投資的收益，來源于我們參與了企業(yè)創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的過程。

價(jià)值投資有幾個(gè)重要的概念——市場先生、安全邊際、能力圈都可以算是，不過價(jià)值投資體系最基礎(chǔ)的一個(gè)理念，還是那句「股票是公司的所有權(quán)的一部分」。所以購買股票，就可以分享公司成長和壯大帶來的價(jià)值。

一種穩(wěn)健的趨勢投資策略

趨勢投資，同樣也是投資界里一個(gè)存在了很多年，也有很多成熟研究成果的投資流派。它正好和價(jià)值投資的理念相反：價(jià)值投資是只要價(jià)值不變，越跌越買，越漲就越要小心；而趨勢投資的核心理念是，市場有延續(xù)之前價(jià)格趨勢的動(dòng)力，所以我們要順勢而為。

這種以趨勢理念建立的投資系統(tǒng)，讓我們有可能在不用犧牲太多長期收益的情況下，降低波動(dòng)，穩(wěn)健地把投資計(jì)劃執(zhí)行下去。

什么是量化投資

除了「趨勢投資」之外，還有很多投資流派也并不在意股票背后公司的基本面如何。比如這些年興起的量化投資就是這樣。

文藝復(fù)興基金以幾乎不雇傭金融從業(yè)者聞名，它們大多數(shù)員工都是數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家、生物學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家等等，然后利用內(nèi)部開發(fā)的各種數(shù)學(xué)模型來預(yù)測市場，完成自動(dòng)化的交易。

比如西蒙斯曾經(jīng)從 IBM 找來幾個(gè)語音識別方向的專家，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)做語音識別和做市場預(yù)測有很相像的地方——做語音識別的時(shí)候，你會(huì)根據(jù)一個(gè)人已經(jīng)說的內(nèi)容，來預(yù)測 TA 下一個(gè)單詞甚至下一句話更可能是什么，這樣就會(huì)增加識別的準(zhǔn)確率。而采用這種方式預(yù)測市場也是有效的?？上攵瑢τ谖髅伤箒碇v，你這只股票背后是賣空調(diào)的還是賣漢堡的都沒有什么區(qū)別。

小結(jié)

世界上有千千萬萬種投資方式和投資理念，它們都很有效，用好了也都能掙到錢。但我們最重要的任務(wù)，是選擇那些最適合廣大普通投資者的投資方式，然后長期堅(jiān)持下去。

從這個(gè)角度上來說，以「好資產(chǎn)+好價(jià)格+利用市場先生+長期持有」的價(jià)值投資理念，是我們在設(shè)計(jì)交易方案的時(shí)候最重要的思路。

價(jià)值投資不但被證明長期有效，同時(shí)也是最能讓非職業(yè)投資者易于理解、方便操作、也能抵御誘惑少走彎路的投資體系。而在這個(gè)基礎(chǔ)框架之上，我們也會(huì)適當(dāng)融入一些其他流派的理念，比如量化的指數(shù)增強(qiáng)、趨勢動(dòng)量平滑回撤和波動(dòng)，來幫助你更好地管理投資過程。