雖然每年學(xué)會(huì)計(jì)的人很多，但是能夠看懂財(cái)報(bào)的畢竟是少數(shù)，讀了500份財(cái)報(bào)的人，和從來沒有看過財(cái)報(bào)的會(huì)計(jì)人相比，肯定是讀過財(cái)報(bào)的人更有經(jīng)驗(yàn)，也更能讀懂公司。
本周我為大家分享第10本書，唐朝寫的這本《手把手教你讀財(cái)報(bào)》。
001財(cái)報(bào)是用來排除企業(yè)的
書中舉了一個(gè)例子，我覺得特別的有意思。有一家上市公司當(dāng)年經(jīng)營虧損了1個(gè)億，但是董事長想要當(dāng)年實(shí)現(xiàn)盈利，于是財(cái)務(wù)總監(jiān)就想了一條妙計(jì)。
妙計(jì)分為三步，第一步簽訂一份合同。公司在銀行有貸款1.6億，經(jīng)過與銀行磋商，雙方達(dá)成協(xié)議，用公司賬面價(jià)值3000萬的某大廈部分房產(chǎn)作價(jià)1.6億歸還貸款。
第二部再簽一份合同，公司與銀行達(dá)成買樓協(xié)議，作價(jià)1.6億元買回抵押給銀行的全部房產(chǎn)，房款暫時(shí)欠著。
第三步公司實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
公司用賬面價(jià)值3000萬的房產(chǎn)，歸還1.6億元的貸款，獲得了1.3億元的營業(yè)外收入，進(jìn)入利潤表。減去當(dāng)年經(jīng)營造成的虧損1億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤3000萬元。公司用1.6億元買回那座價(jià)值3000萬元的房子。購買的資產(chǎn)按照買家入賬，增加了1.6億元的固定資產(chǎn)，原本欠著銀行1.6億元，現(xiàn)在還是欠著1.6億元。
我們不得不說，財(cái)報(bào)里面的貓膩多著呢，若是不看財(cái)報(bào)，只是靠市盈率這些基本的指標(biāo)，確實(shí)不能夠很好的識(shí)別公司的好壞。所以說財(cái)報(bào)是用來排除企業(yè)的。
002財(cái)報(bào)框架
年報(bào)要求年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)披露，半年報(bào)要求上半年結(jié)束后2個(gè)月內(nèi)披露，第一季度第三季度季報(bào)要求季度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)披露。無論是年報(bào)還是季報(bào)都至少包括三張報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。
資產(chǎn)負(fù)債表很容易看懂，記住一句話就可以了，表的右邊是錢的來源，表的左邊是錢的去處。
利潤表也叫損益表，資本市場喜歡看，也最容易造假。
現(xiàn)金流量表是記錄公司的現(xiàn)金流入和流出。分為經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金，投資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的企業(yè)，通常日子不好過，銀行除外。
國內(nèi)上市公司超過3000家，若是每家公司的財(cái)報(bào)都看，是絕對(duì)不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)槊考夜镜呢?cái)報(bào)都有差不多10萬字，一百多頁。所以說唐朝看的財(cái)報(bào)首先一定是上市超過5年的企業(yè)，而且凈資產(chǎn)收益率大于15%。
除了以上三張報(bào)表，董事會(huì)報(bào)告和重要事項(xiàng)也是必須要細(xì)讀的內(nèi)容。當(dāng)然如果對(duì)三張報(bào)表有疑問，都需要在報(bào)表附注中找到答案。
巨潮資訊網(wǎng)、上海證券交易所，深圳證券交易所都能夠下載財(cái)報(bào)，當(dāng)然現(xiàn)在手機(jī)上也有很多的APP能夠下載財(cái)報(bào)。
003貴州茅臺(tái)
由于本書是以貴州茅臺(tái)為例，來分析公司財(cái)報(bào)，所以在這里我也為大家分享一下貴州茅臺(tái)這家公司。
貴州茅臺(tái)上市于2001年8月。上市前公司凈資產(chǎn)不足5億元，上市募集資金20億，其后從未在市場融資。歷年的分紅為220億元，其中公眾持股分紅80億元。
公司的白酒生產(chǎn)由股份公司完成。茅臺(tái)酒的生產(chǎn)，一般經(jīng)過五年。
第一年的端午開始制曲，曲是制酒所需的糖化發(fā)酵劑。茅臺(tái)酒每斤酒需要2.4斤高粱和2.6斤小麥，其中小麥?zhǔn)怯脕砩a(chǎn)酒曲的。制曲工作重陽節(jié)前結(jié)束。
釀酒從重陽節(jié)開始，名為重陽下沙。沙是本地紅而細(xì)小的糯高粱。下沙就是指投放制酒主料高粱。重陽節(jié)后的三個(gè)月里，發(fā)酵，蒸煮，貪涼，在下沙，加酒曲，發(fā)酵蒸煮。到12月或者次年元月開始首次蒸餾出酒。之后對(duì)酒精進(jìn)行貪涼，加曲，收堆，下窖。如此周而復(fù)始，約每月取酒一次，直到次年8月第7次酒取完。
第3到5次為大回酒。第六次得到的酒為小回酒。第七次得到的酒為追槽酒。大回酒最好喝。第一二次酸澀辛辣，最后一次發(fā)焦發(fā)苦，但每次的酒都有特別用處。新酒產(chǎn)生后會(huì)裝入酒壇封存，形成基酒，并分別以醬味，醇甜和窖底三種酒體來歸納和區(qū)分。
基酒存放3年后進(jìn)行勾兌，勾兌不加水，是用幾種甚至是幾十種基及少量老酒，按照不同比例進(jìn)行調(diào)和。之后繼續(xù)存放半年到一年，完成醇化和老熟后灌裝出廠。
本部生產(chǎn)的成品酒，會(huì)大體按照一個(gè)基本不產(chǎn)生利潤的價(jià)格，賣給下屬子公司貴州茅臺(tái)酒銷售公司。然后由銷售公司按照出廠價(jià)賣給經(jīng)銷商、專賣店或者其他購買者。
明白了茅臺(tái)酒的生產(chǎn)過程，我們就明白了為什么他的股價(jià)為什么那么貴了，因?yàn)楫a(chǎn)一瓶酒簡直是太費(fèi)勁了。2018年茅臺(tái)股價(jià)可能還會(huì)上揚(yáng)，因?yàn)槊┡_(tái)酒宣布2018年開始每瓶茅臺(tái)酒漲價(jià)18%。
