文/祿子
01神秘的周期
近期全球各種金融資產(chǎn)都在大跌，尤其是咱們中國(guó)的A股更是跌跌不休，這個(gè)時(shí)候很多人想起了已經(jīng)過世的分析師周天王——周金濤。他是原中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，16年去世，他曾經(jīng)預(yù)測(cè)了08年的全球金融危機(jī)。在去世前，他分析商品周期即將見頂，未來幾年將步入蕭條階段。并且，周天王還預(yù)言了本次財(cái)富的機(jī)會(huì)時(shí)間，在文章的最后，我會(huì)告訴大家?，F(xiàn)在，我們先來談?wù)勚芷?，這個(gè)讓一切都命中注定的概念。
02 古代也有周期
在春秋戰(zhàn)國(guó)的時(shí)候，古人就認(rèn)識(shí)到，周期帶來的社會(huì)循環(huán)能決定國(guó)家興亡，但他們無法解釋周期。只能總結(jié)為“分久必合，合久必分”。
我們的老祖宗對(duì)經(jīng)濟(jì)問題早就有深刻的認(rèn)識(shí)?！妒酚洝へ浿沉袀鳌分芯陀杏涊d：“無財(cái)作力，少有斗智，既饒爭(zhēng)時(shí)?！币馑季褪钦f，在你沒有擁有財(cái)力的時(shí)候，只能依靠體力去賺錢，在你財(cái)力不足的時(shí)候，就要靠智力去掙錢，在你財(cái)力雄厚的時(shí)候，就要靠對(duì)時(shí)機(jī)的把握來賺錢。這里的時(shí)機(jī)，事實(shí)上指的就是周期。
《史記·貨殖列傳》還寫到“六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑。夫糶，二十病農(nóng)，九十病末。末病則財(cái)不出，農(nóng)病則草不辟矣。上不過八十，下不減三十，則農(nóng)末俱利，平糶齊物，關(guān)市不乏，治國(guó)之道也。
翻譯過來就是說，一般而言，每過六年會(huì)遇到一次大豐收，再過六年就會(huì)遇到大旱。每12年會(huì)有一次大饑荒，若糧食的售價(jià)跌到20錢，農(nóng)民就會(huì)受到損失。若價(jià)格漲到90錢，商人就會(huì)受到損失。商人受到損失，錢財(cái)就不能流通到社會(huì)；農(nóng)民受到損失，田地就沒有人耕種。如果糧食的價(jià)格，在30到80箱體之間波動(dòng)，那么大家都能獲利。如果糧食價(jià)格平穩(wěn)，其它物價(jià)也會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。這時(shí)候，市面上的貨物就不會(huì)缺乏。這就是治國(guó)之道。
正所謂：否極泰來，樂極生悲，在形勢(shì)好的時(shí)候不要太樂觀，在形勢(shì)差的時(shí)候也不要太悲觀，牛市的頂端孕育著熊市，熊市的底部也孕育著牛市。
《史記·貨殖列傳》又進(jìn)一步講到，當(dāng)你研究了商品供求關(guān)系之后，就會(huì)懂得物價(jià)漲跌的道理，物價(jià)貴到極點(diǎn)就一定會(huì)下跌，物價(jià)賤到極點(diǎn)就一定會(huì)上漲，價(jià)格貴到極點(diǎn)時(shí)一定要及時(shí)賣出，把它視為糞土。當(dāng)價(jià)格賤到極點(diǎn)時(shí)，一定要及時(shí)買入，把它當(dāng)作珍寶一般。貨物錢幣的流通周轉(zhuǎn)，要如同流水一般自然。這不就是我們所說的低買高賣，高拋低吸嗎？
03 經(jīng)濟(jì)周期
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的定義為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張與緊隨其后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的收縮的兩者交替。簡(jiǎn)單的來說就是發(fā)展、衰退、危機(jī)、復(fù)蘇四個(gè)部分。不過因?yàn)榻?jīng)濟(jì)政策、先天因素等各種要素的差異，雖然周期的四個(gè)環(huán)節(jié)誰都避免不了，但是每個(gè)周期本身卻不相同。
具體的不同和經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，大家可以回到文稿，我們?yōu)槟愀读藞D片和視頻 ，方便你做更深入的了解。
04 投資不靠周期
聽起來研究周期似乎很有意思，找到波動(dòng)規(guī)律就能掙錢，但實(shí)際利用周期的方式來投資，比想象中要復(fù)雜的多。在投資上最大的周期就是牛市和熊市了，這個(gè)周期顯而易見，基本上每一個(gè)人在市場(chǎng)上都知道，可是你聽過幾個(gè)人用這個(gè)周期賺到了錢呢？
一個(gè)周期，真正對(duì)投資者有價(jià)值的地方，是轉(zhuǎn)折點(diǎn)，可恰恰這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在任何一個(gè)周期理論里，都沒有被清晰明了地說明白，或者說明白了，但是統(tǒng)計(jì)起來，不僅工作量大，細(xì)節(jié)繁多，而且操作性極差。在市場(chǎng)上，人們每次發(fā)現(xiàn)牛熊，也基本都到牛熊中期，但那會(huì)兒留給普通投資者的機(jī)會(huì)已經(jīng)非常少了。
其實(shí)，無論是經(jīng)濟(jì)還是股市，周期性只是階段性的現(xiàn)象，《貨殖列傳》里描寫的周期，今天已經(jīng)完全看不到了，所以對(duì)于我們投資者來說，上漲才是終極真理。將研究的重心放在周期性，不是保守而是貪婪。周期無法把握，波動(dòng)也無法把握，試圖去預(yù)測(cè)和控制它，不但不會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。
05 上漲才是真理
在一個(gè)不能做空的市場(chǎng)里，賺錢的唯一辦法就是買入能夠上漲的標(biāo)的。但上漲并不是一個(gè)趨勢(shì)向上的直線，而是一個(gè)上下波動(dòng)的波浪線。這個(gè)波浪線會(huì)漸漸的一浪高過一浪，最終呈現(xiàn)出上漲的趨勢(shì)。
李笑來說，一個(gè)上升與一個(gè)下降構(gòu)成一個(gè)周期。真正的趨勢(shì)常常在多個(gè)周期（至少2個(gè)）之后才能真正展現(xiàn)?？墒窃谖铱磥恚@樣的說法并不具備很強(qiáng)的指導(dǎo)意義——多個(gè)周期之后展現(xiàn)出來的也不一定就是真正的趨勢(shì)。為什么呢？因?yàn)槲覀儫o法明晰兩個(gè)周期到底說的是什么級(jí)別的——一個(gè)月，一年，還是十年？
另外，李笑來還告誡了那些追漲殺跌的散戶，說他們必然吃虧。對(duì)于散戶而言，追漲殺跌確實(shí)危險(xiǎn)，但我們需要知道的是，在過去的幾十年里，機(jī)構(gòu)最賺錢的策略就是“追漲殺跌”。它還有一個(gè)好聽的名字，叫“動(dòng)量交易”。
李笑來最牛逼的地方，是發(fā)現(xiàn)了一個(gè)可以漲幾萬倍的資產(chǎn)，并牢牢的握在了手里面。
06 周期有什么用
既然周期理論不能給我們投資帶來明顯的好處，那么研究周期和弄懂周期有什么用呢？雖然很難利用周期，但是我們可以應(yīng)對(duì)周期，采用的方法就是：資產(chǎn)配置
周期的本質(zhì)是波動(dòng)，那么買入波動(dòng)相關(guān)聯(lián)不大的各種資產(chǎn)，形成一個(gè)投資組合，就可以實(shí)現(xiàn)東方不亮西方亮的效果。上文提到的理達(dá)利歐的橋水公司，它就發(fā)明了“全天候策略基金”，就是依靠各類資產(chǎn)周期波動(dòng)變化的買入，來獲得高收益的。
同時(shí)，既然知道了牛熊周期，那我們?cè)谫Y產(chǎn)配置方面，就要時(shí)時(shí)注意自己的倉位配置，在牛市初期滿倉是個(gè)好事，可是如果到了牛市末期還是滿倉，到時(shí)候必然就會(huì)吃大虧。熊市正好相反。
07 結(jié)語
最后，我把文章開頭留下的懸念，周天王泄露天機(jī)的預(yù)言告訴大家。原話是這樣的：
對(duì)于未來，想提醒大家的一點(diǎn)，2018年到2019年是康波周期的萬劫不復(fù)之年，60年當(dāng)中的最差階段，所以一定要控制2018、2019年的風(fēng)險(xiǎn)。在此之前做好充分的現(xiàn)金準(zhǔn)備，現(xiàn)在可以發(fā)債，五年之后還有現(xiàn)金。對(duì)于個(gè)人來講，今年明年賣掉投資性房地產(chǎn)和新三板股權(quán)，買進(jìn)黃金，休假兩年，鍛煉身體，2019年回來，這就是未來給大家做的人生規(guī)劃。85后的人生最大機(jī)遇即將到來!
周天王已經(jīng)離世，但大宗商品和股市的趨勢(shì)發(fā)展，截止目前非常符合周天王生前的預(yù)測(cè)。所以，各位一定要做好風(fēng)險(xiǎn)管理，不要在潮水退去后才發(fā)現(xiàn)自己是那個(gè)裸泳的人。
最后，祝你投資成功！
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