課程回顧:
今天課程開始前，我們依然先看五大數(shù)字力的整體思維導(dǎo)圖：
前面幾天，我們學(xué)習(xí)了1??“現(xiàn)金流量”‘中的第一個模塊，A1“100/100/10”，他們分別是“現(xiàn)金流量比率”、“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”、“現(xiàn)金再投資比率”，每一個指標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)分別對應(yīng)“100％/100％/10％”。
整個A1模塊，在1??現(xiàn)金流量中，占比10%，所以即使以上三項(xiàng)均不滿足標(biāo)準(zhǔn)，也不用馬上下定論，我們繼續(xù)今天的學(xué)習(xí)。
今日內(nèi)容：
今天我們學(xué)習(xí)1??“現(xiàn)金流量”中的第二個模塊，A2“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”，它在“現(xiàn)金流量”模塊中占比最大，占70%，重頭戲哦，大家一定要掌握！
一、概念解讀
按照字面直譯，就是一個公司的現(xiàn)金，占總資產(chǎn)的比率，我們直接看計算公式。
1、分子：
－－貨幣資金：貨幣資金指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，按其形態(tài)和用途不同可分為包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。
a、白話翻譯：貨幣資金，就是相當(dāng)于個人的現(xiàn)金，包括揣兜里的、存銀行的、支付寶等電子錢包里的，總之就是馬上可以提現(xiàn)的現(xiàn)金，最大的特點(diǎn)就是“流動性強(qiáng)”；
b、公司理解：貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個項(xiàng)目，說白了，就是鈔票。
－－交易性金融資產(chǎn)：可以認(rèn)為是“短期投資”。因?yàn)樗鼈兊奶攸c(diǎn)也是：
a、短期性;
b、具有活躍市場；
c、持有期間不計提資產(chǎn)減值損失。
比如短期的股票、債券、基金等。
查詢來源：“交易性金融資產(chǎn)”并不是所有財務(wù)報表的必要項(xiàng)目，有的公司有這一項(xiàng)，有的公司沒有，具體看財報。但從巨潮上下載匯總的財報，可能沒有這一項(xiàng)，我們可以在財報說中的“資產(chǎn)負(fù)債表”中查詢。
2、分母：
總資產(chǎn)，即資產(chǎn)總計，包括“流動資產(chǎn)”和“長期資產(chǎn)”兩部分。
流動資產(chǎn)：變現(xiàn)能力較強(qiáng)，一家公司最重要的“流動資產(chǎn)”主要有三個－－現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款；
長期資產(chǎn)：變現(xiàn)能力較差，短期內(nèi)不太方便流動，主要包括長期投資、廠房、設(shè)備等。
二、實(shí)際計算
我們以永輝超市，2016年的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”，進(jìn)行實(shí)際計算：
計算結(jié)果：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）／資產(chǎn)總計
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?＝（80.97+14.41）／294.38
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?＝95.38／294.38
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?＝32.4%
與財報說數(shù)據(jù)一致，計算正確。
三、判斷指標(biāo)
1、參考標(biāo)準(zhǔn)
－－無絕對的標(biāo)準(zhǔn)答案
－－大于10%：MJ依據(jù)多年經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
－－大于25%：適用于燒錢行業(yè)（“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1”），例如飛機(jī)制造等，燒錢嘛，當(dāng)然要錢多一點(diǎn)才行
（“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)后面會專門講述，這里先知道這兩個指標(biāo)是有關(guān)聯(lián)的即可）
2、一般來說，“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”越高，說明公司的資金儲備越多、經(jīng)營風(fēng)險越小、償債能力越強(qiáng)；
反之，則說明公司的資金鏈有一定風(fēng)險，且償債能力也越弱。
3、從另一個角度考慮，如果貨幣資金過多，也說明企業(yè)資金利用率不高，或者投資能力不強(qiáng)，勢必影響其盈利能力。
公司手上要留有一定比例的現(xiàn)金，以確保在金融危機(jī)來臨的時候，手上有錢可以買任何資產(chǎn)，但手上都是資產(chǎn)卻無法馬上變?yōu)樾枰馁Y金。
這點(diǎn)，對于個人理財也是一樣的，大家做投資，投資的錢一定不能和生活基本開銷混在一起，手上要留有自己總資產(chǎn)10%~25%的現(xiàn)金。
四、行業(yè)對比
超市行業(yè)，2012-2016年“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”分析如下：
從5年平均比率來看，“華聯(lián)”好有錢，“三江購物”、“家家悅”的現(xiàn)金都很足，相比之下，永輝超市的平均值17.96%不算“很美”，但它并不是燒錢的行業(yè)，所以大于10%即可
永輝超市的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”5年來一直呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，說明它的盈利能力、運(yùn)營能力很不錯，現(xiàn)金占比平均值低于同行，另一方面也能說明，永輝超市近幾年不斷的再投資、在壯大。
五、今日總結(jié)
今天我們學(xué)習(xí)了”現(xiàn)金流量“模塊中的，A2“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”，它在“現(xiàn)金流量”模塊中占比最重－－70%，一般公司，這一指標(biāo)>10%即為不錯，燒錢的行業(yè)，這一指標(biāo)要>25%才算保險，因?yàn)椤艾F(xiàn)金為王”，它能確保在“災(zāi)難”來臨時，公司不被打垮。
