文/柯臨
一、今年初的嘗試
不得不說(shuō)，獵奇心會(huì)帶來(lái)更多新機(jī)會(huì)，看到原本視野外的風(fēng)景。
今年年初我開始嘗試智能投顧，并陸續(xù)買入。目前為止該賬戶里的投入金額為8000元，浮盈50元左右。
驚喜的點(diǎn)倒還不是小小的收益（何況沒贖回前談收益，都是耍流氓啊），而是從嘗試的小窗口，發(fā)現(xiàn)新工具擁有的特殊優(yōu)勢(shì)，是之前我憑一己之力遠(yuǎn)無(wú)法做到的。
畢竟，游戲的參與者和旁觀者是兩種視角。
事實(shí)上我早期對(duì)理財(cái)?shù)膽B(tài)度比較封閉，屬于“做事看結(jié)果”的畫風(fēng)。這會(huì)造成什么問(wèn)題呢？賺了，不知道為什么賺，虧了也不知道為什么虧，最終只能歸于運(yùn)氣。
可很多時(shí)候，并不是金融產(chǎn)品本身不行，而是你的方法不行，于是導(dǎo)致獲利的路子無(wú)法復(fù)制，踩過(guò)的坑倒不厭其煩地對(duì)它踩踩踩不完。
世界是動(dòng)態(tài)的，當(dāng)面對(duì)新事物產(chǎn)生好奇，唯有小額試水、小步快跑，才能擺脫一層不變的封閉靜態(tài)，和大趨勢(shì)共振共鳴。
不去試試，可能會(huì)錯(cuò)失很多好玩的事情哦。
二、對(duì)智能投顧的幾個(gè)誤區(qū)
這兩年智能投顧無(wú)論對(duì)咱普通老百姓、金融市場(chǎng)和投資領(lǐng)域都是塊香餑餑。
就在前幾天， 貝萊德(BLK.N)，全球最大的資產(chǎn)管理公司，首次進(jìn)軍歐洲的“智能投顧”市場(chǎng)，投資了德國(guó)數(shù)字投資管理公司Scalable Capital。
一投就是3000萬(wàn)歐元，還真是壕無(wú)人性。
說(shuō)智能投顧是金融行業(yè)的風(fēng)口實(shí)不為過(guò)，But，風(fēng)口不能當(dāng)飯吃啊，撥開迷霧看清它如何幫我們掙錢才是正經(jīng)事。
這段時(shí)間留意了下，人們現(xiàn)在對(duì)智能投顧的印象還是個(gè)粗淺輪廓，存在不少誤區(qū)。
誤區(qū)1：智能投顧是不是都差不多？
先說(shuō)下，這里智能投顧指的是“類FOF”，而非螞蟻聚寶“慧定投”那種定期不定額的均線定投策略。
各家打造的機(jī)器人顧問(wèn)，其實(shí)各具性格。首先體現(xiàn)在投資標(biāo)的上，有的以國(guó)內(nèi)主動(dòng)型基金為主，有的以指數(shù)基金為主，有的以海外市場(chǎng)為主，再輔以QDII/債券基金/貨幣組合而成。
再則是投資及調(diào)倉(cāng)策略，區(qū)別也不小。比如：
智能投顧A：當(dāng)用戶持倉(cāng)偏離可承受風(fēng)險(xiǎn)闕值時(shí)，發(fā)出調(diào)倉(cāng)提醒。
智能投顧B：根據(jù)組合設(shè)置不同調(diào)倉(cāng)指標(biāo)，沒有統(tǒng)一的調(diào)參策略。
智能投顧C(jī)：系統(tǒng)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一發(fā)出調(diào)倉(cāng)信號(hào)，再由人為判斷。
智能投顧D：（就不告訴你啊就不告訴你~）
相似的表面下，它們都有著不同的內(nèi)心和靈魂。
誤區(qū)2：智能是不是就指做個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)把基金組合賣給你？
額，如果是這樣的話，機(jī)器人好像就有點(diǎn)兒傻了……
本質(zhì)上還是圍繞剛才說(shuō)的資產(chǎn)配合和投資策略。但對(duì)用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，可不是隨便做個(gè)問(wèn)卷就搞定的，多半是通過(guò)大數(shù)據(jù)獲得不同用戶的風(fēng)險(xiǎn)特性和變化規(guī)律，并進(jìn)行跟蹤調(diào)整。
聽起來(lái)挺玄乎，實(shí)則就在我們身邊。吶，舉兩個(gè)栗子。
-你作為一枚貓奴每天看今日頭條，它很可能就不會(huì)向你推送《震驚！哈士奇居然毀了一個(gè)家！》的新聞。
-新手媽媽逛淘寶，不單滿屏都是母嬰商品推薦，各類商品之間甚至還有關(guān)聯(lián)。
同樣的，根據(jù)大數(shù)據(jù)判斷用戶喜好的模型也被引入到智能投顧領(lǐng)域，就是常被提到的“千人千面”。
誤區(qū)3：它是不是券商為了兜售基金而打造出的產(chǎn)品？
在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，一直以來(lái)投顧模式的主體是券商，他們往往根據(jù)交易傭金來(lái)獲利。對(duì)用戶來(lái)說(shuō)有啥弊端呢？
明顯啊，存在利益沖突了嘛。
券商自然希望用戶能買的多些，操作的頻繁些，這就容易導(dǎo)致在不恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)做了不恰當(dāng)?shù)臎Q定，最終造成損失。
眼下的智能投顧不少是第三方服務(wù)商（或券商下屬獨(dú)立部門），不以傭金為目的，而是站在如何將用戶資金最大化獲利的立場(chǎng)（國(guó)外通常是收取服務(wù)費(fèi)的方式）。立場(chǎng)決定態(tài)度，So，智能投顧 ≠銷售顧問(wèn)，它算是我們的共同利益者。
當(dāng)然，智能投顧在我國(guó)的現(xiàn)狀依然存在不少問(wèn)題。
比如，我們知道，大A股是個(gè)牛短熊長(zhǎng)愛震蕩的磨人小妖精，這種舶來(lái)品在中國(guó)恐怕水土不服，必須兼顧本土市場(chǎng)做改變。
比如，智能投顧服務(wù)商們，后期的盈利問(wèn)題。眼前大家雖然都處于免（燒）費(fèi)（錢）階段，但若遲遲未抓住盈利模式，總會(huì)有河水枯竭的一天。
三、什么樣的智能投顧，是好的機(jī)器人？
1、投資目標(biāo)適宜。目標(biāo)是增值，5%-8%的收益并沒有多少誘惑，至少得完勝通貨膨脹率才能稱得上增值吧。
讓錢和時(shí)間為你去工作，你該干嘛干嘛，最后享受理想的結(jié)果。
2、主動(dòng)調(diào)配。有能力根據(jù)市場(chǎng)行情量化擇時(shí) ，不僅是調(diào)整資產(chǎn)權(quán)重，在必要時(shí)應(yīng)果斷換倉(cāng)，真正做到動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化。
再高階些，用李小龍的話說(shuō)就是：“敵不動(dòng)我不動(dòng)，敵欲動(dòng)我先動(dòng) ”。
3、核心團(tuán)隊(duì)的人員結(jié)構(gòu)。計(jì)算機(jī)算法專家、金融領(lǐng)域?qū)＜?、市?chǎng)運(yùn)營(yíng)專家缺一不可，尤其是前者。因?yàn)橹悄芡额櫟拿}在于大數(shù)據(jù)算法模型，而非資產(chǎn)種類。
退一步說(shuō)，資產(chǎn)類別也容易被復(fù)制，但機(jī)器算法則難的多，它的價(jià)值在于：提供有效的調(diào)控策略，這將直接影響資金投入的價(jià)值。
4、起投門檻和費(fèi)用合理。動(dòng)輒大幾千上萬(wàn)的起投就不太友好啦。其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融有個(gè)重要優(yōu)勢(shì)：邊際成本無(wú)限遞減，隨著技術(shù)日趨強(qiáng)大，成本不斷降低，投射在用戶身上，自然是件好事。
5、服務(wù)完善，讓投資者持續(xù)成長(zhǎng)。一來(lái)，需要將投資和調(diào)倉(cāng)策略以用戶理解的方式，傳遞給他們，而非處于“黑盒狀態(tài)”。二來(lái)，利用各種手段，讓投資者跟隨著共同成長(zhǎng)。
講白了，有能力讓投資者認(rèn)可智能投顧模式，認(rèn)可投資長(zhǎng)期性，愿意和時(shí)間做朋友，賺錢的概率就已經(jīng)贏了一大半人了。
順便聊個(gè)數(shù)據(jù)。
從基金贖回比例來(lái)看，投資者平均持基時(shí)間約為一個(gè)季度。著名投資家吉姆·羅杰斯曾說(shuō)：
“成功的投資家的做事方法通常就是什么都不做，一直等到你看到錢就在那里擺著，就在墻角那里，你惟一要做的事情就是走過(guò)去把錢拾起來(lái)?！?/p>
然后你再看看國(guó)內(nèi)公募基金的情況：
一邊是基金賺錢概率82%，平均收益超過(guò)19%；可另外一邊，是小散們平均養(yǎng)基只有一個(gè)季度，賺到錢的概率不到30%。
意不意外？扎不扎心？
因?yàn)閷?duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，根本無(wú)法在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)上做到寵辱不驚，情緒一進(jìn)場(chǎng)，于是就被漲漲跌跌趕下車了?。?/p>
說(shuō)到底，還是認(rèn)知障礙和人性作祟。
智能投顧是一種個(gè)性化理財(cái)?shù)姆绞剑康哪?，讓你長(zhǎng)年保持穩(wěn)中有進(jìn)的收益（志在成為股神的旁友，可以出門右轉(zhuǎn)了）。
此外，以上有個(gè)重點(diǎn)詞是“長(zhǎng)年”，在震蕩期或熊市拿余額寶之類的短期流動(dòng)產(chǎn)品就木有啥可比性了。就和牛市時(shí)，基金股票和余額寶也不在一個(gè)次元，道理一樣。
能不能幫我們賺到錢，效果如何，最終還需在時(shí)間的加持下，用歷史來(lái)驗(yàn)證。
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