近日，央行發(fā)文，自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)處理。同時(shí)，各銀行和支付機(jī)構(gòu)應(yīng)于2017年10月15日前完成接入網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)和業(yè)務(wù)遷移相關(guān)準(zhǔn)備工作。

一紙通知，格局頓變。這意味著由原來支付機(jī)構(gòu)、銀行、用戶組成的三方直連模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹Ц稒C(jī)構(gòu)、網(wǎng)聯(lián)、銀行、用戶組成的四方模式。據(jù)悉，支付寶、財(cái)付通等大型第三方支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始切量，將部分網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)聯(lián)處理，整個(gè)支付運(yùn)營過程順利。

但業(yè)界普遍擔(dān)心，在雙十一電商支付、618狂歡節(jié)或除夕夜紅包雨等特定時(shí)點(diǎn)，網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)能否應(yīng)付清算需求驟增的極端高峰期。然而，讓業(yè)界更為擔(dān)心的是，網(wǎng)聯(lián)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)收入模式造成沖擊。網(wǎng)聯(lián)面世后，備付金不再沉淀在支付機(jī)構(gòu)，而是集中統(tǒng)一交到央行，導(dǎo)致眾多中小型支付機(jī)構(gòu)難以通過備付金獲取利息；對(duì)大型第三方支付機(jī)構(gòu)而言，以往可以依托巨大流量與備付金優(yōu)勢(shì)，提高和金融機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力，網(wǎng)聯(lián)面世后，其議價(jià)能力可能減弱。

可以預(yù)見的是，第三方支付機(jī)構(gòu)將推動(dòng)收入模式轉(zhuǎn)型，比如盤活客戶數(shù)據(jù)，結(jié)合各種消費(fèi)場(chǎng)景拓展金融服務(wù)等。

誰是受益者？

網(wǎng)聯(lián)的面世，在某種程度上，對(duì)中小支付機(jī)構(gòu)利好。在以往直連模式下，大型第三方支付機(jī)構(gòu)擁有大額交易量、資金沉淀與備付金存款，可與銀行深入合作開發(fā)消費(fèi)支付場(chǎng)景；而中小支付機(jī)構(gòu)資金沉淀有限，難以獲得銀行青睞，加之直連銀行數(shù)量不多費(fèi)率也不具優(yōu)勢(shì)，在商戶拓展、業(yè)務(wù)布局過程中困難重重。中小支付機(jī)構(gòu)接入網(wǎng)聯(lián)后，降低了與銀行開展業(yè)務(wù)合作的準(zhǔn)入門檻和操作成本。

但是，對(duì)于中小支付機(jī)構(gòu)而言，在享受政策紅利前，首先要邁過經(jīng)營關(guān)。中小支付機(jī)構(gòu)接入網(wǎng)聯(lián)后將失去備付金利息收入，可能導(dǎo)致面臨經(jīng)營困境。相比而言，大型支付機(jī)構(gòu)雖然備付金利息損失更多，但其消費(fèi)場(chǎng)景下的金融業(yè)務(wù)眾多，備付金利息收入占比并不高。

i聚合表示，網(wǎng)聯(lián)新政對(duì)支付機(jī)構(gòu)的沖擊，需要從辯證的角度看待，雖然備付金利息收入對(duì)大型機(jī)構(gòu)影響不大，但就與銀行合作層面而言，網(wǎng)聯(lián)新政利好中小支付機(jī)構(gòu)而利空大型機(jī)構(gòu)，大型機(jī)構(gòu)經(jīng)過多年努力，直連了多家銀行，連接成本最低，和金融機(jī)構(gòu)討價(jià)空間很大。接入網(wǎng)聯(lián)后，全都被“降維”。

中小銀行或?qū)⑹蔷W(wǎng)聯(lián)上線后的最大受益者。一方面對(duì)大型支付機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力提高，另一方面，原先停留在支付機(jī)構(gòu)的大量用戶交易信息，通過網(wǎng)聯(lián)流向銀行體系，為銀行開展各類業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

更重要的是，中小銀行無需再花費(fèi)大量成本對(duì)接逾百家支付機(jī)構(gòu)，接入網(wǎng)聯(lián)后就能分享支付機(jī)構(gòu)與電商平臺(tái)的眾多消費(fèi)場(chǎng)景，推動(dòng)零售業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這足以抵消部分中小銀行失去備付金合作所衍生的業(yè)務(wù)收入損失。

盈利模式待探索

網(wǎng)聯(lián)采取分布式架構(gòu)，確保未來交易處理容量具有擴(kuò)展性，解決快速增長的支付清算量。面對(duì)如此龐大的系統(tǒng)和技術(shù)費(fèi)用的支出，盈利模式理所當(dāng)然成為了當(dāng)前網(wǎng)聯(lián)亟待解決的問題。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，去年全國非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)1639.02億筆，金額達(dá)99.27萬億元，同比分別增長99.53%和100.65%。若網(wǎng)聯(lián)借鑒銀聯(lián)最新收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)——筆收費(fèi)不超過交易金額的0.065%，或不得超過6.5元，那么網(wǎng)聯(lián)的業(yè)務(wù)收入很快就能突破億元，但是這樣勢(shì)必給第支付機(jī)構(gòu)帶來經(jīng)營壓力。

i聚合表示，大型支付機(jī)構(gòu)在通過網(wǎng)聯(lián)收費(fèi)擠壓中小支付機(jī)構(gòu)的生存空間。在網(wǎng)聯(lián)股東結(jié)構(gòu)里，央行清算總中心、上海清算所、黃金交易所等在內(nèi)的央行下屬7家單位，共同出資7.6億占股比例達(dá)37%；支付寶、財(cái)付通、京東旗下網(wǎng)銀在線等一批市場(chǎng)份額較高的大型第三方支付機(jī)構(gòu)，其持股占比分別達(dá)9.61%、9.61%與4.71%，對(duì)網(wǎng)聯(lián)運(yùn)作模式與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有著較高的話語權(quán)。

一位資深人士透露，當(dāng)前網(wǎng)聯(lián)擬定的結(jié)算規(guī)則是按筆收費(fèi)，但鑒于其股東背景多是第三方支付機(jī)構(gòu)，其利潤將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀聯(lián)，更多起到將第三方支付機(jī)構(gòu)直連模式納入監(jiān)管的作用。