識別財務(wù)造假跟刑偵專家破案的思維和手段類似，都是要找線索，再與其他信息印證。

一、找線索

重要的線索通常出現(xiàn)在感覺不對勁或者反常的地方。

最常用的方法是計算各個重要維度的財務(wù)指標，如果這些指標與同行業(yè)平均水平差異比較明顯，或者指標之間相互矛盾，那就需要特別注意了！

二、與其他信息印證

找到線索后，再與非財務(wù)信息印證，如果這個異常的指標是因為大環(huán)境或是其商業(yè)模式的變化而造成的，那也許不是財務(wù)造假；但如果大環(huán)境和商業(yè)模式都跟同行其他企業(yè)差不多，而指標卻差異明顯，就很可能存在財務(wù)造假了。

三、財務(wù)造假案例

藍田股份是2000年左右的中國農(nóng)業(yè)第一股，主要業(yè)務(wù)是種養(yǎng)、加工和銷售淡水魚這些農(nóng)副產(chǎn)品。1996年上市后一直保持火箭般的增長速度，收益率一直保持在將近30%，直到2001年，才被揭穿它的財務(wù)造假真相！

識別財務(wù)造假首先要找線索，再根據(jù)線索與其他信息印證。

我們一般從收入看起，藍田的主營業(yè)務(wù)收入是同行中最高，應(yīng)收賬款卻比同行低很多。這代表著它都是現(xiàn)金交易，很少賒銷。這里出現(xiàn)明顯的差異，需要注意了。

賒銷是促銷售的一種手段，如果兩家差不多的公司，一家先提貨后給錢，另一家是一手交錢一手交貨，你會選哪家呢？大部分人都會選第一家。所以藍田的賒銷比例那么低，卻還能成為行業(yè)第一，就是一個異常的信號。

雖然茅臺也是這樣強勢的銷售政策，但茅臺的稀缺性，大家對它趨之若鶩，背后有它的商業(yè)合理性。而藍田呢？就是一種淡水魚，難道大家都一定要排隊去買嗎？

藍田當時有兩家最大的競爭對手，武昌魚和洞庭水殖，這三家的養(yǎng)殖基地距離不到200公里，所以按常識判斷，藍田產(chǎn)品的差異性不大。

再看藍田的13億銷售額，4000多畝的養(yǎng)殖面積，相當于每畝產(chǎn)值要達到30000元，意味著每畝水面下面至少要產(chǎn)三四千公斤魚，也就是說不到一米深的水塘里，每平方米水面下要有五六公斤魚在游動。這么大的密度，估計這些魚只能背靠背才能塞得下吧。

剛說了藍田是錢貨兩清模式，應(yīng)該會有很多現(xiàn)金。但從財報中看，他們的現(xiàn)金反而比其他同行企業(yè)少，藍田的說法是投資新的基地和改造舊的基地了。有記者真去實地訪問了，發(fā)現(xiàn)所謂投資的那些項目，都是不存在的！

藍田股份利用虛增收入和現(xiàn)金流入，以及虛增投資性現(xiàn)金流出達到現(xiàn)金的平衡，同時讓資產(chǎn)負債表和利潤表膨脹，這就是藍田財務(wù)造假的輪廓！