“如果你不清楚界限在哪里，就不能算是一種能力。如果你不知道你的能力范圍在哪里，你就會(huì)身陷于災(zāi)難之中?！薄槔砻⒏?CharlieMunger)
查理芒格和巴菲特這兩位投資大師告訴我們:
投資成功最重要的就是能力圈原則。
巴菲特也說“投資人真正需要具備的是對(duì)所選擇的企業(yè)進(jìn)行正確評(píng)估的能力，請(qǐng)?zhí)貏e注意‘所選擇’(selected)這個(gè)詞，你并不需要成為一個(gè)通曉每一家或者許多家公司的專家。你只需要能夠評(píng)估在你能力圈范圍之內(nèi)的幾家公司就足夠了。能力圈范圍的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈范圍”。
那么，如何才能清楚自己的能力圈范圍呢？
1.界定能力圈
巴菲特他老人家說過：“對(duì)你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的范圍大小，而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在。如果你知道了能力圈的邊界所在，你將比那些能力圈雖然比你大5倍卻不知道邊界所在的人要富有得多”。
一、怎樣確定能力圈邊界呢？
巴菲特給了我們具體的方向，他說：“圍繞你能夠真正了解的那些企業(yè)的名字周圍，畫一個(gè)圈，然后再衡量這些企業(yè)的價(jià)值高低、管理優(yōu)劣、出現(xiàn)經(jīng)營困難的風(fēng)險(xiǎn)大小，排除掉那些不合格的企業(yè)”。
那么如何衡量企業(yè)價(jià)值高低，管理優(yōu)劣，出現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)困難的風(fēng)險(xiǎn)大小呢？我們應(yīng)該掌握四種知識(shí)：
1.1 專業(yè)知識(shí)
專業(yè)知識(shí)是指一定范圍內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的系統(tǒng)化的知識(shí)。每個(gè)投資者都掌握一些某個(gè)領(lǐng)域的特定知識(shí)，這些特定知識(shí)可以幫助我們較深地理解這個(gè)領(lǐng)域中發(fā)生的現(xiàn)象。
比如程序員就比一般人更能理解IT行業(yè)的各種現(xiàn)象。
但是，專業(yè)知識(shí)達(dá)到一定程度后，更多的專業(yè)知識(shí)對(duì)投資的幫助作用并不大。有個(gè)現(xiàn)象是有很多上市公司員工并不會(huì)買自己企業(yè)的股票，他們處于企業(yè)內(nèi)部，專業(yè)知識(shí)肯定超過很多外界的人，但組織內(nèi)部成員會(huì)不自覺的放大所屬企業(yè)的缺點(diǎn)和不足。所以專業(yè)知識(shí)并不是越多越好。
從投資角度來說，我們學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)的目的是擴(kuò)大眼界，看懂行業(yè)的大趨勢(shì)。
1.2 投資理念知識(shí)
剛開始投資的人，有很多沒有自己的投資理念，或許看到別人開戶炒股炒幣就跟風(fēng)進(jìn)來了。在多次的隨機(jī)性操作，賠了錢繳了學(xué)費(fèi)，遍體鱗傷后，才會(huì)思考應(yīng)該秉承什么樣的理念去做投資。
價(jià)值投資是一種理念，趨勢(shì)投資也是一種理念，不能說孰好孰壞，在不同的階段會(huì)有不同的效果。
1.3優(yōu)勢(shì)分析
優(yōu)勢(shì)分析就是芒格所說的企業(yè)的護(hù)城河的深淺判斷。
投資者需要分析企業(yè)目前做出的各種決策能否加固加深其在該領(lǐng)域的護(hù)城河。在人類的發(fā)展過程中，我們積累了很多優(yōu)勢(shì)分析的相關(guān)知識(shí)?？梢詮臍v史文化比如軍事著作，帝王傳記中汲取營養(yǎng)。這些著作中，會(huì)談到如何得民心，如何戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
本質(zhì)上，企業(yè)獲取優(yōu)勢(shì)的模型和國家獲取優(yōu)勢(shì)的模型是一致的。因此，很多成功的企業(yè)家推崇《孫子兵法》《毛澤東思想》等，也是基于同樣的道理。
在優(yōu)勢(shì)分析中我們還應(yīng)該牢記芒格強(qiáng)調(diào)的多元思維模型，要刻意使用多學(xué)科間的知識(shí)來相互驗(yàn)證我們的判斷。
1.4?排列組合知識(shí)的能力
我們都知道，學(xué)單個(gè)的概念和模型其實(shí)并不難，困難的是將這些知識(shí)組塊，也就是將知識(shí)排列組合，用它來解決實(shí)際問題。
知識(shí)組塊能力獲取的最佳方式是實(shí)踐。這就像我們玩積木一樣，在不斷的調(diào)整擺放中，我們構(gòu)建了他們之間的排列組合。
所以在投資中，投資者的經(jīng)驗(yàn)是構(gòu)成投資能力很寶貴的資源。
馬謖雖然“才氣器量超過常人，喜好議論軍事謀略，丞相諸葛亮對(duì)他深為器重”。但在是事關(guān)蜀國生死的街亭之戰(zhàn)中，違背諸葛亮戰(zhàn)略部署，一意孤行，吃了敗仗，也丟了腦袋。馬謖缺的正是這種將學(xué)到的軍事知識(shí)排列組合運(yùn)用在現(xiàn)實(shí)中的能力。
我們界定了能力圈后，就需要堅(jiān)守能力圈邊界。
二、堅(jiān)守能力圈
堅(jiān)持能力圈原則，最大困難在于，怎樣才能抵擋住為了追逐更多利潤(rùn)，而要跨出能力圈的誘惑。
股神巴菲特在這方面也為我們做出了榜樣，對(duì)于能力圈以外的公司，無論別人怎么看好，巴菲特根本不理，哪怕錯(cuò)過再大的賺錢機(jī)會(huì)，也不會(huì)后悔，因?yàn)檫@在他的能力圈以外，不是他該賺的錢。
在我們身邊，常會(huì)碰到一些人說，后悔沒有買某只股票，或者比特幣今年漲了很多倍，有些人抱怨，我要是去年買進(jìn)就好了。
去年你知道比特幣嗎，你對(duì)它的了解有多少，不在能力圈內(nèi)不是你應(yīng)得的，沒啥可后悔的。我們都知道，在自己認(rèn)知和能力范圍之內(nèi)失去的才算是機(jī)會(huì)成本。真正需要做的是努力做好能力圈之內(nèi)的事情。
我們看到巴菲特對(duì)能力圈內(nèi)的公司，是這樣做的：
“我會(huì)每次選擇一個(gè)行業(yè)，逐步成為專家。我不會(huì)簡(jiǎn)單接受關(guān)于任何一個(gè)行業(yè)的傳統(tǒng)看法。我要努力研究分析得出自己的獨(dú)立看法。如果我選擇的是一家保險(xiǎn)公司或一家造紙公司，我會(huì)在腦子里想象，自己處于這樣一個(gè)情境之中：
我剛剛繼承了這家公司，而且這家公司將是我們整個(gè)家庭擁有的唯一財(cái)產(chǎn)。我應(yīng)該對(duì)這家公司做些什么?我要考慮哪些東西?我擔(dān)心什么東西?誰是我的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?誰是我的客戶?我會(huì)走出辦公室，去與客戶們交談。
我要弄清楚，與其他同行企業(yè)相比，我們這家公司的優(yōu)勢(shì)是什么，劣勢(shì)是什么?如果你這樣做了研究分析的功課，那么你就有可能會(huì)比管理層更加真正了解這家公司。”
三、擴(kuò)大能力圈
堅(jiān)守能力圈并不是說我們不會(huì)改變它，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，我們也會(huì)擴(kuò)大它的邊界。巴菲特以前說他不投科技企業(yè)，因?yàn)樗床欢?011年，他卻買入107億美元IBM股票。這就是他不斷擴(kuò)大能力圈的而做出來的決策。
那么何時(shí)該擴(kuò)大能力圈，如何擴(kuò)大能力圈呢？
其實(shí)我們?cè)诖_定能力圈邊界時(shí)，已經(jīng)給出了答案，就是當(dāng)我們的專業(yè)知識(shí)，趨勢(shì)分析，投資理念和將這些知識(shí)組塊的能力提高時(shí)，我們的能力圈自然就會(huì)擴(kuò)大。
后補(bǔ)：對(duì)于不在投資領(lǐng)域的人來說，能力圈能帶給我們那些啟示呢？
1、不管是個(gè)人還是公司，專注于自身擅長(zhǎng)的領(lǐng)域并做到最好，行成強(qiáng)大的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，保持穩(wěn)定的價(jià)值輸出是明智之舉。
2、時(shí)常審視自身的能力圈，檢查輸出價(jià)值是否過時(shí)，并不斷優(yōu)化和改進(jìn)，對(duì)外合作互補(bǔ)，行成穩(wěn)定的認(rèn)知。
