文/精讀貓

書名：《金融心理學(xué)》

作者：拉斯·特維德

市場參與者有兩類，一類是市場大腕兒，另一類是散戶。

散戶是市場里最不精明的人。

市場大腕兒總體上比其他絕大多數(shù)參與者賺的更多。堅定的跟隨他們操作，可以幫助我們賺錢。

拉斯·特維德說，市場大腕兒分為三種，第一種，持有上市公司5%股份以上的高管。

第二種，證券交易所的資金大戶。

第三種金融套利者。

目前這些重要的市場操作者的交易行為都要在監(jiān)管部門備案公布于眾。

可以從公開的信息里查找到他們的蛛絲馬跡。

首先，上市公司高管如果在大量拋售公司股票，有可能是他們?nèi)鄙佻F(xiàn)金。

賣股票套出現(xiàn)金來改善生活。不過更大可能是他們知道公司出了問題，因此這是一個危險的信號。

反之，如果公司高管大量買進公司股票，那么他們認(rèn)為公司股價低估了，或者公司將有不錯的發(fā)展,因為高管是對公司最了解的人。

拉斯·特維德說，盯住公司內(nèi)部高管的交易記錄，比看1000家盈利預(yù)測還要管用。

再看資金大戶,

他們就是通常說的主力資金。

是指社?；?、保險機構(gòu)、公募基金、券商QFII等。

他們都是國有機構(gòu)或者大型商業(yè)機構(gòu)，他們的行動可以影響市場的漲跌行情的輪動。

如果有數(shù)據(jù)顯示他們在大量賣出，就表明市場即將下跌。反之，如果他們的賣出量只占市場總賣出量的很小的一部分，那么市場基本不會下跌。

最后看金融套利者。

他們是最早發(fā)現(xiàn)價格變化，利用金融交易避免風(fēng)險的人，他們具有豐富的市場洞察力，跟蹤他們可以提前把握價格變化。

為什么金融套利者能最早發(fā)現(xiàn)價格變化。

因為他們中的許多人是某個行業(yè)，比如鐵礦、原油、焦炭等原材料行業(yè)的一線從業(yè)人員。

當(dāng)他們查詢某種原料價格將要下跌，為了避免公司的虧損，他們會第一時間在期貨市場提前賣出。

所以如果發(fā)現(xiàn)套利者在賣出，那很可能價格將會下跌。

三種市場大腕兒就講到這里，但是市場大腕兒，職業(yè)投資人也有馬失前蹄翻車的時候，這又是為什么呢？

原因是信息雖然至關(guān)重要，但是心態(tài)決定了一切。

接下來我們進入第三部分內(nèi)容，投資者的心態(tài)怎樣助推股市上漲和下跌。心態(tài)是隱藏的需求和愿望，我們自己都并不一定能夠覺察到，但他實實在在的影響了我們的行動。

拉斯·特維德指出，不論是職業(yè)投資人還是散戶交易行為，都容易受到4種心態(tài)的影響。

第一種心態(tài)是后悔。

當(dāng)股市已經(jīng)漲上去了，你卻沒有進場，這個時候強烈的后悔感油然而生。當(dāng)股價稍微一回落，就迫不及待的沖進去，趕緊修正之前的錯誤。這就是股市里常見的后悔心理。

第二種心態(tài)是自負(fù)。

是說人們潛意識里會把成功當(dāng)做是自己努力的結(jié)果，而不是憑運氣。

很多股民在股市里賺了錢之后，就自信心膨脹。潛意識里認(rèn)為自己已經(jīng)掌握了超常的投資水平。在這種自負(fù)的心理下，交易就會失去謹(jǐn)慎，更加頻繁。

在投資圈里，我們很難看到頻繁買賣的人有穩(wěn)定的投資回報。

第三種心態(tài)是適應(yīng)，也就是隨波逐流。

人們特別容易屈服于大多數(shù)人的意見，努力跟大多數(shù)人保持一樣的立場和行動。

別人買我就買，別人什么價格賣，我就同樣價格賣。

第四種形態(tài)是自我防御。如果人們的行為結(jié)果，跟當(dāng)初設(shè)想的相反，他不會輕易認(rèn)錯，而是忽略或者曲解那些讓他感覺不舒服的信息，主動尋找對他有利的信息來尋求安慰。

比如我們可能都有這樣的經(jīng)歷。

股市虧損很嚴(yán)重的話，就不愿意看股票，更不愿意打開自己的賬戶查看到底虧了多少。

對于股市不利的消息，也不愿意聽，更不會去交易。

但是有利好的消息就會坐直身體，仔細(xì)聆聽，甚至開始買賣交易。

好四種心態(tài)就讀到這里。在拉斯·特維德看來，股市的上漲下跌都是四種心態(tài)作用的結(jié)果。

先來看上漲趨勢。

在股市剛開始上漲的時候，許多人并不確定，于是遲遲沒有進場。

但市場上總有先知先覺的人，有些人會率先進場。

慢慢的股價逐漸積累了一些漲幅，這時大多數(shù)投資者開始后悔當(dāng)時沒有早點入手，于是迫切的希望股價下跌，可以跟隨主力資金買進。

于是當(dāng)股價稍微回落，他們就迫不及待的沖進去。

大家一擁而上去買，就進一步帶動股價上漲。

這時會引起股票分析師的注意。在他們的鼓動下越來越多的投資者跑步進場。

先是股價水漲船高，投資者嘗到了賺錢的甜頭，覺得賺錢很容易。在這種自負(fù)心理的驅(qū)動下繼續(xù)投入股市，相信自己還能賺更多的錢。

隨著人們不斷的買入，股價進一步上漲。

上市公司從股市融資也更容易了。他們將這筆資金用來投資實體經(jīng)濟，推動著經(jīng)濟發(fā)展向好。

經(jīng)濟好，又反過來支撐股市繼續(xù)保持著上漲勢頭。

最后賣出的聲音就幾乎聽不到了。大家都只聽到牛市的聲音，保持一致的買入行動。

到這里可以看出來，上漲趨勢實際上是由投資者的心態(tài)推動的。

上漲趨勢會持續(xù)到什么時候呢？拉斯·特維德總結(jié)了兩個簡單的判斷方法。

第一，看前期成交密集區(qū)。

所謂成交密集區(qū)是指日k線停留在一個價位區(qū)間一段時間，而且這個價位區(qū)間成交量也比較大。

只要價格沒有回落到前期的成交密集區(qū)，趨勢就仍將保持完好。反之，如果價格已經(jīng)跌破了前期成交密集區(qū)就賣出。

第二個方法看走勢圖，只要前期的頭部一再成為后來的底部上升趨勢就會繼續(xù)下去。

反之，只要價格走勢不再出現(xiàn)更高的頭部和更高的底部，行情就要發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

上升趨勢就說到這里，我們再來看看下跌趨勢，在牛市的市場情緒渲染下人人都開足馬力滿倉買進。

然而，當(dāng)股價出現(xiàn)下跌，尤其是滿倉虧損時，會導(dǎo)致人們產(chǎn)生巨大的精神壓力。在巨大的壓力之下，改變態(tài)度可能只需要幾個小時，幾分鐘甚至幾秒鐘。人們開始認(rèn)為這個市場的價格有些偏高了，覺得跌勢會持續(xù)下去。

這就導(dǎo)致市場新的賣出壓力。

持續(xù)下跌之下，人們會參考別人的行為產(chǎn)生群體性恐慌。這樣就又引起新一輪的下跌。

這個時候就只聽到熊市的聲音，聽不到其他的聲音了。

如果說牛市的心理基礎(chǔ)是后悔沒盡早入手，賺的更多。那么熊市的心理基礎(chǔ)就是人們厭惡損失。

那么現(xiàn)在股市跌到這么慘，有沒有接到位，下跌趨勢還會不會繼續(xù)，到底該怎么判斷呢？拉斯·特維德指出，在走勢圖中，只要頭部不斷跌破前期的底部，那么下降趨勢就將會繼續(xù)。

前面的部分講了怎樣判斷上升趨勢和下跌趨勢。

其實除了看走勢圖，成交量也是判斷趨勢的重要工序。

雖然金融市場有很多眼花繚亂的表面信息，但是成交量是騙不了人的。

牛市的成交量一般大于熊市的成交量。這是因為人們對于收益和虧損的態(tài)度是不一樣的。

牛市中人們賺到錢了，會歸功于自己的投資水平，因此操作更加頻繁，成交量就顯著放大。

而在熊市中虧損的出于自我防御的心理，人們就會守住這只股，他總有一天會漲回來，成交量也就低迷了。那么理論知道了具體怎樣利用成交量來指導(dǎo)操作呢？拉斯·特維德指出了兩個簡單方法。第一個方法，如果一只股票開盤時有很大的成交量，開盤價又跟前一天的收盤價不同的話，那么當(dāng)天的走勢通常會有一個朝前一日收盤價靠攏的趨勢。

原因是開盤的巨大成交量一般都是隔夜消息造成的。

這個消息在開盤的價格中得到充分體現(xiàn)了，隨后的價格走勢就會朝前一日收盤價的方向。

第二個方法，一般來說成交量越大，吃稱謂就越強。

支撐位就是跌不下去的那個價位。就是說當(dāng)你發(fā)現(xiàn)一只股票放量上漲時，前期高點的價格一般是現(xiàn)在的支撐位。

這個價位基本上不會跌破。

如果以支撐位的價格買入的話，比較安全，基本不會被套。

盡管有一些技術(shù)性的指標(biāo)可以作為判斷依據(jù)，但是拉斯·特維德還是強調(diào)，總體上來說，市場是被人們的認(rèn)知和情緒左右的。到這里《金融心理學(xué)》的主要內(nèi)容就為你精讀完了簡單回顧一下。

我們首先講解了金融市場的四項基本原理，其次我們介紹了三種最有價值的市場信息。最后我們闡述了股市上漲和下跌趨勢的心理機制。

人們總以為從金融危機學(xué)到了很多教訓(xùn)，但是又一次次的踏入危機中。

深層次的原因就是人性和人心。

拉斯·特維德最后提醒說，人們要多聽聽市場在說什么，而不是聽投資者在說什么。