IP搭建的生態(tài)圈已初見成效。
由此可見，愛奇藝第三季度會員業(yè)務首度超過廣告業(yè)務，成為第一收入來源，兌現(xiàn)了會員模式的潛力。
而內(nèi)容分發(fā)及IP相關收入的增長足以說明愛奇藝營收模式日趨健康，內(nèi)容生態(tài)建設基本完備，CEO龔宇的“蘋果園”生態(tài)氣候漸成。
加大內(nèi)容制作投入：成本可控，未來可期
內(nèi)容分發(fā)收入來源于對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容（主要為自制內(nèi)容）的版權分銷，證明愛奇藝自制策略卓有成效，對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的把握十分精準。
因而，在最核心的內(nèi)容制作上，愛奇藝的投入也在不斷加大。第三季度，愛奇藝內(nèi)容成本為人民幣60億元（8.755億美元），較2017年同期增長66％。
其中主要推動因素是許可版權和自制內(nèi)容的較高攤銷造成的內(nèi)容成本，內(nèi)容的巨額投入是愛奇藝建立全面和多元化的內(nèi)容庫的必要投資。要知道，正是這些豐富的內(nèi)容為愛奇藝帶來了可觀的流量，廣告，以及會員業(yè)務的高速增長。
愛奇藝首席財務官王曉東表示：“ 第三季度總收入達到69億元，同比增長48%，其中會員收入表現(xiàn)尤為出色，成為公司最大的收入來源。雖然由于內(nèi)容投入的增加讓我們在本季度面臨一定的利潤壓力，但我們認為這是必要的，并且這也在我們的預期范圍之內(nèi)。我們正在經(jīng)歷一個過渡期，著眼于構(gòu)建且優(yōu)化一個更健康的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，為我們的未來做好準備?！?/p>
好消息是，隨著近期監(jiān)管政策娛樂圈明星“限薪令”等出臺，內(nèi)容制作成本有望大幅降低，惠及平臺。
可以預見，隨著更合理的成本控制、營收結(jié)構(gòu)的良性穩(wěn)健，愛奇藝盈利可期。
多元化業(yè)務收入的快速增長，足以表明愛奇藝“Netflix +”發(fā)展模式已開始獲得豐厚回報。隨著生態(tài)系統(tǒng)布局的完善、對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的持續(xù)投入，愛奇藝未來的長期增長，值得期許。
