2017-07-13 13:25:03 ? 轉(zhuǎn)載 ?投資人說(shuō)
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本期給我們帶來(lái)干貨的主角是素有「教父級(jí)天使投資人」之稱的徐勇先生。作為17年的VC老兵，他自2014年起先后創(chuàng)辦了天使成長(zhǎng)營(yíng)和AC加速器，可謂是雙手托起了天使投資的偉大事業(yè)。
在天使成長(zhǎng)營(yíng)的業(yè)務(wù)端，他邀請(qǐng)了童瑋亮、李竹、吳世春等一眾知名導(dǎo)師，對(duì)大家傾囊相授如何篩選項(xiàng)目；在AC加速器的業(yè)務(wù)端，他主要投資并孵化一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，用創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資本的力量推動(dòng)初創(chuàng)企業(yè)加速成長(zhǎng)。懂投資，懂創(chuàng)業(yè)，在各方面有所建樹(shù)的他，全方位分享了鮮為人知的干貨內(nèi)容。
作者|福萊特斯 校對(duì)|George苑 編輯|Noah陳
1、洞察人性是投資人的必修課
創(chuàng)投圈是離人性最近的地方。優(yōu)秀投資人最重要的一項(xiàng)能力就是洞察人性。
我提出過(guò)一個(gè)觀點(diǎn)，叫做天使是動(dòng)作，投資即修行。就我個(gè)人的體會(huì)，投資是一件需要修行的事情，這種修行既是對(duì)投資方法的修行，需要投資人通過(guò)實(shí)踐的積累，不斷摸索和總結(jié)適合自己的方法論，同時(shí)，也是對(duì)心性和人性的修行，要學(xué)會(huì)怎么從人性的角度觀察、體會(huì)、判斷創(chuàng)業(yè)者、影響創(chuàng)業(yè)者。你只有把兩件事疊加起來(lái)，把投資的科學(xué)與藝術(shù)統(tǒng)一起來(lái)，才能投中你真正想投的那類人。
在我看來(lái)，洞察人性分為兩個(gè)方面，一個(gè)是對(duì)品格方面的洞察，另一個(gè)是對(duì)核心訴求的洞察。
先來(lái)說(shuō)說(shuō)第一種，每個(gè)人都有兩面性，有些時(shí)候，只有在特定的環(huán)境下才更容易看清一個(gè)人的真實(shí)面目。打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，平時(shí)我不常喝酒，但有時(shí)會(huì)把創(chuàng)業(yè)者約出來(lái)喝酒。喝酒有好也有壞，幾杯酒下肚，不同的人開(kāi)始閃光或者「發(fā)臭」。許多人喝起酒來(lái)醉意熏熏的喜歡炫耀，有人炫耀的是事業(yè)上光鮮的一面，有人則炫耀的是豐富的感情史，曾有過(guò)多少數(shù)不盡的女朋友，后面這個(gè)事情我覺(jué)得有點(diǎn)離譜了。
洞察人性的另一方面，是能夠捕捉創(chuàng)業(yè)者的內(nèi)在的核心需求。作為投資人，你在和創(chuàng)業(yè)者設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)、制定投資條款的時(shí)候，要尊重人性的基本要求，你要了解他最核心的訴求是什么，他在哪些利益上可以讓渡，哪些利益上比較堅(jiān)持，特別是他對(duì)選擇這件事創(chuàng)業(yè)動(dòng)因的需求，這些投資人都應(yīng)該有所感知。
其次，我認(rèn)為，深度思考是優(yōu)秀投資人應(yīng)該具備的能力。深度思考和獨(dú)立思考其實(shí)是關(guān)聯(lián)性的能力。投資人一定要能把事情想得很深入，比別人更早看清行業(yè)趨勢(shì)中存在的爆發(fā)性機(jī)會(huì)。過(guò)程中不要人云亦云，不要趕風(fēng)口，要尋找隘口，尋找風(fēng)口下真正有機(jī)會(huì)的突破點(diǎn)。回顧一下這幾年的經(jīng)歷，P2P、O2O、團(tuán)購(gòu)......過(guò)往的這些年風(fēng)口之下大火的行業(yè)，可謂是死傷無(wú)數(shù)，哀鴻遍野，行業(yè)中的企業(yè)死亡率在90%-95%。
第三，超級(jí)勤奮。投資是個(gè)體力活，如果你不能像創(chuàng)始人一樣拼盡全力、投入巨大時(shí)間的話，早期投資做好就很難了。
第四，投中率較高。作為早期投資人更加看中的不是成功率，而是投中率，所謂投中率就是投中大案子、賺大錢的能力。投資里有個(gè)非常典型的冪率法則，就是一個(gè)基金賺錢最多的項(xiàng)目，超過(guò)了這只基金其他所有項(xiàng)目賺錢的總和。無(wú)論是美國(guó)還是中國(guó)，多數(shù)基金都遵循這個(gè)冪率法則。所以，對(duì)一個(gè)優(yōu)秀的投資人來(lái)講，失敗兩三個(gè)項(xiàng)目并不丟人，但是你一定要賭中一個(gè)能賺大錢的案子。
2、選創(chuàng)業(yè)者標(biāo)準(zhǔn)：熱愛(ài)且擅長(zhǎng)
前面幾條是我眼中好的投資人，那么什么是好的創(chuàng)業(yè)者，我們又如何去了解和發(fā)現(xiàn)呢？
為了加速投資人對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)者的了解，我們?cè)O(shè)計(jì)了一套獨(dú)有的問(wèn)題庫(kù)，問(wèn)題庫(kù)圍繞行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，創(chuàng)始人的人生經(jīng)歷、未來(lái)規(guī)劃，以及他面對(duì)困難時(shí)的感受，設(shè)計(jì)了四、五十道比較有針對(duì)性的問(wèn)題，沿著這些問(wèn)題問(wèn)下來(lái)，至少對(duì)他有一個(gè)60%-70%比較清晰的畫像。
我們選擇創(chuàng)始人的標(biāo)準(zhǔn)，總的來(lái)說(shuō)，叫熱愛(ài)且擅長(zhǎng)。熱愛(ài)是你能感覺(jué)到創(chuàng)始人非常喜歡這件事兒，跟你聊這件事情的時(shí)候，眼睛里是放光的。擅長(zhǎng)就是他過(guò)往的經(jīng)歷、能力，以及儲(chǔ)備的資源確實(shí)適合做這件事情。拆開(kāi)來(lái)講，我們希望尋找的創(chuàng)業(yè)者要有理想、有能力、有魅力。
有理想，就是他應(yīng)該給自己設(shè)立很高的預(yù)期和遠(yuǎn)大的目標(biāo)，對(duì)自己的事業(yè)傾注很多心血，不僅僅是把它當(dāng)成一門生意。
有能力，這個(gè)指的是思考、執(zhí)行、學(xué)習(xí)、資源儲(chǔ)備等各項(xiàng)綜合能力。我們?nèi)绾稳タ简?yàn)?zāi)?？?zhí)行力，這個(gè)簡(jiǎn)單，看他制定的計(jì)劃和落地效果。至于學(xué)習(xí)能力，通過(guò)簡(jiǎn)單的溝通就能窺探一二。比如看創(chuàng)始人會(huì)不會(huì)傾聽(tīng)，如果一個(gè)人在溝通的時(shí)候，只顧著表達(dá)自己的想法，根本聽(tīng)不進(jìn)去你在說(shuō)什么，這個(gè)人的學(xué)習(xí)能力恐怕就一般。第二，我們還會(huì)給創(chuàng)始人埋下一些伏筆，比如同樣的問(wèn)題重復(fù)問(wèn)，一個(gè)問(wèn)題問(wèn)過(guò)之后，過(guò)幾天再問(wèn)一遍，目的是看他對(duì)這個(gè)問(wèn)題有沒(méi)有深入性思考，二次思考的成果對(duì)比之前會(huì)不會(huì)有新的提升。
有魅力，就是要看他是否有分享精神。魅力不是靠嘴上說(shuō)說(shuō)就行的，要看他吸引的是什么樣的聯(lián)合創(chuàng)始人，感動(dòng)的是什么樣的客戶與伙伴。而是否有魅力，很多時(shí)候是緣于分享精神，往往體現(xiàn)在他舍不舍得給合伙人分股份，是不是在工作中身先士卒，是不是以 All in 的狀態(tài)投入其中并感染身邊的小伙伴們，也就是我們所說(shuō)的「努力到無(wú)能為力，勤奮到感動(dòng)自己」。
3、創(chuàng)始人最常栽跟頭的3個(gè)坑
相反，也有幾類人是我們不投的：兼職創(chuàng)業(yè)不投；年齡過(guò)大不投；執(zhí)行力不夠，分享精神欠佳不投；夫妻或戀人合伙創(chuàng)業(yè)一般不投。究其原因，兩個(gè)人太容易把工作和跟感情糾纏在一起，如果有一天分崩離析，也會(huì)影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。還有一些創(chuàng)始人毫無(wú)意識(shí)地給自己挖坑，大多數(shù)人跌到這個(gè)坑里就爬不出來(lái)了，只有極少數(shù)人能爬起來(lái)，總的來(lái)說(shuō)，他們經(jīng)常陷進(jìn)這三個(gè)坑里：第一，不夠?qū)Ｗ?/b>。很多創(chuàng)業(yè)者喜歡做好幾件事，或者把模型設(shè)計(jì)的很復(fù)雜，甚至一拍腦門就是一個(gè)主意，今天想做這個(gè)，明天想做那個(gè)，后來(lái)覺(jué)得兩件事情都可以做，于是相互協(xié)同，借力使力。實(shí)際上，人的精力和能力是有限的，你在起步階段，需要集中精力把一件事情做好做大，再開(kāi)始做另一件事情，而很多人高估了自己，上來(lái)就把攤子鋪得很大，最終很容易導(dǎo)致每件事情都做不好。
第二，對(duì)于全職合伙人建設(shè)的重視度不夠。很多人出來(lái)募資，一共三個(gè)合伙人，其中兩個(gè)可能是全職，另一個(gè)人等錢到位了才決定加入。打個(gè)比方來(lái)說(shuō)，一個(gè)初創(chuàng)公司有做產(chǎn)品的、有做技術(shù)的，但是缺一個(gè)做市場(chǎng)的合伙人，這個(gè)項(xiàng)目的合伙團(tuán)隊(duì)就是不完整的。
找合伙人可能出現(xiàn)的結(jié)果有三種：
（1）你運(yùn)氣好，在起步階段就把合伙人找到了。
（2）雖然身邊缺少?gòu)?qiáng)經(jīng)驗(yàn)的合伙人，但是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或者你的小伙伴能夠激發(fā)自身潛能，最終項(xiàng)目做得也還不錯(cuò)。
（3）這種最為常見(jiàn)，大多數(shù)人既找不到合伙人，也沒(méi)有時(shí)間補(bǔ)足短板，因?yàn)楫?dāng)你步入創(chuàng)業(yè)快車道的時(shí)候，其實(shí)已經(jīng)很容易焦頭爛額、分身無(wú)術(shù)了，因?yàn)槟忝刻煲幚泶罅康氖虑椤?/p>
回頭看，雷軍做小米之前花了兩年的時(shí)間找合伙人，這是很厲害的。所以說(shuō)，最好創(chuàng)業(yè)之前把核心的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)先組建完整，否則當(dāng)處在高速運(yùn)轉(zhuǎn)的過(guò)程中，再找合伙人就很難有時(shí)間從容去找理想的合伙人了，尤其是只有你自己一個(gè)合伙人的時(shí)候，這個(gè)項(xiàng)目想做好更艱難。
第三，很多人容易被表面上的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)迷惑，忽略了核心能力的建設(shè)。比如一個(gè)項(xiàng)目做得不好，問(wèn)題是出在了產(chǎn)品或渠道上，但是創(chuàng)始人卻認(rèn)為是個(gè)人和公司的宣傳不夠，于是，跑去參加各種大賽、演講等，似乎你這個(gè)人有知名度了，這個(gè)事就能成了，但是最終這個(gè)事情很可能還是走向失敗。說(shuō)到底，我覺(jué)得他把精力用錯(cuò)地方了，他應(yīng)該回歸商業(yè)的本質(zhì)，解決商業(yè)模式最核心的問(wèn)題，而不是買櫝還珠。
4、熱門領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)
一個(gè)好的項(xiàng)目，要符合天時(shí)、地利、人和三個(gè)條件。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，天時(shí)，就是創(chuàng)業(yè)時(shí)機(jī)，項(xiàng)目應(yīng)該處在一個(gè)有上升空間的市場(chǎng)，它可以借市場(chǎng)的勢(shì)，借時(shí)代的勢(shì)，很快飛向應(yīng)該到達(dá)的遠(yuǎn)方；地利，就是這家公司有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)；人和，就是指團(tuán)隊(duì)實(shí)力非常強(qiáng)。
地利和人和剛剛已講過(guò)，在天時(shí)方面，我重點(diǎn)講講我比較看好的領(lǐng)域，未來(lái)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。
AC重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域主要是文化創(chuàng)意、消費(fèi)升級(jí)、企業(yè)級(jí)服務(wù)和科技領(lǐng)域。
最近，消費(fèi)升級(jí)和新零售這塊比較火，那么我是如何看待其中的行業(yè)機(jī)會(huì)呢？我覺(jué)得還是找準(zhǔn)85后、90后一代年輕人消費(fèi)的心理，年輕的消費(fèi)群體更多的是追求個(gè)性，追求新潮，所以你要選對(duì)合適的品類，然后盡可能把它規(guī)?；?/b>
從規(guī)模化的角度來(lái)講，我們比較看好未來(lái)的新消費(fèi)連鎖模式；從消費(fèi)升級(jí)的角度來(lái)說(shuō)，我們看好一些存在有效消費(fèi)需求，但需求尚未被滿足的領(lǐng)域。另外，如果能夠在品牌建設(shè)、供應(yīng)鏈整合方面做得比較好，我相信也會(huì)有幾家企業(yè)橫空出世。
對(duì)于人工智能這塊，我覺(jué)得它未來(lái)可能改造很多行業(yè)，就像互聯(lián)網(wǎng)+一樣，可以和任何一個(gè)行業(yè)結(jié)合，但是現(xiàn)在人工智能的虛火太旺，恨不得烤個(gè)地瓜、賣個(gè)紅薯都要打人工智能的概念，我覺(jué)得有點(diǎn)過(guò)了。
人工智能的興起源于三件事情：一個(gè)是源于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的核心算法的形成，但是這個(gè)算法近年并沒(méi)有取得大的突破。第二，GPU的發(fā)展，能力的增強(qiáng)。第三，源于大數(shù)據(jù)。因?yàn)楦Ａ康臄?shù)據(jù)，所以，模型的優(yōu)化能出來(lái)更好的成果，能讓智能化的效果更好。
目前來(lái)講，核心算法這件事情很難有機(jī)會(huì)，除非有天才再度出現(xiàn)；GPU這件事情屬于大公司的事；數(shù)據(jù)這件事情就看誰(shuí)對(duì)某些行業(yè)有更深的理解，能夠更加合規(guī)、合法的拿到這個(gè)行業(yè)的海量數(shù)據(jù)，并對(duì)行業(yè)有很深的理解，這是投人工智能的核心邏輯。
醫(yī)療健康的前景也是非常光明的。在美國(guó)，早期投資醫(yī)療健康占了很大比重，占比達(dá)30%。背后的投資邏輯是，人一定希望能夠健康長(zhǎng)壽，并且對(duì)于健康的消費(fèi)和投資會(huì)越來(lái)越多，這部分的人口基數(shù)不僅非常龐大，也將有持續(xù)性機(jī)會(huì)。目前，醫(yī)療技術(shù)正處在高速發(fā)展的上升期，醫(yī)療器械將會(huì)越來(lái)越方便，滿足大家對(duì)于便攜、無(wú)痛、快速、方便的各種深層次需求，這其中就孕育著創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。
