今天看到一個問題：做期貨、外匯、黃金、原油這些金融產品設置止損很重要嗎？
很明顯這應該是一個剛剛接觸這方面交易的新人問的。
我不笑話這個問題！因為，進入任何新的領域都要對最基礎的東西進行學習。問問止損究竟重不重要，我覺得一點問題都沒有。就跟有朋友問我，“計算均值很重要嗎？為什么？”一樣。學統(tǒng)計學知識肯定繞不過去均值，但它為什么重要，提前問問總沒壞處。
回到這個問題。它劃定了一個范圍，那就是：期貨、外匯、黃金、原油。
嚴格來說，黃金、原油是具體的品種。外匯是一個大類。而期貨是一個統(tǒng)稱。
但是，不較真的話，我們可以說通常情況下，問題里的這四個名詞都跟一個專業(yè)名詞劃上了約等號。這個專業(yè)名詞就是——金融杠桿。
原油一般指的是原油期貨；黃金有現(xiàn)貨延期交收和期貨；外匯目前國內只有銀行的產品是合法合規(guī)的，剩下野生的基本也都跟現(xiàn)貨延期類似；至于期貨，國內分為商品和金融兩部分。
絕大部分，都是用到了金融杠桿的。
為什么，一個問止損的問題，我要先說金融杠桿呢？
不急，“騎驢看賬本，咱們走著瞧”。
那么金融杠桿是什么呢？
百度百科上的解釋是：
金融杠桿(leverage)簡單地說來就是一個乘號（*）。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加，所以，在使用這個工具之前，投資者必須仔細分析投資項目中的收益預期，還有可能遭遇的風險，其實最安全的方法是將收益預期盡可能縮小，而風險預期盡可能擴大，這樣做出的投資決策所得到的結果則必然落在您的預料之中。使用金融杠桿這個工具的時候，現(xiàn)金流的支出可能會增大，必須要考慮到這方面的事情，否則資金鏈一旦斷裂，即使最后的結果可以是巨大的收益，您也必須要面對提前出局的下場。
簡單說，金融杠桿就是用少量的錢做更大的事。
但金融杠桿也有兩種形式：
一種是以股票融資為代表的，先借錢，然后買標的的形式。
另一種是以期貨杠桿為代表的，先交“押金”，然后訂合同的形式。
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前者，是先借來錢用。比如1:4的比例的話，我們拿出1萬元錢，跟券商再借4萬元錢。一共就湊夠了5萬元。
我管這種形式叫“前端杠桿”（就是先借錢，看看能買多少東西）。
然后我們用這5萬元錢去買股票。要清楚，這里面有4萬元是從券商那借的。人家是不可能讓你把借走的錢虧掉的。所以，一般會要求，虧一部分錢，就強行把買的股票賣掉（即強行平倉）。這虧的一部分錢就是從我們拿出的那1萬元里面出的。
如果我們買的股票大跌了，我們又沒有使用止損。那么券商為了保證他借出的錢不虧，就會在我們這1萬元虧得差不多的時候，強制把股票賣掉。這樣，最后，我們就可能剩不下什么了。
后一種形式，則是“交押金，訂合同”的形式。
比如要買入一份合約，合約的價值是5萬元，假設杠桿比例是10%，那么我們只需要拿出：5萬元×10%=5000元，就能簽下這個合同了。
我管這種形式叫“后端杠桿”（就是先看東西值多少錢，再看能不能付起押金）。
這樣，我們假設還是1萬元，那么就是先交了5000元當押金，來定合同。然后賬戶里還有5000元，這部分叫可用保證金。
如果我們的持倉開始虧損了，那么我們的虧損是從這5000可用保證金里面計提的。當我們這5000虧完了，再虧就要虧“押金”的時候，期貨公司就會出來強平。因為如果連“押金”都要虧，那么履約一定成問題。
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我們可以看到，采用金融杠桿的形式，都是用小錢做了大事。但隨之也產生了一個虧只能虧自己作為“擔?！辈糠值腻X的問題。
如果我們使用金融杠桿，在交易的過程中，再做錯了趨勢。那么就可能在一輪大行情中輸?shù)簟暗籽潯薄?/b>
這個時候，止損，就是幫助我們控制風險最有效、最及時的工具。
我們可以通過止損指令，來將我們做錯的交易退出。將虧損碎片化。
這樣，一方面可以避免“一波帶走”；也可以盡量糾正方向，去把握新的機會。
因此，我們可以總結為：用金融杠桿交易有虧掉底褲的風險，所以應該使用止損。
對于認識止損，我有一篇專門的文章，大家可以移步去看：
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那么，不帶金融杠桿的品種是不是就可以不用止損了呢？
比如，以前炒股票，基本上就不會去用止損。虧損了只要扛著，等下一輪牛市沒準就扛回來了。
理論上說，這種方式可行。
但我們也要與時俱進。因為，以前我們的A股退市制度不是很完善。很多被st的公司，最后都能通過“借殼”的形式起死回生。而且，弄不好還能大賺。
但隨著A股制度的不斷完善，注冊制逐漸啟動。未來，退市制度會越來越完善。垃圾就是垃圾。起死回生，除非公司經(jīng)營改善了。
也就是說，垃圾公司將會有很大的可能性最后就摘牌了。
那么，如果持有這種股票，最后也會跟著虧得血本無歸的。
所以，我們也可以總結一下：如果買入個股，并且該個股有摘牌退市的風險的話，我們也應該使用止損。
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可以看到，無論是否存在金融杠桿，還是可能摘牌退市，只要我們交易的標的有可能把我們的資金虧光，那么就應該通過止損來控制風險。
尤其是類似港股那種“縮股提價”的規(guī)則更是要命。
這個就是止損背后的邏輯了。
要不要使用止損，只需要看它是否存在讓我們一把虧光的風險就行了。
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不過，話說回來，如果沒有上述風險的話，我們還是可以考慮不用止損的。
比如，在股市上買入成交量大的寬基指數(shù)基金。比如，300ETF、500ETF等指數(shù)基金。這些指數(shù)基金退市、基金公司倒閉或者A股市場over都是小概率事件。在不用金融杠桿的情況下，基本上是沒有虧光的潛力的。
所以，可以考慮一下。
當然這只是一個思路。是否要這么用還看大家自己的想法了。
