第一次，相對深入的研究核電板塊的投資價值，有兩個巨大的感慨：

1、認(rèn)知和信息差，依然是代際差：

我對核能的判斷是來自于春節(jié)，AI的爆發(fā)帶來巨量算力背后的電力需求?，F(xiàn)在研究后發(fā)現(xiàn)，美國的核能企業(yè)，在24年已經(jīng)完成2-3倍以上的股價增長。假如在三年前能夠?qū)I和其背后的需求洞察的更明確，正如巴菲特所說，人賺不了認(rèn)知以外的錢，同時人生只要抓住一兩次機會就好了，不用著急。

2、專業(yè)的研究，是需要深入、持久，而且對于財務(wù)報表要敏感，港股和A股的投資邏輯也大不相同。

投資思考如下：

一、判斷上漲確定性的依據(jù)：

1、AI帶來的巨量電力需求是必要的，且智能化時代的需求會持續(xù)增長；

2、核電的市場化定價在快速加強，意味著可以有更穩(wěn)定的盈利；

3、核電的特征：相比較風(fēng)電、光電、水電的持續(xù)穩(wěn)定性；

4、核電的技術(shù)：還在繼續(xù)突破，中美仍然是全球范圍的技術(shù)領(lǐng)先和應(yīng)用領(lǐng)先者。

二、投資方向：

1、上游：原材料鈾資源儲備，

2、中游：設(shè)備制造，尤其是SMR小型化設(shè)備，核心配件生產(chǎn)商

3、核電運營：核電運營商，安全運營時間更長，邊際收益持續(xù)增加。

三、股票市場表現(xiàn)：

1、A股：情緒性和消息性市場，短期不具備長期投資價值；

2、美股：重點企業(yè)在24年，評估漲幅在2倍以上，部分5倍，需要持續(xù)研究；

3、港股：國內(nèi)有三家企業(yè)在港上市，有一家具備長期穩(wěn)定機會，繼續(xù)研究。