按照我們的習(xí)慣，對來年的計劃和展望應(yīng)該在元旦的時候已經(jīng)做過一次了。但在春節(jié)前后，習(xí)慣性的還會再來一波。兩次的展望和預(yù)測，不知道會有多少不一樣的地方。兩次的新年、兩次的總結(jié)與展望，想起來都有點混亂。
很多人在元旦做的計劃雖然只是過去了一個月時間，但估計都已經(jīng)變樣了，或者根本就沒辦法執(zhí)行了。所以，在春節(jié)過后，再進行一次展望和預(yù)測，然后重新制定可行的計劃還是很有必要的?；蛘吆芏嗳说挠媱澰谠┑酱汗?jié)這段時間，根本就是空窗期，是出于一種休息狀態(tài)的，而不是執(zhí)行計劃的狀態(tài)。
展望必先回望，回望2018年，整體上比較艱難的一年，大環(huán)境就很不好。GDP連續(xù)下降，全年實現(xiàn)6.6%的增長，雖然高于目標，但也只是高于目標而已。這個增速已經(jīng)是多年的新低，明確顯示經(jīng)濟形勢確實不好。特別是第四季度，已經(jīng)到了6.4的新低，新年是繼續(xù)下行，還是能橫著走一段，或者是反轉(zhuǎn)？按經(jīng)濟發(fā)展的慣性和顯示的情況，持續(xù)下行一段時間，到下半年才企穩(wěn)的可能性更大。直接反轉(zhuǎn)的可能性很小，因為實際上是2018年第四季度才出現(xiàn)政策的放松，才開始小心的放水。要想等到效果，怎么也要一段時間。
從下面這張圖也可以看出，經(jīng)濟的基礎(chǔ)——工業(yè)是情況也是不容樂觀，整個發(fā)展趨勢不斷下降，增速屢創(chuàng)新低，從第三季度開始已經(jīng)是非常明顯。要想反轉(zhuǎn)，工業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)該是可以提前觀察到的。如果這個數(shù)據(jù)還是下行，那么整體經(jīng)濟下行的幾率會很大。
2018年的經(jīng)濟之所以下行較快，除了我們的經(jīng)濟系統(tǒng)處于一個發(fā)展下行的周期中外，另外一個重要原因是金融政策從松到緊的轉(zhuǎn)變。這也是經(jīng)濟最根本的影響，最重大的影響。有水則活，無水則止。這就是資本經(jīng)濟體的基本特征，也是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心邏輯。
當我們的眼光從大處移開，著眼各個行業(yè)也可以看出經(jīng)濟下行的形式和壓力。
首選是互聯(lián)網(wǎng)支持下的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到了一個高峰期，已經(jīng)開始了下一個生命周期，那就是衰退期。而新的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)、新的經(jīng)濟發(fā)動機卻還沒有出現(xiàn)，還沒有得于取代互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的引擎作用。包括新能源、新材料、人工智能、大數(shù)據(jù)、機器人等等，所有的行業(yè)都還出初級階段，無力取代互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟，所以整體經(jīng)濟開始承受較大的壓力。
第二、國際形勢充滿不確定性和壓力，毛衣談判一直沒有結(jié)果。而且在2018年多次加關(guān)稅，導(dǎo)致整個毛衣環(huán)境受到嚴重的影響，信心打大受打擊，出口毛衣受到嚴重的打擊和壓制，進一步的降低了工商業(yè)的投資的欲望，從而對整體經(jīng)濟造成明顯的影響。
第三、政策轉(zhuǎn)向或趨嚴，國內(nèi)經(jīng)濟的支柱、最大的行業(yè)之一房子行業(yè)，遭遇重挫，對整個產(chǎn)業(yè)鏈的影響非常大，這也是經(jīng)濟放緩的一個重要原因。而且從數(shù)據(jù)可以看出，2017年整個行業(yè)已經(jīng)開始放緩，投資增速下降到一個多年不見的低位，而普通人 感受是到2018年才體會到這種變化，這就是大環(huán)境與微觀經(jīng)濟、個人感受之間的滯后的現(xiàn)象。雖然2018年投資有所增加，全年增速達到9.5%，但這個幅度還是偏小，而且還有一個逐步向下的趨勢。估計2019年依然不會有大的反轉(zhuǎn)，形勢依然不容樂觀。到下半年后，隨著政策的變化、放松，效果可能會在2020年開始顯現(xiàn)。會對經(jīng)濟起到一定的支撐作用。
第四、創(chuàng)新行業(yè)和傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)都明顯出現(xiàn)拐點，如手機和汽車銷售量多年來第一次出現(xiàn)負增長，對經(jīng)濟的影響不可能小。然后所謂的新能源汽車、共享經(jīng)濟、人工智能等行業(yè)均出現(xiàn)萎縮或無法突破的窘境。風(fēng)險投資進入寒冬、股市年底大暴雷、基金巨虧，無不顯示投資界的慘淡經(jīng)營的環(huán)境。這除了顯示資金緊張、資金成本上升，嚴重影響投資行為外。之前的投資泡沫也開始破裂。這些都將進一步影響投資增速，從而影響經(jīng)濟發(fā)展。
還有一個趨勢，就是大部分省的決策人依然對2019年的經(jīng)濟不樂觀，最好的也是基本維持2018的經(jīng)濟目標，大部分都是小幅調(diào)低目標或放寬波動區(qū)間，以便更靈活的促進經(jīng)濟發(fā)展，更方便制定政策和應(yīng)對經(jīng)濟發(fā)展的不確定性、壓力等。這是上層傳遞出來的悲觀，而非樂觀?？梢娦蝿葸€是問題較多，繼續(xù)下行的幾率較大。
下面這一個圖片中顯示的數(shù)據(jù)表示，是經(jīng)濟整體出現(xiàn)放緩，而不是單一的工業(yè)受到影響。因為2018年，零售總額開始持續(xù)下降，大家花的錢少了，都不敢花錢了。最大的原因可能是因為收入少了，或者對未來的信息不足，已經(jīng)紛紛感受到經(jīng)濟寒冷了。為了安全起見，只能減少消費，提前做好應(yīng)對準備。
幾乎大部分數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟的發(fā)展方向并沒有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，還處于低位之中，不管是繼續(xù)下行還是橫著走，今年都仍然比較艱難。唯一出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的數(shù)據(jù)就是用電量2018年全社會用電總量增加了8.5%，是非常難得和珍貴的上升數(shù)據(jù)。但唯一的數(shù)據(jù)亮點卻無法顯示經(jīng)濟已經(jīng)好轉(zhuǎn)。根據(jù)很多的分析，用電量的上升，主要得益于家庭用電量的上升和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、大數(shù)據(jù)，甚至是城市景觀等用電上升。而不是工業(yè)用電的上升。這些領(lǐng)域都是未來經(jīng)濟發(fā)展的支撐和支柱，但現(xiàn)在可能還沒有發(fā)揮出影響力。如果這些領(lǐng)域的用電量能持續(xù)上升，相信明年下半年能夠明顯體現(xiàn)在整體的經(jīng)濟數(shù)據(jù)上了。
經(jīng)濟形勢謹慎樂觀，最樂觀的看法是到下半年能夠企穩(wěn)，明年或后年會出現(xiàn)復(fù)蘇。但這都要多方面的支持，包括金融政策、國際環(huán)境、新經(jīng)濟的發(fā)展、減稅政策、房子市場限制松動等等。如果應(yīng)對方法不對，下行加速和延長也不是不可能。但從現(xiàn)在的情況來看，最壞的時候應(yīng)該是到了，或者已經(jīng)剛剛過去了。政策其實已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向了，活水也會以和其他時期不同的方式滋潤過來。當然，那種大水漫灌的方式肯定是不會有了。新的方式、更高效的方式、更持久的方式已經(jīng)開始試行了。
但最大的風(fēng)險依然沒有解除，那就是國際環(huán)境和房子的行業(yè)。
