段永平：這幾家公司正在長長的坡上滾著厚厚的雪

2017-11-24 17:01閱讀：144

段永平：這幾家公司正在長長的坡上滾著厚厚的雪

1、簡單講，最近流行炒價值股是因為最近價值股漲得比較厲害，比如茅臺。

會認(rèn)同價值投資的人的比例大概不太會變，這么多年都沒怎么變過。（2017年5月）

2、雖然打雪仗也需要厚厚的雪，但大概沒辦法形成大大的雪球。

什么公司是在長長的坡上滾著厚厚的雪呢？

我舉幾個我看著像的。

蘋果是在一個長長的坡上，似乎雪也是厚厚的。

三星、OPPO和vivo以及華為這類公司？似乎也都在長長的坡上，但雪沒那么厚。

不過這些公司還是要感謝蘋果，因為蘋果，長長的坡上有時候雪也不薄。

那些追求“性價比”的公司恐怕是既沒有長長的坡更沒有厚厚的雪。

“性價比”其實就是為性能不夠好找借口，我也是花了很多年才突然想明白的。

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茅臺當(dāng)然是吧？！長長的坡，厚厚的雪，雖然偶爾會損失一點(diǎn)點(diǎn)雪。

網(wǎng)易也應(yīng)該算吧？游戲做成這個樣子？！有誰不玩游戲呢？大家玩不同游戲而已。

騰訊應(yīng)該也算吧？

Google應(yīng)該也算吧？絕對是長長的坡厚厚的雪。

amazon？當(dāng)然是長長的坡，但上面的雪不太厚啊，不然人家怎么能堅持虧20年？

京東不會比amazon好的。

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阿膠、片仔癀之類有點(diǎn)像？

阿里應(yīng)該也算吧？

雖然我很欽佩馬云，也覺得他們怎么看都有些在長長的坡上，但有些業(yè)務(wù)已經(jīng)超出我這種早已退出江湖的人的理解范圍了。

Facebook？微博？yy？陌陌？我看這些公司時，偶爾會覺得自己已經(jīng)不再年輕了（就是因為自己不用，所以看不懂的意思）。

特斯拉？曾經(jīng)以為是的，買了他們的產(chǎn)品后就不再這么認(rèn)為了。

這里長長的坡其實不光指的是行業(yè)，而是包括企業(yè)本身能否長跑的，所以企業(yè)文化很重要。（2017年3月）

3、我從一開始就是個價值投資者。

我買股票時總是假設(shè)，如果我有足夠多的錢，我是否會把整個公司買下來。

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4、股市中大家在玩不同的游戲，但投資這個游戲其實只有一個玩法，就是“價值投資”。

投機(jī)則有不同的玩法，到賭場有很多玩法，可以玩“大小”等等，這個錢來得當(dāng)然快，但是去得也快。

5、我自己也經(jīng)常做短線，我的樂趣有時候從短線來 。

我自己就有兩個帳號，一個是長線帳號，一個是短線帳號。

短線就是好玩，賺不賺錢呢？也賺，但是這里面有什么心得嗎？也沒有。

我對短線帳號的印象很深刻，每年家庭的開銷都從這里面出，但是錢沒有少過，很有意思，總有這么多錢，而且交稅也是從這里面交。

對于長線帳號，我有時候都不知道它賺錢了，最長線的是我買了之后就沒動過，現(xiàn)在也沒動，5年下來大概賺了50多倍，

而短線5年下來也可能有2倍，

你說哪個好？我也不知道。

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巴菲特也做短線，他跟我的目的是一樣：好玩。

當(dāng)然他是自己做，他的投資公司是不做的。

中國大環(huán)境還不能產(chǎn)生巴菲特這樣的人

?6、關(guān)于投資的書，我覺得最重要的是巴菲特寫給股東的信，其次是巴菲特平時的言論。如果你真看懂了，你就可以開始了。

7、如果誰覺得巴菲特已經(jīng)過時，誰在投資時就該小心了，不然過時的很快就會是自己。該講的老巴都講了，別人誰講的都不重要，能不能理解完全看自己的悟性和造化。

8、我想問巴菲特：“我們做股票經(jīng)常會碰到這樣的情況，有時發(fā)現(xiàn)一個好目標(biāo)，手里沒有錢；有時手里有很多錢，又沒有目標(biāo)，這種情況下你是什么樣的心態(tài)？”

我問一些其他問題時，他就間接回答了這個問題，

比如說沒錢有目標(biāo)的，是否能借錢做股票投資等等。

他說他只希望富一次，如果借錢，可能會變成兩次、三次富有了，然后又窮回去了。他這話的意思是要少犯錯。

9、中國的大環(huán)境還沒有到能夠產(chǎn)生巴菲特這樣的人的地步，可能還需要很多年。因為整個股市的完善需要時間，大家的心態(tài)、所受的教育、對投資的理解，整體差異還不是很大。

我在美國見過很多普通投資者，他們對價值投資的理解都非常深刻。

回國后，哪怕是已經(jīng)做得很大很有名的人，聊起來都會讓我哭笑不得。比如，他會找到一些“短線巴菲特”，這很搞笑，因為巴菲特意味著不能短線。

我舉個例子，我回報最快的是2小時賺了50倍，去賭場賺的，這不叫投資，這叫賭博。

所以你不能說我這兩個小時的表現(xiàn)比巴菲特好。

價值投資的概念是5年、10年、20年，不是5天，10天。（2007年5月）

10、有人問我，如果巴菲特要買你的公司你賣嗎？我說我不賣，因為價格高了對不起巴菲特，低了對不起我們的股東。

11、好像巴菲特早就講過，對大多數(shù)投資人而言，在指數(shù)便宜的時候投資指數(shù)是最好的辦法。我同意。投指數(shù)就是投國家。

不能因為已經(jīng)賺錢而賣出股票

12、投資就像打高爾夫，要是每一個都打得很好，那就不好玩了。高爾夫主要是要看整個成績，而不是看某一部分。

大部分人都更關(guān)注為什么你這一桿打得這么好，其實高爾夫是用全場來計算成績。

我們有時候過于注重某個案子的成敗，過于緊張，往往忽略了整體的東西。巴菲特這方面說得很清楚。

13、我對投資的理解就是比較無風(fēng)險利息和企業(yè)利潤回報，尋找較好且自己認(rèn)為足夠安全的。

14、我個人認(rèn)為應(yīng)該多了解公司。

當(dāng)然其他的東西對公司短期盈利有影響，但如果從5年、10年的角度看，宏觀的東西對公司的影響要比想象的小得多。

15、對于什么時候賣股票，我有個理解，就是無論什么時候賣都不要和買的成本聯(lián)系起來。

該賣的理由可能有很多，唯一不該用的就是“我已經(jīng)賺錢了”。

不然的話，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的價錢就賣了

(也會在虧錢時該賣的不賣。）

買的時候也一樣。

買的理由可以有很多，但這只股票曾經(jīng)到過什么價位最好不要作為你買的理由。

我的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是價值。這也是我能拿住網(wǎng)易8-9年的道理。（2010年3月）

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16、投資的一般規(guī)律是：出手越多，賺得越少或賠得越多。

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時間花在想花的地方叫財富自由

17、我現(xiàn)在花在投資上的時間一周可能不到70分鐘，因為這是件對我完全不重要的事情。

時間花在想花的地方叫做財富自由。（2017年5月）

18、專門做“投資”是一件挺痛苦的事，因為你必須要有年度目標(biāo)，然后你就不得不看市場的眼色去投機(jī)了。

19、沒現(xiàn)金流的東西都不容易懂，我沒太關(guān)注過。

比特幣熱起來中國可能起了很大作用，因為它居然成了換匯工具。（2017年5月）

20、（有人問段永平，為什么喬布斯締造了數(shù)字帝國，史玉柱僅是一個商業(yè)神話？）

我覺得喬布斯如果在中國的話，應(yīng)該不如史玉柱。

21、慈善是一個正常的行為。

這些錢最后怎么辦？

給子女是害子女,你不能剝奪他的樂趣，如果你讓他飯來張口、衣來生手，他就沒有樂趣了，要給他壓力的。

因此在你賺錢的時候，就要安排好錢的去處、要花在什么地方。