為期2天的FOMC會(huì)議終于落下帷幕，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾今日在利率決議后的發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)大幅提高了今年的通脹預(yù)期，并暗示2023年前將加息兩次，但沒(méi)有表示何時(shí)開始削減其激進(jìn)的債券購(gòu)買計(jì)劃。
隨著靴子的落地，幣市也是開始逐漸走強(qiáng)。
此輪會(huì)議重點(diǎn)：
1：?勞動(dòng)力市場(chǎng)：夏季過(guò)后，預(yù)計(jì)新增就業(yè)崗位將會(huì)比較強(qiáng)勁。
2：減碼QE：這僅僅是一次關(guān)于“談?wù)揊OMC討論（減碼）”的會(huì)議。重申美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)圍繞減碼QE的時(shí)間點(diǎn)表態(tài)更多。自下一次FOMC貨幣政策會(huì)議開始，美聯(lián)儲(chǔ)將針對(duì)“實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”做出判斷。
3：通脹：那些通脹因素來(lái)自與復(fù)蘇相關(guān)的領(lǐng)域，這些驅(qū)動(dòng)因素可能是暫時(shí)的。通脹趨于緩和的時(shí)間點(diǎn)還存在不確定性。的確預(yù)計(jì)通脹將會(huì)回落。通脹預(yù)期已經(jīng)轉(zhuǎn)而下滑。木材價(jià)格回落，意味著通脹上行壓力是暫時(shí)性的。
4：利率政策：6月份會(huì)議未曾討論在特定年份加息是否適宜。就未來(lái)利率行動(dòng)而言，利率預(yù)期點(diǎn)陣圖并非一個(gè)很好的預(yù)測(cè)指標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)的重心放在經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，而不是加息。更高的中性利率將為美聯(lián)儲(chǔ)降息提供更多空間，對(duì)那些推高中性利率的因素保持警惕。
5：?整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：若干經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)走強(qiáng)。商業(yè)投資穩(wěn)健地增長(zhǎng)。但前景仍然面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。
6：財(cái)政：2022財(cái)年的財(cái)政支持力度將遜色于2021財(cái)年。
7：?政策框架：人們誤解了美聯(lián)儲(chǔ)的新版政策框架，新版政策框架“并不存在問(wèn)題”，框架中的內(nèi)容也不會(huì)妨礙美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。必須在充分就業(yè)與維持物價(jià)穩(wěn)定之間取得平衡。
8：逆回購(gòu)：逆回購(gòu)工具正在發(fā)揮應(yīng)有的作用。美聯(lián)儲(chǔ)正通過(guò)逆回購(gòu)便利工具向貨幣市場(chǎng)利率提供門檻。
通脹后期預(yù)計(jì)：
2021年核心個(gè)人消費(fèi)支出通脹率預(yù)計(jì)將達(dá)到3.0%，高于3月份2.2%的預(yù)測(cè)。比3月份的預(yù)期高了整整一個(gè)百分點(diǎn)，但會(huì)后聲明繼續(xù)表示，通脹壓力是“暫時(shí)的”。
2022年的核心個(gè)人消費(fèi)支出目前預(yù)計(jì)為2.1%，預(yù)計(jì)到2023年將保持在這一水平。
“這不是市場(chǎng)預(yù)期的情況，” Aberdeen Standard Investments副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James McCann說(shuō)。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在發(fā)出信號(hào)，需要更快地加息，他們預(yù)測(cè)2023年將加息兩次。這種立場(chǎng)的改變與美聯(lián)儲(chǔ)最近聲稱的近期通脹飆升是暫時(shí)的說(shuō)法有些不一致。”
即使對(duì)今年的預(yù)測(cè)有所提高，委員會(huì)仍然認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，通貨膨脹仍將向2%的目標(biāo)發(fā)展。
鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō):“我們預(yù)計(jì)這些高通脹數(shù)據(jù)將會(huì)減弱?！钡U威爾說(shuō)，與重新開放有關(guān)的一些因素“增加了通脹可能比我們預(yù)期的更高、更持久的可能性?！?政策將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持。通貨膨脹可能在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)居高不下，然后才會(huì)有所緩和。
2021年核心個(gè)人消費(fèi)支出通脹率預(yù)計(jì)將達(dá)到3.0%，高于3月份2.2%的預(yù)測(cè)。比3月份的預(yù)期高了整整一個(gè)百分點(diǎn)，但會(huì)后聲明繼續(xù)表示，通脹壓力是“暫時(shí)的”。
2022年的核心個(gè)人消費(fèi)支出目前預(yù)計(jì)為2.1%，預(yù)計(jì)到2023年將保持在這一水平。
“這不是市場(chǎng)預(yù)期的情況，” Aberdeen Standard Investments副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James McCann說(shuō)。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在發(fā)出信號(hào)，需要更快地加息，他們預(yù)測(cè)2023年將加息兩次。這種立場(chǎng)的改變與美聯(lián)儲(chǔ)最近聲稱的近期通脹飆升是暫時(shí)的說(shuō)法有些不一致?！?/font>
即使對(duì)今年的預(yù)測(cè)有所提高，委員會(huì)仍然認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，通貨膨脹仍將向2%的目標(biāo)發(fā)展。
鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō):“我們預(yù)計(jì)這些高通脹數(shù)據(jù)將會(huì)減弱?！钡U威爾說(shuō)，與重新開放有關(guān)的一些因素“增加了通脹可能比我們預(yù)期的更高、更持久的可能性?！?政策將繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)有力的支持。通貨膨脹可能在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)居高不下，然后才會(huì)有所緩和。
不過(guò)雖然行情復(fù)蘇不是很快，但是我從量化機(jī)器人數(shù)據(jù)上面看見，目前整體來(lái)說(shuō)大盤數(shù)據(jù)還是在趨向好的一面的。雖然波動(dòng)不是很大。這次會(huì)議結(jié)束沒(méi)有說(shuō)加息，那么各類資產(chǎn)水漲船高估計(jì)還是不難的
? ? ? ? 以及GBTC的一個(gè)周期走勢(shì)來(lái)看 ，目前為止大有企穩(wěn)的跡象，前期機(jī)構(gòu)也離場(chǎng)了不少，不過(guò)后市還是依然可期的。這些東西只能以點(diǎn)看面，不作為投資參考。只是目前美聯(lián)儲(chǔ)不加息也相當(dāng)于是給市場(chǎng)下了一顆定心丸了。 對(duì)于幣圈來(lái)說(shuō)也是不錯(cuò)的。起碼靴子落地了
隨著通貨膨脹率上升，美聯(lián)儲(chǔ)提前了加息時(shí)間表。官員們表示，最早可能會(huì)在2023年加息，此前他們?cè)?月份表示，至少要到2024年才會(huì)加息。個(gè)人成員預(yù)期的點(diǎn)圖顯示，2023年將有兩次加息。
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)有13名成員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年加息，其中大多數(shù)人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年加息至少兩次。只有5位委員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)維持到2023年。事實(shí)上，18個(gè)成員中有7個(gè)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最早可能在2022年加息。
? ? ?利率決議
美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)公布最新利率決議，將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%區(qū)間不變，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）從0.1%上調(diào)至0.15%，將隔夜逆回購(gòu)利率從0.00%上調(diào)至0.05%。
美聯(lián)儲(chǔ)還小幅調(diào)高了2021年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上指出，美聯(lián)儲(chǔ)官員“討論了”與資產(chǎn)購(gòu)買相關(guān)的通脹和就業(yè)目標(biāo)取得的進(jìn)展，并將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)這樣做。
市場(chǎng)一直在尋找委員會(huì)解決公開市場(chǎng)操作的可能性，即為金融機(jī)構(gòu)提供短期資金。所謂的隔夜回購(gòu)操作(銀行用高端抵押品換取準(zhǔn)備金)最近出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的需求，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)希望獲得高于某些市場(chǎng)負(fù)利率的收益率。
美聯(lián)儲(chǔ)官員將隔夜逆回購(gòu)協(xié)議的利率上調(diào)了5個(gè)基點(diǎn)至0.05%，將超額準(zhǔn)備金利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.15%。
另一方面，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)宣布，將延長(zhǎng)與全球央行的美元互換額度，直至今年年底。該貨幣計(jì)劃是美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情期間為保持全球市場(chǎng)流動(dòng)性而采取的最后幾項(xiàng)舉措之一。
有效聯(lián)邦基金利率目前為0.06%；一些策略師之前表示，如果存放在美聯(lián)儲(chǔ)的準(zhǔn)備金過(guò)度增長(zhǎng)，將短期利率推至過(guò)低水平，并增加了聯(lián)邦基金利率跌破央行舒適水平的風(fēng)險(xiǎn)，那么美聯(lián)儲(chǔ)將有必要調(diào)整所謂的管理利率。
調(diào)整管理利率的背景是，美國(guó)融資市場(chǎng)現(xiàn)金過(guò)剩，給各種貨幣工具的利率帶來(lái)下行壓力，并刺激了隔夜逆回購(gòu)的使用。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾和紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行執(zhí)行副行長(zhǎng)Lorie Logan都表示可以根據(jù)需要調(diào)整管理利率；鮑威爾表示可以在例行會(huì)議上或兩次會(huì)議之間進(jìn)行調(diào)整。
這是2020年1月份以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)第二次調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率與聯(lián)邦基金利率下限之間的差距。
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FOMC會(huì)議聲明全文
美聯(lián)儲(chǔ)致力于在這個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期使用全部工具來(lái)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而推動(dòng)實(shí)現(xiàn)其充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)。
疫苗接種的進(jìn)展已經(jīng)降低了新型冠狀病毒在美國(guó)的傳播。伴隨著這一進(jìn)展且有強(qiáng)大的政策支持，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)已經(jīng)走強(qiáng)。受疫情不利影響最重的部門仍然疲弱，但已經(jīng)表現(xiàn)出好轉(zhuǎn)。通貨膨脹率已經(jīng)上升，主要反映了暫時(shí)性因素。整體金融狀況依然寬松，部分反映了支持經(jīng)濟(jì)及促進(jìn)信貸流向美國(guó)居民和企業(yè)的政策措施。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑將在很大程度上取決于疫情的發(fā)展。疫苗接種的進(jìn)展可能會(huì)繼續(xù)減少公共衛(wèi)生危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)猶在。
委員會(huì)力求實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)達(dá)到2%。由于通脹率持續(xù)低于這個(gè)較長(zhǎng)期目標(biāo)，委員會(huì)將尋求實(shí)現(xiàn)通脹率在一段時(shí)間內(nèi)適度高于2%，以使長(zhǎng)期通脹均值達(dá)到2%且較長(zhǎng)期通脹預(yù)期依然牢牢錨定在2%。委員會(huì)預(yù)計(jì)將維持貨幣政策的寬松立場(chǎng)，直至實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在0%至0.25%，并預(yù)計(jì)，在勞動(dòng)力市場(chǎng)條件達(dá)到與委員會(huì)對(duì)充分就業(yè)的評(píng)估相一致的水平、且通脹率已經(jīng)升至2%并有望在一段時(shí)間內(nèi)適度超過(guò)2%之前，維持這一目標(biāo)區(qū)間是合適的。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將以每月至少800億美元的規(guī)模繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債，以及每月至少400億美元的規(guī)模增持機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，直至朝著委員會(huì)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)取得重大的進(jìn)一步進(jìn)展。這些資產(chǎn)購(gòu)買有助于促進(jìn)順暢的市場(chǎng)運(yùn)作并營(yíng)造寬松的金融條件，從而支持信貸流向居民和企業(yè)。
在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)后續(xù)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)委員會(huì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。委員會(huì)的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括公共衛(wèi)生信息、勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國(guó)際動(dòng)態(tài)。
投票贊成此次貨幣政策行動(dòng)的委員包括：主席杰羅姆·鮑威爾、副主席John C． Williams、Thomas I． Barkin、Raphael W． Bostic、Michelle W． Bowman、Lael Brainard、Richard H． Clarida、Mary C． Daly、Charles L． Evans、Randal K． Quarles和Christopher J． Waller。
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