1、基本面

概念：是指影響上市公司股價合理程度和未來前景評價的基本情況

基本面要素：估值指標、行業(yè)特征、行業(yè)地位、財務(wù)狀況、盈利狀況、未來盈利前景、市場評價等

查看方式：根據(jù)公開信息和交易軟件F10就能很容易的查詢公司概況

2、為什么要關(guān)注公司的基本面

股票短期看是投票機，投票看心情偏好；長期是稱重機，數(shù)據(jù)時確定的。即一天兩天的走勢是隨機的，但是長期漲不漲是取決于上市公司的重量，即基本面情況。這個基本面主要是目前的估值和營收利潤前景

3、如何掌握一家上市公司的基本面

（1）選擇一款軟件
（2）打開一只股票
（3）打開個股的K線
（4）按鍵盤F10，選擇個股資料，當小說一樣一頁一頁看，畢竟是長期投資

4、重要點

4.1市盈率：看估值貴賤（不是看10塊還是100塊）

計算方式：股價/年度每股收益、或者公司市值/年度凈利潤總額

水平參照：大部分成熟穩(wěn)定的上市公司在20倍左右，A股放寬一點，基本上30倍以內(nèi)才靠譜了；銀行股10倍以內(nèi)，保險10倍以內(nèi)，家電15-20倍以內(nèi)，白酒在20-30倍以內(nèi)，醫(yī)藥30倍上下（無論審行業(yè)，如果一只股票超過50倍，100倍，遲早會給投資者帶來傷害）

如何選擇股票：橫向，不同行業(yè)不同標準；縱向同行業(yè)、越低越好；如果利潤增長特別快，可突破常規(guī)區(qū)間

4.2主營業(yè)務(wù)分析

主營業(yè)務(wù)描述具體，理想公司是主營業(yè)務(wù)單一，比如茅臺就做白酒，美的集團就做家電，忌諱經(jīng)營產(chǎn)業(yè)鏈不相關(guān)的多種業(yè)務(wù)

了解主營就了解行業(yè)，然后利用經(jīng)濟學(xué)知識評估行業(yè)趨勢，判定是新興的，成熟的，還是夕陽產(chǎn)業(yè)；新興和消費產(chǎn)業(yè)相對看好，還能對毛利率對比依照

4.3毛利率：推到盈利能力

毛利：售價-進價
毛利率：毛利/售價，越高，越能盤剝，剩下更多的凈利潤

市盈率的高低，是盈利能力強弱的表現(xiàn)。凈利潤總額高，每股收益才會高，市盈率才會低。盈利能力不是空中樓閣，我們可以通過毛利率來驗證和解釋凈利潤的來源和穩(wěn)定性，預(yù)測未來利潤走向，需要看不同業(yè)務(wù)板塊毛利率，綜合毛利率，毛利變化趨勢等多方面，通過對比同行業(yè)不同企業(yè)的毛利率，可以了解各產(chǎn)品的競爭力，貨比三家

毛利率是牛逼企業(yè)的試金石，科技企業(yè)低于30%就基本是個假科技企業(yè)，只有高毛利率，才有定價權(quán)，有技術(shù)的門檻，有市場競爭力，有獲利能力；毛利高，但是沒有名氣，可能門檻高，后期會爆發(fā)，毛利率低于20%屬于盈利弱的公司，低于10%屬于不賺錢的公司了，岌岌可危

4.4凈資產(chǎn)收益率：最新指示、財務(wù)分析

凈資產(chǎn)收益率：凈利潤/平局股東權(quán)益，指標越高，說明投資者帶來的收益越高

這一關(guān)就把低于6%的公司全部排除，一般達到15%以上才是成功的企業(yè)，股東財富是驚人的，這樣的股價有上漲動力的

過去持續(xù)上漲創(chuàng)新高的個股，都是凈資產(chǎn)收益高的企業(yè)，有很強的利用財務(wù)杠桿的潛力，產(chǎn)品有護城河，一定的技術(shù)門檻，有管理能力，有先天或后天的優(yōu)勢

4.5財務(wù)綜合分析

歷年的凈利潤變化，穩(wěn)定增長最好
歷年的營業(yè)收入變化，穩(wěn)定增長最好
每股收益的含金量，扣非后數(shù)據(jù)
負載率和應(yīng)收賬款是否正常
應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)還能折射出產(chǎn)品競爭力，管理能力
現(xiàn)金流是否正常，擔心利潤都是借條

4.6業(yè)內(nèi)點評：研報信息

了解劵商等研究機構(gòu)的研究觀點和結(jié)論，供我們參考
看看有沒有我們未關(guān)注的要點
看看劵商是都有價格預(yù)測
是否有重大事件的點評

4.7綜合基本面分析

【1】主營突出，且優(yōu)勢行業(yè)
【2】市盈率低，30以內(nèi)，歷史最低，同行業(yè)低
【3】毛利率高，30以上，且穩(wěn)定
【4】凈資產(chǎn)收益率15以上，最好20或30多
【5】利潤和營收收入增長中，近三年總體增長，不是造假
【6】負債率合理
【7】應(yīng)收賬款不能太多，應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款合理
【8】研究機構(gòu)評價高