方正證券?

任澤平發(fā)表觀點稱，隨著美聯(lián)儲加息靴子落地，而央行未再跟隨上調(diào)公開市場利率，表明貨幣政策仍緊但或不會更緊：一是國內(nèi)廣譜利率已經(jīng)提前抬升，提前量充足，沒有必要再跟隨；二是國內(nèi)需求放緩?fù)浕芈?，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不支持貨幣政策繼續(xù)收緊；三是為保匯率而加息的必要性下降，通過引入逆周期調(diào)節(jié)因子和加強資本管制，央行貨幣政策獨立性增強。維持債市配置價值凸顯、股市風險偏好修復(fù)的判斷。

廣發(fā)證券：A股未來一到兩年很可能是“慢熊”格局

A股歷史上值得借鑒的兩次“慢熊”是01~05年和11~12年。股市的中期趨勢是受盈利、利率、風險偏好這三方面的共同影響——更形象的說：這對應(yīng)著“天時”(盈利)、“地利”(利率)、“人和”(風險偏好)。而從過去的歷史經(jīng)驗來看，只有在“天時、地利、人和”至少占兩個的時候，A股市場才具備牛市的環(huán)境(06~07年牛市、09年牛市是“天時、人和”，14~15年牛市是“地利、人和”)。但是展望未來一到兩年，首先A股盈利增速的高點應(yīng)該就在今年一季度，接下來很可能進入連續(xù)兩年的盈利下行周期；其次，在“金融去杠桿”沒有完成之前，國內(nèi)或?qū)⑻幱诼L的利率上行周期之中。這樣來看，“天時”和“地利”的條件已不具備，A股市場在未來一到兩年很可能是“慢熊”格局。而2000年以來A股市場一共經(jīng)歷了三輪熊市，其中07~08年屬于“快熊”；真正能給予我們借鑒的是01~05年“慢熊”和11~12年“慢熊”。

國金證券：挖機銷量超預(yù)期維持高增長 重點推薦3只股

下游投資：固定資產(chǎn)投資增速下降，設(shè)備購置費用增速提高。從統(tǒng)計局公布的1-5月固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看，基建投資(+16.7%)、房地產(chǎn)投資完成額(+8.8%)增速較上月均有下降。從細分構(gòu)成來看，用于設(shè)備購置的費用為3.54萬億，同比增長7.7%，增速較上月提高0.5個百分點，在總投資中的比例升至17.4%。另外，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理投資保持高增長，同比增速達24.5%。

存量更新疊加補庫存需求，5月挖機銷量保持高增長。根據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，5月挖機銷量維持高增長，同比增速達到106%；從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，小挖與大挖增速均超過100%，顯示下游需求中來自農(nóng)田水利、小型市政工程以及大型礦山基建項目的需求較好。從下游投資來看，今年下半年基建與房地產(chǎn)投資增速預(yù)期放緩，對工程機械設(shè)備需求可能產(chǎn)生一定影響。我們認為工程機械的高增速有存量更新與補庫存的驅(qū)動因素，從長期來看，本輪工程機械和采礦類傳統(tǒng)設(shè)備的更新與復(fù)蘇周期可能會延續(xù)；今年1-5月挖機銷量66135臺，按照往年占比推算，預(yù)計今年全年挖機銷量在12萬臺左右。

龍頭公司增長更為強勁，經(jīng)營業(yè)績明顯改善。從品牌銷量來看，各龍頭公司銷量增速高于行業(yè)、市場份額向龍頭集中，5月三一挖機銷量2160臺、同比增長120%，徐工1220臺、同比增長190%，柳工741臺、同比增長160%。從一季度報告來看，工程機械龍頭公司業(yè)績大幅改善，三一重工一季度營業(yè)收入94億元，同比增長79%，凈利潤7.46億，同比增長727%；徐工機械營業(yè)收入59.98億元，同比增長72%，實現(xiàn)凈利潤2.02億，同比增長1810%；柳工營業(yè)收入24.32億元，同比增長15%，實現(xiàn)凈利潤1.08億，同比增長623%。工程機械龍頭企業(yè)PE估值逐步進入合理區(qū)間，三一/徐工/柳工2017年預(yù)計PE分別為21/37/39倍。

長江證券：工程機械高銷量延續(xù) 關(guān)注新能源車景氣回升

上周，下游地產(chǎn)，銷售環(huán)比上調(diào)，整體維持弱平衡。土地市場供應(yīng)面積收縮，掛牌價持續(xù)抬升。中游工程機械景氣度持續(xù)，4月開工旺季帶動挖機產(chǎn)銷兩旺，換代需求加速存量設(shè)備出清。受益國內(nèi)外建筑工程需求改善，繼續(xù)看好挖掘機、起重機和裝載機.中游建材價格震蕩轉(zhuǎn)弱，水泥市場步入淡季，價格增勢轉(zhuǎn)弱，中期來看環(huán)保督查和限產(chǎn)推進仍將對價格形成支撐。玻璃價格下滑，瀝青價格小幅上漲，PP粒管材價下調(diào)。中游鋼鐵弱勢不改，近期鋼廠開工率持續(xù)回升，價格小幅下滑。二季度庫存延續(xù)去化需求平穩(wěn)，維持上半年螺紋鋼價弱勢觀點。上游煤炭，動力煤價企穩(wěn)回升，關(guān)注用電需求旺季補庫對價格的提振。

石油化工鏈：油價持續(xù)下行，化工品價格分化

OPEC減產(chǎn)效力不敵美國頁巖油增產(chǎn)對市場的影響，全球原油供給過剩的擔憂加劇，短期油價持續(xù)悲觀。上游原油，價格繼續(xù)回落，布倫特原油期貨結(jié)算價48.15美元/桶，周環(huán)比增速為-3.84%。上游天然氣，期價上調(diào)，庫存抬升。NYMEX天然氣期貨合約價格周環(huán)比增速1.33%。中游化工品，價格整體呈弱勢。多數(shù)原油下游品價格下滑。無機類價格弱企穩(wěn)，輕質(zhì)純堿及重質(zhì)純堿價格持平，電石價格溫和下行?；w類價格分化。

必需消費鏈：豬價降幅收窄，奶粉價格延續(xù)上漲

上周，農(nóng)產(chǎn)品，豬肉價格走低，水果價格小幅震蕩下滑，看好水產(chǎn)價格上行。豬肉及仔豬價格降幅收窄，生豬價格上調(diào)。目前看豬價降中趨穩(wěn)，看好下半年消費旺季及節(jié)假日提振市場需求，關(guān)注9月惜售現(xiàn)象催生價格拐點。蔬菜價格企穩(wěn)小幅上漲，水果價格震蕩下滑，小麥價格斷崖式下滑，新麥收割季到來，長期的價格壓力逐步被釋放。白酒方面，高端白酒價格高位不變，中端價格小幅上漲。夢之藍價格環(huán)比增速1.24%至488元/瓶。乳制品方面，成本端生鮮乳價格小幅回落，終端奶粉價格保持上漲。

可選消費鏈：新能源車景氣度回升，空調(diào)銷量繼續(xù)高增長

5月傳統(tǒng)車銷量企穩(wěn)向上，新能源車景氣度回升。5月份汽車、新能源車銷量同比增速分別為0.58%、28.6%?？照{(diào)銷量增速回升再度保持高增長。4月空調(diào)銷量1463萬臺，同比增長32.34%。上周，維生素價格下滑。電影票房及人次環(huán)比回落。上周票房和觀影人次環(huán)比增速分別為-32.18%和-33.49%。

蜀人三只眼

周末IPO6只，只能說明一個問題：節(jié)奏控制下來了，市場所迫。

老劉又鉆出來講話了，不過無所謂利好利空，該吃吃，該喝喝，老劉不往心里擱。算個球啊。對下周市場我的觀點是，馬照跑，舞在跳，抓住超跌，有仇報仇，無仇打欺頭。周三要小心一下，把倉位控制下來，小心茅臺閃了你的腰。

市場開始回暖，縱觀A股歷史，每月都有一主題歌，不要惦記茅臺，不是你喝的，連我們金總都不喝它了。不要高攀次新，肉肥坑也深，一不小心埋你沒商量。大膽推測接力的風口：超跌中的國改混改軍工。滿倉干，往死里買。如果按板塊算，輪到二線蘭籌起動的時候了。

文匯：同致性悲觀情形下，次新或?qū)⒎駱O泰來

次新經(jīng)過幾次情緒性恐慌，市場幾乎同致性悲觀，而這往往是情緒轉(zhuǎn)勢的絕佳時機！

2.今天300657弘信電子超預(yù)期表現(xiàn)，或是新股反攻號角，該股的高度或許有限，但代表了一種精神和方向！

3.今天填權(quán)人氣爆棚，但不要忘記，新股次新股含權(quán)特質(zhì)！（這一點，一般朋友不一定能理解，慢慢悟吧?。?/p>

4.目前的市場，拒絕連續(xù)龍頭的爆炒，比如剛剛被特停的特力A、煌上煌。那么資金就得換一種玩法，輪換炒作！就拿高送來說，前期玩新洪澤，近期玩英維克、603778乾景園林，今天又換成了中裝建設(shè)……，以此規(guī)避特停風險。那么，填權(quán)炒一下，換一個接著炒，總歸不被停牌吧！

喜歡的可以關(guān)注微信公眾號：廣博成長俱樂部，第一時間收到文章

裝建設(shè)……，以此規(guī)避特停風險。那么，填權(quán)炒一下，換一個接著炒，總歸不被停牌吧！