現(xiàn)金流量也就是企業(yè)的氣血，這個(gè)指標(biāo)分為三類。
A1為100/100/10，這個(gè)指標(biāo)在比氣長(zhǎng)中占10分。
????第一個(gè)100是“現(xiàn)金流量比率”，它表示掙回來(lái)的錢(qián)扣除各種開(kāi)銷、費(fèi)用后存下來(lái)的錢(qián)夠不夠償還一年期以內(nèi)的短期債務(wù)，用來(lái)反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。這個(gè)指標(biāo)超過(guò)一百說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)收狀態(tài)非常健康，不存在資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。
????其中“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量”在“現(xiàn)金流量表”中，名稱為：“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”
????“流動(dòng)負(fù)債”在“資產(chǎn)負(fù)債表”中，名稱為：“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”。
????第二個(gè)100是“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”，它表示5個(gè)財(cái)年之內(nèi)自己賺的錢(qián)是否夠用，需要不需要看銀行或者股東的臉色，用來(lái)反映企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。這個(gè)指標(biāo)超過(guò)一百說(shuō)明企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)不需要依賴投資人的額外援助，不存在后繼乏力的風(fēng)險(xiǎn)。
????在“現(xiàn)金流量表”中找到“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”一項(xiàng)，把5年賺的錢(qián)加起來(lái)，求總和得到分子；
分母計(jì)算分為三步
????在“現(xiàn)金流量表”中找到“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”一項(xiàng)，將近5年總和加起來(lái)：
????在“現(xiàn)金流量表”中找到“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”一項(xiàng)，將近5年總和加起來(lái)：
????a-b得到分母的第一項(xiàng)“資本支出”。
????在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“存貨”，把最近的存貨減掉5年前的存貨得到分母的第二項(xiàng)“存貨增加額”。
????在“現(xiàn)金流量表”中找到“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”，五年數(shù)據(jù)累加得到分母的第三項(xiàng)“現(xiàn)金股利”。
????第三個(gè)10是“現(xiàn)金再投資比率”，它表示企業(yè)賺來(lái)的錢(qián)是否足以支撐擴(kuò)大投資的相關(guān)費(fèi)用，用來(lái)反映企業(yè)的擴(kuò)張能力。這個(gè)指標(biāo)超過(guò)10說(shuō)明企業(yè)的投資行為可以用自己的營(yíng)收支撐，不必依賴投資人的額外援助，業(yè)績(jī)繼續(xù)提升方面不存在后勁不足的風(fēng)險(xiǎn)。
????從“現(xiàn)金流量表”中找到“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”和“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”，二者相減得到分子；
????從“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“資產(chǎn)合計(jì)”和“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”，二者相減得到分母。
A2為“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”，這個(gè)指標(biāo)在“比氣長(zhǎng)”中占70分。
????“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”也就是可以快速變現(xiàn)的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)在危機(jī)面前的存活能力，只有活的足夠久的企業(yè)才有機(jī)會(huì)笑到最后。
????從“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“貨幣資金”，交易性金融資產(chǎn)在“巨潮資訊網(wǎng)”上下載的匯總財(cái)報(bào)上沒(méi)有這一項(xiàng)，可以參考“財(cái)報(bào)說(shuō)”上的“資產(chǎn)負(fù)債表”中的“交易性金融資產(chǎn)”，二者相加得到分子；
????從“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“資產(chǎn)總計(jì)”得到分母，“總資產(chǎn)”包含“流動(dòng)資產(chǎn)”和“固定資產(chǎn)”，“流動(dòng)資產(chǎn)”主要包含“現(xiàn)金資產(chǎn)”、“存貨資產(chǎn)”和“應(yīng)收賬款”；“固定資產(chǎn)”包括“長(zhǎng)期投資”、“廠房、設(shè)備”等。
????這個(gè)指標(biāo)沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)判別依據(jù)，但至少應(yīng)該大于10%，對(duì)于“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”小于1的燒錢(qián)公司，這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該大于25%。
A3為平均收現(xiàn)天數(shù)，這個(gè)指標(biāo)占20分。
????“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)反映出企業(yè)做一單生意的平均收款天數(shù)，也就是資金周轉(zhuǎn)的速度，資金周轉(zhuǎn)速度越快則資金壓力越小，反之資金壓力就越大、越容易發(fā)生資金鏈斷裂事故。
????從“利潤(rùn)表”中找到“營(yíng)業(yè)收入”得到分子；
????從“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”，然后進(jìn)行運(yùn)算得到分母。
????平均收現(xiàn)天數(shù)小于15天即可視為“收現(xiàn)金運(yùn)營(yíng)企業(yè)”，它在60～90天之內(nèi)都算是正常范圍之內(nèi)。
????比氣長(zhǎng)的判斷策略：先看“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”是否大于10%（燒錢(qián)的公司是否大于25%），手里有錢(qián)心里不慌；其次如果手里現(xiàn)金不充沛那么要看看它是不是收現(xiàn)金的公司，也就是“平均收現(xiàn)天數(shù)”是否小于15天；再次查看“100/100/10”是否全部符合，不符合就要確保手里有足夠的現(xiàn)金；最后要重點(diǎn)關(guān)注“營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量”O(jiān)perating cash flow簡(jiǎn)稱OCF，OCF首先要求為正數(shù)，其次OCF應(yīng)該大于凈利（NI），因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊+其它，如果不滿足就要深入驗(yàn)證這家公司是否是真的賺錢(qián)；再次OCF應(yīng)該大于流動(dòng)負(fù)債，賺的錢(qián)不夠還債的不過(guò)是左手倒右手游戲，沒(méi)有投資價(jià)值；還要求OCF應(yīng)該大于固定資產(chǎn)增額；最后對(duì)比一下該公司在同行業(yè)中的水平。
