一、指標(biāo)的定義

資本積累率

資本積累率即股東權(quán)益增長率，是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率；

計(jì)算公式：

資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%

本年所有者權(quán)益增長額＝所有者權(quán)益年末數(shù)－所有者權(quán)益年初數(shù)

資本保值增值率

資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的比率；

計(jì)算公式：

資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益x 100%

或

資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益x 100%

資本保值增值率想要表明的是企業(yè)經(jīng)營成果（凈利潤）對所有者權(quán)益的影響，所以在計(jì)算的時(shí)候要剔除凈利潤以外因素對年末所有者權(quán)益的影響，比如現(xiàn)金股利分配、投資者追加投資等等，應(yīng)該以凈利潤引起的所有者權(quán)益變動來計(jì)算資本保值增值率；

因?yàn)榇嬖谕ㄘ浥蛎?，就算企業(yè)資本保值增值率大于或等于100%，也并不一定實(shí)現(xiàn)了資本的保值或增值，通貨膨脹減少了資產(chǎn)的價(jià)值，所以在計(jì)算的時(shí)候，有時(shí)候也需要考慮通貨膨脹的因素，當(dāng)通貨膨脹率較低的時(shí)候，可以忽略不計(jì)。

二、指標(biāo)的分析

資本積累率反映企業(yè)所有者權(quán)益的變動情況，而所有者權(quán)益的變動反映了企業(yè)股東權(quán)益的保全情況，即股東是否通過企業(yè)的經(jīng)營獲益；

所有者權(quán)益的增加，無論是發(fā)生新的股權(quán)融資還是經(jīng)營盈余的增加，都表明企業(yè)有更多的資金用于經(jīng)營業(yè)務(wù)，企業(yè)經(jīng)營也可能出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致所有者權(quán)益減少；

也就是說，資本積累率表明企業(yè)通過經(jīng)營盈余或股權(quán)融資取得資金的情況，從一個(gè)方面表明企業(yè)用于發(fā)展的資金儲備情況，進(jìn)而反映企業(yè)發(fā)展的潛在能力，新增的籌集資金和經(jīng)營盈余使得企業(yè)資金儲備更加充足，而經(jīng)營虧損等行為則使得企業(yè)資金儲備下降；

資本保值增值率反映了企業(yè)經(jīng)營的效益，如果資本保值增值率是100%，則表明企業(yè)不虧不賺，大于100%則表示企業(yè)實(shí)現(xiàn)了增值；

企業(yè)經(jīng)營效益越好，資本保值增值率也就越高，一方面說明企業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)具有很好的投資回報(bào)，值得投資，對股東或者潛在投資者很有吸引力，更加容易獲得投資資金，另一方面也反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)具有良好的發(fā)展趨勢，主要表現(xiàn)在盈余資金充足，為企業(yè)發(fā)展提供了資金保障；

企業(yè)經(jīng)營離不開資金的支持，特別是企業(yè)的發(fā)展更是需要先期的資金投入，一般資金投入的數(shù)量也較大，這時(shí)候評估企業(yè)的發(fā)展能力，就要對企業(yè)資金保有情況和可能的資金來源進(jìn)行分析；

企業(yè)的資金獲取方式包括自身的經(jīng)營盈余、股權(quán)融資或者債權(quán)融資等，其中經(jīng)營盈余最為重要，不單花費(fèi)的成本最低，而且經(jīng)營盈余也是股權(quán)融資和債券融資的保障，經(jīng)營盈余越多，表明企業(yè)盈利情況越好，就能夠吸引更多的投資，也能獲得更多的債權(quán)融資；

資本積累率和資本保值增值率都是對企業(yè)所有者權(quán)益變動情況的分析，因?yàn)樗姓邫?quán)益的變動與企業(yè)資金來源密切相關(guān)，影響企業(yè)的資金儲備，所有通過分析企業(yè)所有者權(quán)益變動情況，我們可以從資金來源和資金儲備方面評估企業(yè)所具備的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

總結(jié)：資本積累率反映所有者權(quán)益總體變動情況，也表明企業(yè)股東權(quán)益的保全狀況；資本保值增值率側(cè)重于反映企業(yè)經(jīng)營收益對所有者權(quán)益的影響；兩個(gè)指標(biāo)都從一個(gè)方面反映企業(yè)獲取資金的能力，為分析企業(yè)的發(fā)展能力提供依據(jù)。

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