1. 什么是技術分析呢？

先來看專業(yè)解釋：

技術分析是透過圖表或技術指標的記錄，根據股價本身的變化，推測未來價格的變動趨勢。

我們知道，基本面分析關心的是公司本身的價值，而技術分析的關注點是股價本身的變化，為什么這兩個會有這么大的區(qū)別呢？背后的原因到底是什么？下面我們就來具體介紹一下。

01.技術分析背后的邏輯：零和博弈

之前我們提到股票的本質是股權，每一只股票背后，都是一個一個各具特色的公司，所以我們要研究企業(yè)基本面找到好公司，提高投資勝率。

但是短期來看，股市更像是零和博弈的游戲：你賺的不是上市公司成長的錢，而是別的投資者口袋里的錢。你賺了往往意味著有人虧了，同樣地，你虧的錢則進了別人的口袋。

舉個例子，市面上有一個玻璃珠，價格 10 元，世面上只有 ABC 三個人買賣玻璃珠。

A 最開始用 10 元的成本，擁有了這個玻璃珠。B 從 A 那兒花 12 元買入，A 賺了 2 元錢；B 又以 15 元的價格賣給 C，B 又賺了 3 元。最后，C 想賣出的時候，只有 A 愿意用 10 元原價回收了，C 無奈地割肉賣出，C 虧了 5 元。

A 和 B 分別賺了 2 元和 3 元，正是來源于 C 虧了 5 元錢。

整個過程中，玻璃珠的價格不管是漲還是跌，總是有人賺了，有人虧了，而整個市場賺錢的金額和虧錢的金額，幾乎是一樣的。

所以在技術分析者眼里，股票就類似這樣一個「玻璃珠」，它在人們手里換來換去，大家更關注如何賺其他股民的錢，而非公司本身的價值。

這里請你思考一下，假如現實中有一個 10 元的玻璃珠，你會在 7 元的時候賣掉，或者花 15 元買入嗎？恐怕誰都會覺得這么做很荒唐吧？但一到股市，大多數人卻在做這樣高買低賣的傻事，這又是為什么呢？

02.虧損的最大根源：非理性

很多股民一開始炒股選擇的就是技術分析，因為他們看到技術分析好像賺錢挺容易，所以也想跟風，但是大多數人不僅賺不到錢，反而還賠進去不少。為什么會這樣？

原因很簡單，技術分析這一派并不好學：因為你需要不斷地戰(zhàn)勝更多人。

在這個零和游戲中，一個高手能賺走十個普通人的錢，非常殘酷。

而要成為高手，光懂技術還不夠，還需要具備極高的心理素質，而大部分人的情緒受股價漲跌影響，會做出一些非理性的行為，比如說「高買低賣」。

早在 20 世紀 30 年代美國經濟大蕭條時期，經濟學家凱恩斯就提出，心理因素在人的經濟決策中的重要性，他認為人在受理性經濟動機影響的同時，還受到非理性的支配。

情緒在人們的非理性決策中扮演重要角色，這就是為什么現實中的股市常常上演暴漲暴跌的行情——人們會因為貪婪，不斷地買入正在上漲的股票，從而推高股價；也會因為恐懼不計一切代價拋出正在下跌的股票，引發(fā)股價暴跌。

越來越多學者開始研究人類非理性行為對金融市場的影響，心理學和金融學之間相互交叉，最后形成了一大學科——行為金融學。

很多人一聽到技術派，首先就會去研究各種圖形，卻沒有思考過這些圖形的背后，正是高度抽象了股市中千千萬萬股民的不同心理和行為。

所以很多時候，導致我們在股市上虧損的原因不是別人，而是自己。如果你一定要走技術分析這條路，建議從以下三方面入手：

1.學習行為金融學。就像基本面分析是在尋找好公司，背后有管理學知識的支持，技術派其實背后也有行為金融學的支持。但很多人往往忽略了這個非常重要的根基。

我們也在講義區(qū)中，為大家推薦了一些行為金融學的拓展內容，歡迎大家學習。再次提醒大家，技術派其實也需要思考和了解所謂的圖形，背后到底反映了什么，而不是盲目地照葫蘆畫瓢。

2.在對技術派底層——投資者的心理和行為有了一定理解后，技術派也會有一些基本的技術知識，比如一些常見的技術指標，像 K 線、均線、成交量等等。在這些技術指標的基礎上，又衍生出了三種著名的技術分析理論：道氏理論、波浪理論、江恩理論。有興趣的話可以進一步了解。

3.技術派不會研究玻璃球值多少錢，而是關心別人會用多高的價格來買，說白了，技術派沒有研究股票的估值，而是和別人比誰的情緒更穩(wěn)定。因為那些頭腦發(fā)熱的人，往往會用更高的價格來買你手里的股票。

在股市中，大多數人控制不住情緒，會陷入一些心理誤區(qū)，導致自己虧損。

當然，這樣的心理誤區(qū)，在任何投資中，甚至平時生活中，也非常值得我們提醒自己去避免。下面我們就為大家介紹 3 種常見的炒股心理誤區(qū)。

03.三種常見的心理誤區(qū)

1 賭徒心理

賭徒心理是為了能夠在短時間內得到高收益，而不惜用一些激進手段的心態(tài)，例如將所有的錢都買一只股票，追漲殺跌等，都是賭徒心理。

賭可以體現在很多地方，最極端的表現就是借錢炒股。有的人不光拿自己的錢炒股，還用融資、配資或是信用卡套現等各種手段借錢來炒。雖然漲的時候，你的收益成倍放大，確實很爽；但跌的時候，同樣也會放大你的虧損，迅速變得一貧如洗。

比如中國中車這支股票。因為「一帶一路」的概念，它的股票價格短期內曾經連續(xù)暴漲。2015 年的時候，有人用 4 倍融資杠桿重倉了中國中車，想要一夜暴富，后來股票突然出現兩個跌停，他一下子賠光了 170 萬元的本金，最后跳樓自殺，這條新聞當時轟動一時。

這個現實的例子告訴我們：股市不是賭場，如果你經不起暴利的誘惑，選擇激進的交易方式，最后迎接你的很可能是難以承受的巨大虧損。

2.從眾心理

從眾心理是在什么都不知道的情況下，看到別人都在買股票所以自己也跟著買入，或者聽信所謂的炒股大 V 的推薦，不加思考地買股票最后虧本，這些「隨大流」的行為都是從眾心理造成的。

心理學上對這個現象有一個形象的比喻，叫做「羊群效應」。金融市場上這方面的例子比比皆是，最著名的就是英國南海泡沫事件。

18 世紀，英國有一家南海公司吹牛自己在南美洲發(fā)現了金礦，準備源源不斷地運金子回來，同時他們對公司的業(yè)績進行各種包裝宣傳，引得大家紛紛購買南海股票。短短半年，南海公司股價從 128 英鎊漲到 1000 英鎊每股。

和現在的股市一樣，大牛市里誰都進來炒股了，最后連牛頓這樣的科學家都開始買股票了，所有人都陷入了瘋狂。

不久后南海股票泡沫破裂，股價從 1000 英鎊一下子跌回 124 英鎊，牛頓在這次南海泡沫中損失慘重，總共虧了 2 萬英鎊，對于這次炒股經歷，他說了這樣一句名言：「我可以算出天體運行的軌跡，卻算不出人類的瘋狂。」

如何避免從眾心理呢，最重要的還是要有獨立思考的能力，只有對信息進行深入分析才可能做出正確決策；而隨大流的人只是接受信息，卻并沒有進一步分析，無形中降低了自己獲勝的概率。

3.鴕鳥心理

鴕鳥心理是指遇到危險時，鴕鳥會把頭埋入草堆里，以為自己眼睛看不見就是安全。后來，心理學家把這種消極的心態(tài)稱之為「鴕鳥心理」。

投資上的「鴕鳥心理」指在股票出現了虧損之后并沒有認真對待，立即去止損，而是繼續(xù)持有，或者干脆不去看它，等到出現了大的虧損之后才割肉的心理。

舉個例子：假設你現在持有兩只股票，一只盈利 1000 元，另一只被套牢了，虧損 800 元。如果急著用錢，你會優(yōu)先賣掉哪只股票？

A、賣掉盈利的，套牢的繼續(xù)持有，說不定有一天會解套；

B、賣掉虧損的，保留盈利的，盈利的可能會繼續(xù)賺錢。

結果顯示，60% 以上的人會選 A，把賺錢的賣掉，保留虧損的。

行為金融學上有一個著名的理論是「損失厭惡」，簡單來說就是，你的股票虧 800 元帶來的痛苦，即便用另一只賺 1000 元的股票帶來的快樂也無法抵消，因為虧損對你的心理沖擊更大。

為了避免虧損，你會保留虧損的股票，繼續(xù)持有，這其實就是一種「鴕鳥心理」。因為大的虧損都是從小的虧損來的，如果沒有認真對待小虧損，就會出現更大的虧損。好比你覺得虧 800 元很痛苦，選擇逃避它，那么以后虧損很有可能變成 1000 元，2000 元。

正確的做法是，我們不要想買入這支股票虧了多少，而是認真思考自已當初為什么買它，如果買入的理由不存在了，不管盈虧如何都可以賣出。

04.小結

好啦，今天的內容就先到這里了。我們再來總結一下：

技術分析派把股市看成是零和博弈的游戲：一個人賺到的錢是另外一個人虧掉的錢，股票只是一張紙或者是一串虛擬代碼，本身不創(chuàng)造任何價值。

大多數人一進入股市，往往會當局者迷，做出「高買低賣」的荒唐事，這是因為人們的情緒受到股價波動的影響，會做出非理性行為。

所以要想學技術分析，首先還是要懂得控制情緒，這樣才能避免稀里糊涂地虧錢。具體來說我們要防止三種心理誤區(qū)：賭徒心理、盲目心理、「鴕鳥心理」。

了解了這些后，如果你想深入學習技術分析的話，建議從這三方面入手：

1.學習行為金融學知識，了解技術分析背后的邏輯。

2.學習使用常見的技術指標：K 線、均線、成交量等等

3.控制情緒，避免常見的心理誤區(qū)。