All From?有知有行 10 可以把股票當(dāng)籌碼嗎？
以下筆記均摘自【投資第一課】的 10 可以把股票當(dāng)籌碼嗎？
還是首先推薦大家親自去看原文~
| 一些名詞解釋
做空，是一種在金融市場(chǎng)上套利的行為。做空者是先從券商借入標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)出獲得現(xiàn)金，等下跌之后再買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)歸還，過(guò)程中產(chǎn)生的差價(jià)就是做空者獲取的利潤(rùn)。
做莊，是一種在金融市場(chǎng)上違法套利的行為。做莊者被稱(chēng)為莊家。莊家通過(guò)大量資金對(duì)某只股票進(jìn)行高價(jià)或低價(jià)買(mǎi)賣(mài)，人為地制造股價(jià)波動(dòng)，誘導(dǎo)散戶(hù)跟風(fēng)交易，伺機(jī)牟利。
套牢，指的是買(mǎi)入股票后遭遇股價(jià)下跌，為了避免造成虧損，不得不繼續(xù)持有直至股價(jià)回升的情況。
趨勢(shì)投資，趨勢(shì)投資是一種投資流派。它與價(jià)值投資的理念相反：價(jià)值投資是只要價(jià)值不變，越跌越買(mǎi)，越漲就越要小心；而趨勢(shì)投資的核心理念是，市場(chǎng)有延續(xù)之前價(jià)格趨勢(shì)的動(dòng)力，所以我們要順勢(shì)而為。
移動(dòng)平均線，是趨勢(shì)判斷的指標(biāo)，被廣泛地應(yīng)用于技術(shù)分析中。均線上的每一點(diǎn)，代表過(guò)去一定時(shí)間周期內(nèi)的證券價(jià)格的算術(shù)平均值。你也可以把它理解為不同周期的平均成本。（所謂移動(dòng)平均線，就是計(jì)算一支股票或者一個(gè)價(jià)格指數(shù)之前若干天收盤(pán)價(jià)格的平均值，然后用這個(gè)值畫(huà)的一條曲線。移動(dòng)平均線刻畫(huà)的是價(jià)格變化的趨勢(shì)。）
圣杯，是宗教傳說(shuō)中的圣物，相傳有神奇的能力，在投資中，圣杯被用來(lái)指代準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)的能力。
波動(dòng)率，指的是金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的程度，用于反映金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平。波動(dòng)率越高，金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)越劇烈，資產(chǎn)收益率的不確定性就越強(qiáng)。
量化投資，指的是通過(guò)數(shù)學(xué)模型來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)并完成自動(dòng)化交易的投資方式。
| 一些原文摘錄
投資的收益，來(lái)源于我們參與了企業(yè)創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的過(guò)程。
價(jià)值投資有幾個(gè)重要的概念——市場(chǎng)先生、安全邊際、能力圈都可以算是，不過(guò)價(jià)值投資體系最基礎(chǔ)的一個(gè)理念，還是那句「股票是公司的所有權(quán)的一部分」。所以購(gòu)買(mǎi)股票，就可以分享公司成長(zhǎng)和壯大帶來(lái)的價(jià)值。
股票不是公司所有權(quán)的一部分，還能是別的東西嗎？等到有了更多的投資經(jīng)驗(yàn)，我才發(fā)現(xiàn)還有另一種理解股票的方式——把它當(dāng)作一個(gè)交易憑證，主要去掙「低買(mǎi)高賣(mài)」或者波動(dòng)的錢(qián)。
如果用個(gè)比喻的話，就是把股票當(dāng)做「籌碼」。其實(shí)把股票當(dāng)成籌碼的投資理念，早不稀奇了。市場(chǎng)上總會(huì)有一股量級(jí)很大的資金，它們并不在意股票背后公司的長(zhǎng)期價(jià)值，而是看著消息、熱點(diǎn)、題材、資金流向等等指標(biāo)來(lái)「炒股」。
他們發(fā)明了很多操縱股市的技術(shù)。比如一群人會(huì)合謀在某個(gè)時(shí)間段大量賣(mài)出股票，造成股價(jià)下跌，這樣引發(fā)群眾恐慌拋盤(pán)，股價(jià)進(jìn)一步下跌之后再低價(jià)接回來(lái)，賺取差價(jià)；還有人會(huì)暗中買(mǎi)斷某種股票或者商品的大部分流通供應(yīng)量，成為絕對(duì)大戶(hù)之后就開(kāi)始拉盤(pán)，然后在高位出貨給別人，也能賺上一大筆錢(qián)。其實(shí)這樣的行為和現(xiàn)在的「做空」和「做莊」非常相像，可以說(shuō)，人性千百年來(lái)都是沒(méi)什么變化的。
縱觀華爾街四百年的歷史，也是一部無(wú)數(shù)投機(jī)者把股票當(dāng)作籌碼博弈的歷史。
在那個(gè)時(shí)代，大家覺(jué)得買(mǎi)債券才是投資，而股票這個(gè)東西過(guò)于玄妙，包括那時(shí)候連財(cái)報(bào)的公布都非常模糊，法律也很不健全，市場(chǎng)謠言滿(mǎn)天飛。所以本著投機(jī)的思路炒股，反而能賺到不少錢(qián)，那會(huì)兒誰(shuí)要說(shuō)自己是價(jià)值投資者可能都要受到嘲笑。
【一種穩(wěn)健的趨勢(shì)投資策略】
價(jià)值投資者經(jīng)常說(shuō)「要正確地理解『市場(chǎng)先生』」，意思是說(shuō)市場(chǎng)每天的價(jià)格變幻莫測(cè)，作為投資者不要被這個(gè)價(jià)格左右情緒，心中應(yīng)該有一個(gè)價(jià)值的準(zhǔn)繩。但實(shí)際上，如果你能每天都看盤(pán)，系統(tǒng)性地跟蹤市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)，并依此來(lái)做交易，其實(shí)也有可能賺到錢(qián)。
比如一個(gè)最經(jīng)典的例子，就來(lái)自于之前多次出現(xiàn)過(guò)的杰米·西格爾教授，在他的《股市長(zhǎng)線法寶》（第四版）第十七章提到過(guò)這樣一個(gè)策略：
只要道瓊斯指數(shù)的收盤(pán)價(jià)高出 200 日移動(dòng)平均線至少 1 個(gè)百分點(diǎn)，就以當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入股票；只要道瓊斯指數(shù)的收盤(pán)價(jià)低于 200 日移動(dòng)平均線至少 1 個(gè)百分點(diǎn)，就以當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)賣(mài)出股票，賣(mài)出股票的資金用來(lái)買(mǎi)入短期國(guó)債。
必須承認(rèn)，這種交易方式的確有助于投資者避開(kāi)一些大熊市，并且還帶來(lái)了一個(gè)巨大的好處，就是把整個(gè)過(guò)程的波動(dòng)率大幅降低了。
所以，這種以趨勢(shì)理念建立的投資系統(tǒng)，讓我們有可能在不用犧牲太多長(zhǎng)期收益的情況下，降低波動(dòng)，穩(wěn)健地把投資計(jì)劃執(zhí)行下去。
【量化投資】
量化投資領(lǐng)域有一位明星級(jí)別的代表人物叫吉姆·西蒙斯（Jim Simons），他是世界頂級(jí)的數(shù)學(xué)家，和華裔著名數(shù)學(xué)家陳省身有一個(gè)聯(lián)合命名的幾何定理。同時(shí)，他也是世界最頂尖量化基金文藝復(fù)興科技基金的創(chuàng)始人。
文藝復(fù)興基金以幾乎不雇傭金融從業(yè)者聞名，它們大多數(shù)員工都是數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家、生物學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家等等，然后利用內(nèi)部開(kāi)發(fā)的各種數(shù)學(xué)模型來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)，完成自動(dòng)化的交易。
依靠這種理念，文藝復(fù)興科技創(chuàng)造了非常輝煌的成績(jī)。它們旗下最著名的大獎(jiǎng)?wù)禄?，長(zhǎng)期年化回報(bào)在 35% 以上，而且這還是扣除了高額的管理費(fèi)之后。
世界上有千千萬(wàn)萬(wàn)種投資方式和投資理念，它們都很有效，用好了也都能掙到錢(qián)。
價(jià)值投資不但被證明長(zhǎng)期有效，同時(shí)也是最能讓非職業(yè)投資者易于理解、方便操作、也能抵御誘惑少走彎路的投資體系。而在這個(gè)基礎(chǔ)框架之上，我們也會(huì)適當(dāng)融入一些其他流派的理念，比如量化的指數(shù)增強(qiáng)、趨勢(shì)動(dòng)量平滑回撤和波動(dòng)，來(lái)幫助你更好地管理投資過(guò)程。
本節(jié)小結(jié)：
最后，因?yàn)橄胝J(rèn)識(shí)可能志同道合的同伴，那我也伸出觸角介紹一下我自己。
about me:
努力奮斗中的ENTJ，一個(gè)在不斷努力成長(zhǎng)的普通人。
個(gè)人履歷：高考失利——>中游211電子信息工程本科——>保研中游985計(jì)算機(jī)——>目前研一在讀（深度學(xué)習(xí)計(jì)算機(jī)視覺(jué)方向，人體姿態(tài)估計(jì)，智能醫(yī)學(xué)圖像處理）
期待能收到宇宙的回音，歡迎同路人一起前行。
